Börsenlexikon

Börsenwissen leicht gemacht: Floating Rate Notes

Die Welt der Börse und Investments kann verwirrend sein, vor allem für diejenigen, die gerade erst anfangen, sich mit diesem Bereich auseinanderzusetzen. Ein wichtiger Teil des Börsenwissens ist das Verständnis von Anlageinstrumenten, die Anlegern zur Verfügung stehen. In diesem Artikel wird der Fokus auf eine bestimmte Art von Schuldtitel liegen – nämlich die Floating Rate Note.

Was ist eine Floating Rate Note?

Floating Rate Notes, auch bekannt als Floater oder variabel verzinsliche Anleihen, sind Schuldverschreibungen, bei denen die Zinszahlungen von einer an die Marktzinsen gebundenen Zinssatzvariablen abhängen. Klingt erstmal kompliziert, oder? Tatsächlich ist es aber gar nicht so schwer zu verstehen.

Anstatt wie bei einer herkömmlichen Anleihe, bei der ein fester Zinssatz über die gesamte Laufzeit der Anleihe vereinbart wird, hat eine Floating Rate Note einen Zinssatz, der sich in regelmäßigen Abständen (z.B. vierteljährlich oder halbjährlich) ändert. Dieser Zinssatz ist in der Regel an einen Referenzzinssatz gekoppelt, wie zum Beispiel den Euribor (Euro Interbank Offered Rate) oder den LIBOR (London Interbank Offered Rate). Hinzu kommt noch eine feste Marge, die von der Bonität des Emittenten abhängt - je besser seine Kreditwürdigkeit, desto geringer die Marge.

Kurz gesagt: Eine Floating Rate Note ist eine Art von Schuldtitel, bei dem die Zinszahlungen schwanken, basierend auf Referenzzinssätzen und einer festen Marge.

Warum investieren Anleger in Floating Rate Notes?

Doch warum sollte jemand in Floating Rate Notes investieren, wenn es doch herkömmliche Anleihen mit festen Zinssätzen gibt? Hier sind einige Vorteile, die das Anlageinstrument Floating Rate Note bietet:

1. Höherer Schutz vor Zinsrisiko: Da sich die Zinszahlungen einer Floating Rate Note an die Marktzinssätze anpassen, sind Investoren gegen steigende Zinsen besser geschützt. Wenn die Marktzinsen steigen, erhöhen sich auch die Zinszahlungen der Floating Rate Notes; bei einer Anleihe mit festem Zins dagegen bleiben die Zinszahlungen unverändert, was bedeutet, dass der Anleger einen geringeren Ertrag erzielt im Vergleich zum steigenden Marktzinsniveau.

2. Inflationsschutz: Durch die Anpassungsfähigkeit der Zinssätze ermöglichen Floating Rate Notes den Anlegern eine gewisse Sicherheit gegen Inflation. Sie profitieren also von steigenden Zinsen, die im Gegenzug häufig auch Inflationserhöhungen widerspiegeln.

3. Diversifizierung des Portfolios: Floating Rate Notes bieten Anlegern die Möglichkeit, ihre Investitionen zu diversifizieren und verschiedene Zinsstrukturen zu nutzen. Sie helfen, das Risiko im Portfolio besser zu verteilen und können zu einer stärkeren Performance beitragen.

4. Liquidität: Im Vergleich zu einigen anderen festverzinslichen Anleihen können Floating Rate Notes oft einfacher auf dem Sekundärmarkt verkauft werden, was den Anlegern zusätzliche Flexibilität beim Kauf oder Verkauf bietet.

Mögliche Risiken

Trotz der Vorteile bergen Floating Rate Notes auch einige Risiken, die man beachten sollte:

1. Sinkende Zinsen: Wenn die Marktzinsen sinken, verringern sich auch die Zinszahlungen der Floating Rate Notes, was zu einem niedrigeren Ertrag führt. Gleichzeitig würden jedoch festverzinsliche Anleihen in einem solchen Szenario höhere Erträge bieten.

2. Kreditrisiko: Wie bei jeder Anleihe besteht auch bei Floating Rate Notes das Risiko, dass der Emittent seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann (z.B. Insolvenz). Bei Bonds mit schlechterer Bonität (High-Yield oder "Junk" Bonds) kann dieses Kreditrisiko noch höher ausfallen.

3. Weniger attraktive Erträge: Floating Rate Notes bieten generell keine so hohen Erträge wie High-Yield-Anleihen. Anleger, die nach höheren Renditen suchen, könnten daher diese Anlageklasse weniger attraktiv finden.

Fazit

Floating Rate Notes stellen eine interessante Anlagealternative dar, die bei steigenden Zinsen und Inflationssorgen ein gewisses Maß an Schutz bieten kann. Wie bei jedem Investment ist es jedoch wichtig, dass Anleger das Risiko- und Ertragsprofil dieses Anlageinstruments sorgfältig prüfen, bevor sie sich entscheiden, ihr Geld in Floating Rate Notes anzulegen.

Generell bieten Floating Rate Notes eine gute Möglichkeit zur Diversifikation und können, abhängig von den Marktkonditionen, Vorteile gegenüber festverzinslichen Anleihen bieten. Wie bei jedem anderen Anlageinstrument ist es jedoch entscheidend, das eigene Risikoprofil und die Anlageziele zu berücksichtigen und sich umfassend über die Floating Rate Note selbst sowie den Emittenten zu informieren. Denn nur so lässt sich eine fundierte Entscheidung treffen, die den persönlichen Bedürfnissen und Strategien entspricht.