Börsenlexikon
Der Begriff Vorbörse bezieht sich auf den Aktienhandel, der vor dem offiziellen Beginn der Börsensitzung stattfindet. Dieser Handel wird im Vergleich zu regulären Börsengeschäften als ein individuelles Geschäft zwischen Käufern und Verkäufern betrachtet.
Vorbörslicher Aktienhandel kann zwei Hauptformen haben: In der ersten ist der vorbörsliche Handel eine Art simulierte Sitzung, die bei manchen Börsen mit vollem Einsatz betrieben wird. Es findet statt, bevor die regulären Aktienbörsenöffnungen stattfinden, sodass Akteure die Kurse ihrer Aktien oder anderer Wertpapiere testen können, bevor sie auf dem offiziellen Markt handeln. Diese Art von Aktienhandel dient den Käufern als einfache Möglichkeit, mögliche Preisanpassungen vorzunehmen, bevor der Markt öffnet.
Die zweite Art des vorbörslichen Handels ist der Over-the-Counter-Handel (OTC). Dieser Handel, im Gegensatz zu regulären Börsengeschäften, wird typischerweise direkt zwischen zwei Parteien oder einem Makler und einem Kunden abgeschlossen, und die Bewertung der Aktien beruht häufig auf der bilateralen Einigung der Parteien. Der Handel findet typischerweise vor derartigen Ereignissen statt, wie dem Ausgeben von Aktien, um nach dem Eintritt in das Unternehmen eine Abnahme des Aktienpreises, bekannt als Prämie, zu vermeiden. Da vorbörslicher Handel sowohl die Nachfrage als auch die Praktiken eines spezifischen Unternehmens berücksichtigen muss, ist der vorbörsliche Handel eine einzigartige Form des Aktienhandels.
Entgegen der Position vieler Neuinvestoren können einzelne Handelspositionen auf dem vorbörslichen Markt im Allgemeinen nicht wirklich ausgelotet werden, da die an diesen Preisen gehandelten Aktien nur sehr begrenzt verfügbar sind. Der vorbörsliche Handel ist daher eher etwas für professionelle Anleger, wie Fondsmanager, Großhändler und Day-Trading-Anleger. Da die Nachfrage nach Aktien vor dem offiziellen Marktstart höher ist als nach dem Marktschluss, ist es auch für Unternehmen günstig, beim vorbörslichen Handel zu handeln. Daher nutzen einige Unternehmen den vorbörslichen Handel, um Aktien an Investoren zu verkaufen und Liquidität zu erhalten.
Der Vorbörsenhandel bringt die Investoren in die Lage, sich einen Kurs zu schaffen, der zum Zeitpunkt der regulären Börsenöffnung gilt. Dementsprechend minimiert der vorbörsliche Handel das Risiko, dass die Investoren Aktien zu einem schlechten Kurs kaufen. Dies geschieht, indem die Investoren den Kurs testen und entsprechend anpassen, bevor sie am Markt handeln, und so einen besseren Marktpreis erzielen. Zusätzlich können Investoren vorbörslich handeln, ohne den Impact des nach wie vor existierenden Handelsrisikos, das während einer regulären Börsensitzung vorherrscht, zu fühlen.
In der Regel erfolgt der vorbörsliche Handel zur Eröffnung des Handels und über den gesamten Handelstag hinweg, sodass Investoren in der Lage sind, am Anfang des Tages Positionen zu generieren. Da es sich in erster Linie um ein individuelles Geschäft handelt, hat das Unternehmen, das im vorbörslichen Handel handelt, normalerweise ein größeres Maß an Kontrolle über die Preise, die in der Regel niedriger als in regulären Börsengeschäften sind.