Börsenlexikon
Earnings per Share: Eine leicht verständliche Einführung
Earnings per Share (EPS) ist ein grundlegendes Finanzkennzahl, das bei der Analyse von börsennotierten Unternehmen eine entscheidende Rolle spielt. Während Anleger eine Vielzahl von Informationen über eine Aktiengesellschaft verarbeiten müssen, ist das EPS eine dieser grundlegenden Kennzahlen, die es ermöglichen, auf den ersten Blick zu beurteilen, wie gut oder schlecht ein Unternehmen wirtschaftlich abschneidet.
Was ist Earnings per Share (EPS)?
EPS steht für "Earnings per Share" oder auf Deutsch "Gewinn je Aktie". In einfachen Worten, es zeigt an, wie viel Gewinn einem Investor zusteht, wenn er eine Aktie des Unternehmens besitzt. Um es in Perspektive zu setzen: Stellen Sie sich vor, Sie kaufen eine Aktie eines Unternehmens und am Ende des Geschäftsjahres hätte dieses Unternehmen einen Gewinn. Die Frage ist dann, wie viel von diesem Gewinn Ihnen als Aktionär zusteht, und genau das ist der Ergebnis je Aktie.
Die Berechnung des EPS ist ziemlich einfach:
EPS = (Nettogewinn – Dividenden auf Vorzugsaktien) / Durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Stammaktien
Diese Formel verdeutlicht einige wichtige Aspekte, die Anleger beachten sollten:
- Der Nettogewinn ist der Gewinn, den ein Unternehmen nach Abzug aller Kosten erzielt hat.
- Dividenden auf Vorzugsaktien sind Zahlungen, die an Inhaber von Vorzugsaktien gehen und vom Nettogewinn abgezogen werden, bevor die Berechnung der Gewinne für die Stammaktionäre erfolgt.
- Die durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Stammaktien ist die Anzahl der Aktien, die sich im Umlauf befinden – mit anderen Worten, die Anzahl der Aktien, die von Anlegern gehalten werden.
Warum ist EPS wichtig?
Das EPS hilft dabei, die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu messen, und gibt Hinweise darauf, wie profitabel das Unternehmen im Vergleich zu anderen Unternehmen in derselben Branche ist. Eine höhere EPS deutet darauf hin, dass das Unternehmen effizienter ist oder besser rentabel ist als seine Wettbewerber.
Viele Investoren halten die EPS für einen der wichtigsten Indikatoren, da sie den Gewinn direkt mit ihrer Investition in Verbindung bringen können. Ein Anleger mit einer großen Anzahl von Aktien würde natürlich mehr am Gewinn des Unternehmens beteiligt sein, aber das EPS liefert eine einheitliche Messgröße, die über den Wert der Investition aufklärt, unabhängig von der Größe der Beteiligung.
Ein weiterer Vorteil der EPS ist, dass sie es den Anlegern ermöglicht, die Performance und Rendite eines Unternehmens im Laufe der Zeit zu verfolgen. Sehen Sie einen steigenden Trend im EPS? Das ist ein gutes Zeichen dafür, dass das Unternehmen wächst und Gewinne zunehmen. Ein sinkender Trend bedeutet möglicherweise, dass die Performance des Unternehmens nachlässt und es möglicherweise Probleme gibt, die angegangen werden müssen.
EPS und Aktienbewertung
Ein aufmerksamer Leser könnte sich fragen, wie das EPS sich auf den tatsächlichen Preis einer Aktie bezieht. In der Tat ist eines der Hauptanliegen der Anleger festzustellen, ob der Aktienkurs im Verhältnis zum EPS angemessen ist.
Hier kommt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ins Spiel. Das KGV ist das Verhältnis zwischen dem Aktienkurs und dem EPS:
KGV = Aktienkurs / EPS
Das KGV ist ein Maß dafür, wie viel Anleger bereit sind, für jeden Euro (oder Dollar) des Gewinns des Unternehmens zu bezahlen. Ein niedriges KGV kann bedeuten, dass der Markt die Aktie als unterbewertet ansieht, während ein hohes KGV möglicherweise darauf hindeutet, dass die Aktie überbewertet ist.
Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass der KGV allein nicht ausreicht, um eine informierte Entscheidung über den Aktienkauf zu treffen. Die Branche, in der das Unternehmen tätig ist, sein Wachstumspotenzial und seine Wettbewerbsposition sind nur einige der vielen Faktoren, die berücksichtigt werden müssen.
Schlussfolgerung
Das EPS ist für Anleger und Analysten eine einfache, aber sehr nützliche Kennzahl, um die Gewinne und Renditen eines Unternehmens zu verstehen und diese im Verhältnis zur eigenen Investition zu sehen. Kombiniert mit anderen Kennzahlen und Analysen, wie das KGV, kann das EPS helfen, informierte Entscheidungen darüber zu treffen, welche Aktien eine gute Investition darstellen und welche nicht. Das Verständnis des EPS ist für jeden, der sich für den Aktienmarkt interessiert, absolut unerlässlich.