Börsenlexikon

Akquisition: Ein umfassender Überblick

In der Welt der Börse und der Investitionen gibt es zahlreiche Strategien und Vorgehensweisen, die Unternehmen nutzen, um Wachstum und finanziellen Erfolg zu gewährleisten. Eine der weit verbreiteten Methoden zur Erweiterung ist die Akquisition. Aber was genau bedeutet Akquisition, und warum ist es ein so wichtiges Thema auf dem Finanzmarkt?

Was ist eine Akquisition?

Eine Akquisition, auch Unternehmensübernahme genannt, ist der Prozess, bei dem ein Unternehmen ein anderes kauft oder dessen Vermögenswerte erwirbt. Dabei wird das erwerbende Unternehmen (der Käufer) zu einer größeren oder dominanteren Einheit, wohingegen das erworbene Unternehmen (der Verkäufer) oft aufhört, als eigenständige Einheit zu existieren oder als Tochtergesellschaft des Käufers weitergeführt wird. Akquisitionen sind keine Seltenheit auf dem Finanzmarkt und haben oftmals bedeutende Auswirkungen auf die beteiligten Unternehmen, Aktionäre und Investoren.

Es ist wichtig, zwischen Akquisition und Fusion zu unterscheiden. Während eine Fusion im Grunde eine Verschmelzung von zwei Unternehmen auf gleichberechtigter Basis darstellt, bedeutet eine Akquisition die Übernahme eines Unternehmens durch ein anderes.

Motive hinter Akquisitionen

Warum entscheidet sich ein Unternehmen für eine Akquisition? Schauen wir uns einige der Hauptgründe an:

• Marktanteil und Wettbewerbsfähigkeit: Manchmal sind Akquisitionen die perfekte Gelegenheit, den Marktanteil schnell und effektiv zu erhöhen und damit die Wettbewerbsposition zu stärken. Eine ausgedehnte Marktabdeckung kann dabei helfen, die Konkurrenz in Schach zu halten oder sogar zu überholen.

• Synergieeffekte: Eine Akquisition kann Kostenvorteile bieten, indem Synergien genutzt werden, etwa durch den Zusammenschluss von Produktionsprozessen, das Teilen von F&E-Ressourcen oder Kosteneinsparungen durch Skaleneffekte.

• Diversifikation: Eine Akquisition kann einem Unternehmen helfen, sein Risiko zu streuen, indem es in verschiedene Geschäftsbereiche investiert. Dadurch werden die Einnahmen stabilisiert und die Abhängigkeit von einer einzigen Einkommensquelle verringert.

• Finanzielle Hebelwirkung: Ein finanziell starkes Unternehmen kann ein finanziell schwächeres Unternehmen übernehmen, um dessen Schulden abzubauen oder um eine bessere Kapitalstruktur zu erreichen.

• Marktzugang: Durch den Kauf eines Unternehmens können neue Marktsegmente erschlossen werden, die bisher vielleicht zu teuer oder schwierig waren, um selbstständig zu betreten.

• Know-how und Talent: Eine Akquisition kann es ermöglichen, auf bestehendes Know-how und Fachwissen zuzugreifen, um das eigene Geschäft weiterzuentwickeln oder neue Produkte und Dienstleistungen einzuführen.

Wie funktioniert eine Akquisition?

Bevor eine Akquisition stattfindet, gibt es eine due-diligence-Phase, bei der alle Aspekte des Zielunternehmens gründlich geprüft werden, einschließlich finanzieller, rechtlicher und steuerlicher Aspekte. Danach folgt die Verhandlungsphase, in der die beiden Unternehmen eine Vereinbarung über die Bedingungen der Übernahme aushandeln.

Die Finanzierung einer Akquisition kann auf verschiedene Weise erfolgen, z. B. durch Barmittel, Aktientausch oder die Emission neuer Wertpapiere wie Anleihen. Die Art der Finanzierung kann erhebliche Auswirkungen auf die Eigentumsstruktur des fusionierten Unternehmens und die Rendite für die Aktionäre haben.

Akquisitionen können freundlich oder feindlich sein. Bei einer freundlichen Akquisition haben beide Unternehmen ein gemeinsames Interesse am Erfolg der Transaktion und arbeiten zusammen, um den Übergang zu erleichtern. Feindliche Akquisitionen treten auf, wenn das Zielunternehmen nicht bereit oder interessiert ist, übernommen zu werden, aber der Käufer trotzdem weiter verfolgt.

Auswirkungen auf die Aktionäre

Eine Akquisition beeinflusst in der Regel die Aktionäre beider Unternehmen. Im Falle einer erfolgreichen Übernahme können Aktionäre des akquirierten Unternehmens vom Verkauf ihrer Aktien profitieren, wenn der Übernahmepreis höher ist als der aktuelle Marktwert. Auf der anderen Seite können Aktionäre des Käuferunternehmens von den Synergieeffekten und dem erweiterten Geschäftsbereich profitieren, auch wenn der Wert ihrer Aktien kurzfristig sinken kann.

Fazit

Die Akquisition ist eine gängige Strategie im Umfeld der Börse und kann großen Einfluss auf den Erfolg eines Unternehmens, seinen Marktanteil und seine Wettbewerbsposition haben. Wenn sie gut durchdacht und durchgeführt wird, kann eine Akquisition erhebliche Vorteile für Unternehmen und Aktionäre bieten. Wichtig ist, dass die beteiligten Parteien und insbesondere die Investoren die Risiken und Chancen sorgfältig abwägen und die potenziellen Auswirkungen auf den Finanzmarkt im Auge behalten.