Börsenlexikon
Moneyness: Ein wichtiger Faktor im Börsenhandel
In der Welt der Finanzen und insbesondere im Börsenhandel gibt es eine Vielzahl von Begriffen und Konzepten, die für Anleger und Trader von Bedeutung sind. Eines dieser wichtigen Konzepte ist der Begriff der "Moneyness". Dieser Artikel bietet eine leicht verständliche Erklärung von Moneyness im Zusammenhang mit dem Börsenhandel und zeigt, warum es für Anleger wichtig ist, diesen Begriff zu verstehen.
Moneyness ist ein Begriff, der hauptsächlich im Options- und Derivatehandel verwendet wird, und bezieht sich auf den Wert einer Option in Bezug auf ihren Ausübungspreis. Eine Option ist ein Finanzinstrument, das dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen zugrunde liegenden Vermögenswert (z. B. eine Aktie, einen Index, ein Währungspaar usw.) zu einem bestimmten Preis, dem sogenannten Ausübungspreis, innerhalb einer bestimmten Frist zu kaufen oder zu verkaufen.
Moneyness ist ein Maß dafür, wie wahrscheinlich es ist, dass eine Option profitabel ausgeübt wird. Es gibt im Großen und Ganzen drei Kategorien von Moneyness:
- In-the-money (ITM)
- At-the-money (ATM)
- Out-of-the-money (OTM)
In-the-money (ITM)
Eine Option ist "in-the-money", wenn sie bei Ausübung einen positiven Wert hat. Für Call-Optionen (Optionen zum Kauf eines Vermögenswerts) bedeutet dies, dass der aktuelle Preis des Vermögenswerts über dem Ausübungspreis liegt, während bei Put-Optionen (Optionen zum Verkauf eines Vermögenswerts) der aktuelle Preis des Vermögenswerts unter dem Ausübungspreis liegt.
Beispiel: Angenommen, ein Anleger besitzt eine Call-Option auf Aktie X mit einem Ausübungspreis von 50€. Wenn die Aktie derzeit bei 55€ gehandelt wird, ist die Option in-the-money, da der Anleger die Aktie für 50€ erwerben und dann sofort für 55€ verkaufen könnte, um einen Gewinn zu erzielen.
At-the-money (ATM)
Eine Option ist "at-the-money", wenn der Preis des Vermögenswerts genau dem Ausübungspreis entspricht. Dies bedeutet, dass die Option derzeit weder einen inneren Wert hat (wie die ITM-Option) noch völlig wertlos ist (wie die OTM-Option).
Beispiel: Angenommen, ein Anleger besitzt eine Call-Option auf Aktie Y mit einem Ausübungspreis von 100€. Wenn die Aktie derzeit exakt bei 100€ gehandelt wird, ist die Option at-the-money.
Out-of-the-money (OTM)
Eine Option ist "out-of-the-money", wenn sie bei Ausübung keinen inneren Wert hat. Für Call-Optionen bedeutet dies, dass der Preis des Vermögenswerts unter dem Ausübungspreis liegt, während bei Put-Optionen der Preis des Vermögenswerts über dem Ausübungspreis liegt.
Beispiel: Angenommen, ein Anleger besitzt eine Put-Option auf Aktie Z mit einem Ausübungspreis von 40€. Wenn die Aktie derzeit bei 45€ gehandelt wird, ist die Option out-of-the-money, da der Anleger die Aktie nicht zu einem Gewinn verkaufen könnte, indem er den gegenwärtigen Preis akzeptiert.
Die Moneyness einer Option beeinflusst sowohl die Wahrscheinlichkeit, dass sie ausgeübt wird, als auch den Preis der Option. Generell sind Optionen, die in-the-money sind, teurer als at-the-money oder out-of-the-money Optionen, da sie bereits einen inneren Wert haben. Umgekehrt sind out-of-the-money-Optionen oft günstiger, da es weniger wahrscheinlich ist, dass sie profitabel ausgeübt werden.
Das Verständnis der Moneyness ist ein wichtiger Aspekt im Options- und Derivatehandel, da sie sowohl das Risiko als auch das Gewinnpotential einer Option beeinflusst. Ein kluges Risikomanagement und das Erkennen von Möglichkeiten zur Diversifikation spielen eine große Rolle, um an der Börse erfolgreich zu sein. Moneyness trägt dazu bei, die Möglichkeit einer erfolgreichen Strategie zu erkennen und die besten Entscheidungen zu treffen.
Insgesamt vermittelt der Begriff Moneyness wichtige Informationen über den Wert einer Option und kann als leistungsfähiges Werkzeug zur Entscheidungsfindung im Börsenhandel dienen. Dieses Wissen kann dazu beitragen, Chancen aufzuspüren, wertvolle Trades zu identifizieren und mögliche Risiken abzuwägen - alles wesentliche Bestandteile eines erfolgreichen Investitionsansatzes.