Börsenlexikon
Future Margin: Was es ist und wie es funktioniert
Future Margin ist ein Schlüsselkonzept im Handel mit Terminkontrakten, das für Investoren wichtig ist, die an der Börse handeln möchten. Der Handel mit Terminkontrakten ist eine Möglichkeit, die Risiken eines volatilen Marktes abzusichern und besteht aus Vereinbarungen, Vermögenswerte wie Rohstoffe, Währungen oder Finanzinstrumente zu einem bestimmten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Um das Konzept der Future Margin und dessen Bedeutung für den Börsenhandel besser zu verstehen, werfen wir einen genaueren Blick darauf, wie Terminkontrakte funktionieren und wie die Margin-Anforderungen den Handel beeinflussen.
Der Handel mit Terminkontrakten
Terminkontrakte, auch bekannt als Futures, sind an der Terminbörse verhandelte Verträge, die dazu verpflichten, einen Vermögenswert zu einem festen Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu liefern oder zu erhalten. Trader nutzen diese Verträge, um sich gegen zukünftige Preisrisiken abzusichern oder um spekulative Gewinne aus Preisschwankungen des Basiswertes zu erzielen.
Ein Beispiel für einen Terminkontrakt wäre ein Farmer, der im Voraus einen Verkaufspreis für Getreide festlegt, den er in der Zukunft ernten wird. Das dient dazu, das Risiko von sinkenden Preisen abzusichern und den Farmer vor möglichen Verlusten zu schützen. Gleichzeitig kann ein Spekulant, der glaubt, dass die Getreidepreise steigen werden, den Kontrakt kaufen und hoffen, dass sein Marktwert steigt, sodass er ihn später mit Gewinn verkaufen kann.
Was ist eine Future Margin?
Die Future Margin ist ein Sicherheitsbetrag, der sowohl vom Käufer als auch vom Verkäufer eines Terminkontraktes hinterlegt wird, um die Erfüllung der Vertragsbedingungen zu gewährleisten. Diese Margin fällt in zwei Kategorien:
- Initial Margin: Dies ist der Betrag, der beim Kauf oder Verkauf eines Terminkontrakts als Sicherheit hinterlegt wird. Die Höhe der Initial Margin ist abhängig von verschiedenen Faktoren wie der Volatilität und Liquidität des Basiswertes, der Laufzeit des Futures und den allgemeinen Marktsituationen.
- Variation Margin: Hierbei handelt es sich um eine tägliche Anpassung, die auf der Grundlage der Marktwertveränderungen des Terminkontrakts vorgenommen wird. Ist der Marktwert des Kontrakts gestiegen, erhält der Käufer die Variation Margin, während der Verkäufer sie zahlen muss. Wenn der Marktwert gesunken ist, ist es genau umgekehrt.
Die Future Margin dient dazu, das Risiko von Verlusten durch Vertragspartner zu minimieren, die ihre Verpflichtungen im Falle einer marktbedingten Veränderung oder einer gegenteiligen Preisbewegung nicht erfüllen können.
Warum ist die Future Margin wichtig?
Die Margin-Anforderungen sind entscheidend, um das Verlustrisiko im Handel mit Terminkontrakten zu managen. Die folgenden Punkte zeigen die Bedeutung der Future Margin auf:
- Reduziert das Ausfallrisiko: Die Future Margin hilft dabei, das Kreditrisiko zu verringern, indem sie sicherstellt, dass die Parteien über genügend Kapital verfügen, um mögliche Preisveränderungen abzudecken.
- Fungiert als Sicherheit: Bei einer schädlichen Marktbewegung, die zu Verlusten führen kann, wird die hinterlegte Margin als Sicherheit verwendet, um die Position weiterhin offen halten zu können.
- Schafft Disziplin: Die Margin-Anforderungen zwingen die Trader zu einer disziplinierten Herangehensweise an den Handel, da sie sonst ihre Margins verlieren können.
Wie wird die Future Margin berechnet?
Die Berechnung der Future Margin variiert je nach Markt und dem Börsenbetreiber, der den Handel mit Terminkontrakten ermöglicht. Im Allgemeinen wird die Höhe der Margin durch Faktoren wie den Handelswert des Kontrakts, die Laufzeit des Futures und die Volatilität des Basiswertes bestimmt.
Einige Regeln zur Berechnung der Margin sind:
- Die Initial Margin wird normalerweise als Prozentsatz des Nominalwertes des Terminkontrakts festgelegt.
- Die Variation Margin wird täglich berechnet und an die Veränderungen des Marktwertes des Terminkontrakts angepasst.
- Die Höhe der Margin kann sich im Laufe der Zeit ändern, da sie den Marktbedingungen und Risikoeinschätzungen angepasst wird.
Fazit
Der Handel mit Terminkontrakten an der Börse kann eine effektive Strategie zur Absicherung von Risiken und zur Spekulation auf Preisbewegungen sein. Die Future Margin spielt dabei eine entscheidende Rolle, um sicherzustellen, dass die Vertragsparteien in der Lage sind, ihre Verpflichtungen zu erfüllen und das Ausfallrisiko zu minimieren. Wer sein Kapital nutzt, um Terminkontrakte zu handeln, sollte sich stets über die Margin-Anforderungen im Klaren sein und sorgfältig prüfen, ob sie den eigenen Risikoprofilen entsprechen. So maximiert man die Chancen auf Gewinne und schützt gleichzeitig das eigene Investmentportfolio.