Börsenlexikon
Ein Upgrade ist eine Heraufstufung der Kreditwürdigkeit oder Gewinnerwartung eines Unternehmens durch einen Finanzanalysten oder eine Ratingagentur.
Analysten und Ratingagenturen überprüfen regelmäßig ihre Einschätzungen zu börsennotierten Unternehmen. Stellt ein Analyst fest, dass sich die Geschäftsaussichten verbessert haben, kann er seine bisherige Empfehlung nach oben korrigieren – etwa von „Hold" auf „Buy" oder seine Gewinnprognose erhöhen. Ratingagenturen stufen die Bonität eines Unternehmens oder Staates neu ein, wenn sich die Rückzahlungsfähigkeit verbessert hat. Ein Upgrade signalisiert dem Markt: Dieses Investment ist attraktiver geworden.
Für Privatanleger ist ein Upgrade relevant, weil es häufig zu Kursgewinnen führt. Wenn ein großer Analyst oder eine renommierte Ratingagentur ein Upgrade veröffentlicht, reagieren viele Anleger mit Käufen. Die erhöhte Nachfrage treibt den Kurs nach oben. Ein Upgrade kann also eine Gewinnchance darstellen – allerdings nur, wenn der Markt die verbesserten Aussichten noch nicht vollständig eingepreist hat. Ist die Verbesserung bereits bekannt, bleibt die Kurssteigerung aus.
Ein konkretes Beispiel: Ein Softwareunternehmen wird von Analysten mit einem Kursziel von 50 Euro bewertet. Der aktuelle Kurs liegt bei 48 Euro. Ein großer Analyst erhöht sein Kursziel auf 62 Euro, weil das Unternehmen einen großen Kundenvertrag gewonnen hat und die Gewinnprognosen angehoben werden. Das Upgrade führt zu verstärktem Kaufinteresse, und der Kurs steigt in den folgenden Tagen auf 55 Euro.
Privatanleger sollten Upgrades nicht als automatisches Kaufsignal verstehen. Ein Upgrade ist eine Meinung, keine Garantie. Auch Analysten irren sich, und ihre Prognosen können veralten. Zudem lohnt sich ein Kauf oft nur, wenn das Upgrade überraschend kommt – also nicht bereits in den Preis eingerechnet ist.
Das Gegenteil eines Upgrades ist ein Downgrade, bei dem Analysten ihre Bewertung senken. Ein Kursziel ist die Gewinnprognose eines Analysten für einen Aktienkurs über einen bestimmten Zeitraum. Eine Analystenmeinung oder Kaufempfehlung ist die Gesamteinschätzung, ob eine Aktie kaufenswert ist.