Börsenlexikon

Clearing im Kontext der Börse: Eine Einführung für Anleger

Eines der Schlagworte, das häufig in der Welt der Finanzen zu hören ist, ist das sogenannte "Clearing". Aber was bedeutet das genau und warum ist es für Investoren, Trader und die Funktion der Börse von Bedeutung? Dieser Artikel erklärt, was hinter diesem Begriff steckt und wie das Clearing im Zusammenhang mit dem Thema Börse von entscheidender Bedeutung ist.

Clearing einfach erklärt

Zunächst einmal sollte man wissen, dass der Begriff "Clearing" von dem englischen Wort für "aufräumen" oder "bereinigen" abgeleitet ist. Im Finanzkontext bezieht sich Clearing auf den Prozess, bei dem alle Parteien eines Handelsgeschäfts beispielsweise unterschreiben, ihre Schulden begleichen und alle damit verbundenen Details klären.

Das Clearing ist eine wichtige Zwischenstufe im gesamten Wertpapierhandel, die sowohl für den korrekten Abschluss von Transaktionen als auch für die Wahrung der Stabilität im Finanzsystem entscheidend ist.

Clearing & Börse: Wie hängen sie zusammen?

Stellen Sie sich folgendes Szenario vor: Peter kauft Aktien von Paul, und Paul verkauft Aktien an Simone. Nun möchte Peter eigentlich auch Aktien an Simone verkaufen. Diese Art von Transaktionen können recht kompliziert und zeitaufwändig sein, wenn sie einzeln und manuell abgewickelt werden müssen. An dieser Stelle kommt das Clearing ins Spiel.

Das Clearinghaus (oder "Clearer") ist eine spezialisierte Institution, die als Vermittler zwischen den Handelsteilnehmern fungiert und die finanzielle Abwicklung von Transaktionen übernimmt. Vereinfacht gesagt, ist es die Aufgabe des Clearinghauses, dafür zu sorgen, dass Peter seine Aktien von Paul erhält, Paul sein Geld von Simone bekommt und Simone schließlich ihre Aktien von Peter erhält.

Clearingprozess: Schritt für Schritt

Der Prozess des Clearings bei einer Börse kann in vier Schritten zusammengefasst werden.

1. Trade Matching: Zuerst werden die Handelsdaten und -informationen zwischen den Handelsparteien abgeglichen. Beispielsweise müssen die Anzahl der gehandelten Aktien, der vereinbarte Preis und alle anderen relevanten Details übereinstimmen.

2. Trade Confirmation: Anschließend bestätigen die Parteien den Handel, indem sie ihre Zustimmung zum abgeglichenen Handel geben. In diesem Stadium können eventuelle Fehler oder Abweichungen geklärt werden.

3. Netting: Nach der Bestätigung werden die Handelspositionen der Teilnehmer gegeneinander aufgerechnet bzw. "netted". Dabei werden offene Verbindlichkeiten und Forderungen miteinander verrechnet, um die Zahlungsströme zu vereinfachen. Beispiel: Wenn Peter 100 Aktien an Paul verkauft und Paul 90 Aktien an Peter, dann muss am Ende nur der Differenzbetrag von 10 Aktien ausgeglichen werden.

4. Settlement: Schließlich kommt es zum eigentlichen Abschluss der Transaktion, dem sogenannten "Settlement". Hierbei werden die Zahlungen vollzogen, d. h. Peter erhält seine Aktien von Paul, Paul erhält sein Geld von Simone und Simone bekommt ihre Aktien von Peter.

Warum ist das Clearing so essenziell für das Funktionieren der Börse?

• Effizienz: Clearing vereinfacht und beschleunigt den Handel mit Wertpapieren erheblich, indem es die Abwicklung und Abrechnung von Transaktionen automatisiert und standardisiert.
• Risikoreduktion: Clearinghäuser fungieren als Sicherheitsnetz, indem sie das sogenannte Kontrahentenrisiko minimieren. Das bedeutet, dass sie sicherstellen, dass jede Partei einer Transaktion ihre Verpflichtungen erfüllt und die andere Partei nicht aufgrund von Zahlungsausfällen oder anderen Unregelmäßigkeiten im Stich gelassen wird.
• Transparenz: Durch den Einsatz von Clearingdiensten wird der Wertpapierhandel transparenter gestaltet, was zu mehr Vertrauen unter den Marktteilnehmern führt und das Anlegerinteresse am Börsenhandel fördert.

Fazit

Clearing ist ein essenzieller Faktor für das Funktionieren der Börse. Es erleichtert nicht nur den Wertpapierhandel und sorgt für mehr Effizienz, sondern trägt auch zur Risikoreduktion und Transparenz bei. Für Investoren und Trader ist es wichtig, den Begriff Clearing und seine Rolle in der Finanzwelt zu verstehen, um informierte Entscheidungen über Investitionen und Handelsstrategien treffen zu können.