Börsenlexikon
Xetra ist das elektronische Handelssystem der Deutschen Börse, über das Privatanleger und institutionelle Investoren Aktien, Fonds und andere Wertpapiere an der Frankfurter Wertpapierbörse handeln.
Das System verbindet Käufer und Verkäufer über ein computergestütztes Auktionsverfahren. Anders als beim früher üblichen Parketthandel mit physischen Brokern findet der Handel vollständig elektronisch statt. Der Name steht für „Exchange Electronic Trading" und wurde 1997 eingeführt.
Für Privatanleger ist Xetra der zentrale Handelsplatz, wenn sie über einen Online-Broker oder eine Bank Aktien kaufen oder verkaufen. Die Order wird elektronisch an das System übertragen, wo sie mit anderen Orders zusammengeführt wird. Der Kurs bildet sich durch Angebot und Nachfrage. Ein Privatanleger, der 100 Aktien eines DAX-Unternehmens kaufen möchte, sieht in seinem Depot die aktuellen Xetra-Kurse und kann seine Order zu diesen Preisen ausführen – sofern genug Verkäufer vorhanden sind.
Die Xetra-Kurse gelten als Referenzkurse für deutsche Aktien. Viele Indizes wie der DAX berechnen sich auf Basis von Xetra-Daten. Das System läuft börsentäglich von 9:00 bis 17:30 Uhr und verarbeitet täglich Millionen von Transaktionen. Die kontinuierliche Auktion ermöglicht es, dass Kurse sekündlich aktualisiert werden, was Privatanlegern aktuelle Marktpreise liefert.
Ein praktisches Beispiel: Ein Anleger möchte 50 Aktien eines Unternehmens kaufen. Der aktuelle Xetra-Kurs liegt bei 80 Euro pro Aktie. Die Order wird ins System eingegeben. Gleichzeitig bietet ein Verkäufer 50 Aktien zu 80 Euro an. Das System führt beide Seiten zusammen, die Order wird ausgeführt, und der Anleger zahlt 4.000 Euro (50 × 80 Euro) zuzüglich Gebühren.
Xetra konkurriert mit anderen Handelsplätzen wie Gettex oder den außerbörslichen Direkthandelssystemen einzelner Banken. Während Xetra durch Regulierung und Transparenz gekennzeichnet ist, bieten alternative Plattformen teilweise niedrigere Gebühren. Der Begriff „Orderrouting" beschreibt, wie Broker entscheiden, an welchen Handelsplatz eine Order gesendet wird – diese Entscheidung kann die Ausführungsqualität beeinflussen. Auch die „Liquidität" eines Wertpapiers hängt davon ab, wie viele Käufer und Verkäufer in Xetra aktiv sind.