Mit einem deutlichen Plus am letzten Handelstag des ersten Halbjahres gingen DAX®, CAC®40 und EUROSTOXX®50 aus dem Handel. Auf Sicht der ersten sechs Monate verbuchten die drei europäischen Leitindizes sogar ein zweistelliges Plus. Historische Betrachtungen sind kein Indiz für künftige Entwicklungen und in den aktuellen Notierungen stecken bereits gewisse Erwartungen. Diese lassen Luft für Enttäuschungen. In der abgelaufenen Woche meldeten zahlreiche europäische Länder Inflationsdaten für Mai. Zwar kamen die Steigerungsraten mehrheitlich zurück. Bei einigen wichtigen Volkswirtschaften wie beispielsweise Deutschland sind die Inflationsentwicklung bei weitem noch nicht zufriedenstellend. Zinserhöhungen werden somit auch in der zweiten Jahreshälfte die Entwicklungen an den Aktienmärkten maßgeblich bestimmen.
Dies spiegelte sich auch in der jüngsten Entwicklung an den Anleihemärkten wieder. Vor allem der deutliche Renditeanstieg bei kurzläufigen Staatspapieren in den zurückliegenden Wochen zeigt, dass die Marktteilnehmer ihre Zinserwartungen nach oben anpassen mussten. Die Renditen deutscher als auch amerikanischer Staatsanleihen peilen inzwischen wieder die Hochs vom vergangenen März an. Trotz der Konsolidierung im Mai und Juni verbuchte der Goldpreis auf Sicht des esten Halbjahrs noch einen leichten Gewinn. Palladium, Platin und Silber gingen hingegen mit teils kräftigen Verlusten aus dem ersten Halbjahr. Schwache Konjunkturdaten drückten im den ersten sechs Monaten des Jahres auch auf den Ölpreis. Mittels Förderkürzungen seitens der OPEC+ Staaten konnten die Verluste allerdings noch begrenzt werden.
Unternehmen im Fokus
Der Anstieg des DAX® im ersten Halbjahr wurde von knapp drei Viertel der Titel getragen. Zu den stärksten Werten im ersten Halbjahr zählten die Aktien von Adidas, BMW, Heidelberg Materials und Rheinmetall. Kräftig unter die Räder kamen hingegen die Aktien von Sartorius, Vonovia und Zalando. In der zweiten Reihe fielen vor allem Gerresheimer, SMA Solar und Redcare Pharma (ehem. Shop Apotheke) durch überdurchschnittliche Kursgewinne auf. Befesa, Encavis und Lanxess verbuchten hingegen Verluste von teils über 25 Prozent. Mit dem Ende des zweiten Quartals rücken Geschäftszahlen wieder in den Fokus der Investoren. Rund zwei Wochen dauert es noch bis die Berichtssaison startet.
Ströer lädt zur Hauptversammlung. Gerresheimer, Südzucker und Suse veröffentlichen Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsquartal. Die Wasserstofftochter von ThyssenKrupp, Nucera kommt an die Börse.
Wichtige Termine
MONDAY JULY 3, 2023
- BOJ releases quarterly „tankan“ business sentiment survey
- China Caixin Manufacturing PMI
- Switzerland-Inflation
- Swiss PMI data for June
- Germany-PMI Manuf
- United States-ISM – man
TUESDAY JULY 4, 2023
- Germany-Trade
- ECB publishes weekly bond purchase and balance sheet data
WEDNESDAY JULY 5, 2023
- Germany-PMI Services
- United States-Factory Orders
- Federal Open Market Committee issues minutes from its meeting of June 13-14, 2023.
- New York Federal Reserve Bank President Williams participates in moderated discussion
THURSDAY JULY 6, 2023
- Germany-Industrial Orders
- Germany-PMI Construction
- Euro Zone-Retail Sales
- United States-ADP
- United States-Initial Jobless Claims
- Dallas Federal Reserve Bank President Logan is panelist at New York Fed/CEBRA event
FRIDAY JULY 7, 2023
- Germany-Industrial production
- ECB Vice President de Guindos speaks
- United States-Employment
- ECB President Lagarde speaks
