High-Tech Stock Picking (WF) diskutieren

Sehr schöner Blog zur aktuellen Situation rund um die Apple Aktie. Ich stimme dem Autor und Apple-Aktionär uneingeschränkt zu in seiner Argumentation https://easywisa.blogspot.de/2016/07/apple-und-die-tierwelt-von-cash-kuhen.html

Sehr schöner Blog zur aktuellen Situation rund um die Apple Aktie. Ich stimme dem Autor und Apple-Aktionär uneingeschränkt zu in seiner Argumentation https://easywisa.blogspot.de/2016/07/apple-und-die-tierwelt-von-cash-kuhen.html

Der Kurs von Rackspace ist gestern um über 20% gestiegen, nachdem es Gerüchte im Markt gibt, die Übernahme durch einen Private-Equity-Investor könnte evtl. sogar schon kurzfristig bevorstehen. Das Unternehmen notiert dennoch nur 50% über dem Enterprise Value. Sollte diese Übernahme tatsächlich kommen, dann erwarte ich daher sogar einen noch höheren Preis. Die Strategie, auf eine Partnerschaft mit dem ehemals ärgsten Wettbewerber Amazon web Services zu setzen und sich zukünftig auf Cloud-Dienstleistungen anstelle der eigenen Cloud-Infrastruktur zu konzentrieren scheint aufzugehen.

Ich denke all die Technologie-Übernahmen der letzten Wochen (LinkedIn durch Microsoft, Netsuite durch Oracle, Marketo durch Vista Point P/E, nun Rackspace?) zeigen erneut, welche enormen Summen diese Technologiefirmen wert sind für strategische Investoren als auch für Finanzinvestoren. Ich werde bei dem Management meines High-Tech-Wikifolios immer auch versuchen, diesen Wert des Unternehmens im Falle einer Akquisition möglichst realistisch abzuschätzen. Dafür habe ich ein ganz gutes Gefühl denke ich, denn im Laufe meines Berufslebens bin ich mit vielen solchen Akquisitionen (oder entsprechenden Überlegungen ) in der Softwarebranche konfrontiert worden. Die Bewertungsschemata haben sich dabei eigentlich seit vielen Jahren kaum verändert im Gegensatz zu den stark schwankenden Kurs-Bewertungen an der NASDAQ.

Der Kurs von Rackspace ist gestern um über 20% gestiegen, nachdem es Gerüchte im Markt gibt, die Übernahme durch einen Private-Equity-Investor könnte evtl. sogar schon kurzfristig bevorstehen. Das Unternehmen notiert dennoch nur 50% über dem Enterprise Value. Sollte diese Übernahme tatsächlich kommen, dann erwarte ich daher sogar einen noch höheren Preis. Die Strategie, auf eine Partnerschaft mit dem ehemals ärgsten Wettbewerber Amazon web Services zu setzen und sich zukünftig auf Cloud-Dienstleistungen anstelle der eigenen Cloud-Infrastruktur zu konzentrieren scheint aufzugehen.

Ich denke all die Technologie-Übernahmen der letzten Wochen (LinkedIn durch Microsoft, Netsuite durch Oracle, Marketo durch Vista Point P/E, nun Rackspace?) zeigen erneut, welche enormen Summen diese Technologiefirmen wert sind für strategische Investoren als auch für Finanzinvestoren. Ich werde bei dem Management meines High-Tech-Wikifolios immer auch versuchen, diesen Wert des Unternehmens im Falle einer Akquisition möglichst realistisch abzuschätzen. Dafür habe ich ein ganz gutes Gefühl denke ich, denn im Laufe meines Berufslebens bin ich mit vielen solchen Akquisitionen (oder entsprechenden Überlegungen ) in der Softwarebranche konfrontiert worden. Die Bewertungsschemata haben sich dabei eigentlich seit vielen Jahren kaum verändert im Gegensatz zu den stark schwankenden Kurs-Bewertungen an der NASDAQ.

Atlassian hat hervorragende Zahlen vorgelegt für das am 30.Juni beendete Geschäftsjahr: der Umsatz ist um 43% gewachsen auf $457M bei einem positiven Cashflow von fast $100M. Wer selbst schon ein wachsendes Unternehmen geleitet hat, der weiss wie aussergewöhnlich gut dieses Gechäftsmodell sein muss, dass ein derartiges organisches Wachstum bei positivem Cashflow möglich wird. Bei Atlassian ist dies dem Vertriebsmodell geschuldet, da man auf eine teure Vertriebsmannschaft verzichten kann und stattdessen online verkauft. Das Unternehmen ist verdammt teuer mit einem enterprise Value von $ 4.5 Millarden, aber eben ziemlich einzigartig mit seinem Modell und den überlegenen Produkten vor allem im Bereich agiler Softwareentwicklung und Support. Dennoch ist die Aktie jetzt maximal eine Halteposition und akut rückschlaggefährdet.

Atlassian hat hervorragende Zahlen vorgelegt für das am 30.Juni beendete Geschäftsjahr: der Umsatz ist um 43% gewachsen auf $457M bei einem positiven Cashflow von fast $100M. Wer selbst schon ein wachsendes Unternehmen geleitet hat, der weiss wie aussergewöhnlich gut dieses Gechäftsmodell sein muss, dass ein derartiges organisches Wachstum bei positivem Cashflow möglich wird. Bei Atlassian ist dies dem Vertriebsmodell geschuldet, da man auf eine teure Vertriebsmannschaft verzichten kann und stattdessen online verkauft. Das Unternehmen ist verdammt teuer mit einem enterprise Value von $ 4.5 Millarden, aber eben ziemlich einzigartig mit seinem Modell und den überlegenen Produkten vor allem im Bereich agiler Softwareentwicklung und Support. Dennoch ist die Aktie jetzt maximal eine Halteposition und akut rückschlaggefährdet.

Habe heute Rocket Internet in mein HighTech-Wikifolio aufgenommen. Ich denke, dass das Unternehmen nach dem Kurssturz seit dem IPO ander Börse mittlerweile deutlich weniger wert ist als die Summe seiner Beteiligungen. Die Bodenbildung kann durchaus noch eine längere Zeit dauern, hier ist Geduld gefragt. Aber spätestens wenn die derzeit wohl beste Beteiligung HelloFresh an die Börse gebracht oder verkauft wird, sollte eine Neubewertung erfolgen. Denn eine Bewertung von Rocket Internet weit unter Buchwert ist hier wirklich nicht zu verstehen und sollte langfristig korrigiert werden.

Bemerkenswert ist in dieser Woche auch die Entwicklung von LendingClub nach den Quartalszahlen und dem Abgang der CFO. Mit einigen Tagen Verspätung reagierte die Aktie mit einem ersten Kurssprung, da die Zahlen zeigen, dass das Schlimmste nach dem unrühmlichen Abgang des CEO vor einigen Monaten wohl überstanden ist. Ich hatte auch mit kurzfristig schlechteren operativen Zahlen gerechnet und denke, dass die Aktie dem Wikifolio noch viel Freude bereiten wird :-)

Habe heute Rocket Internet in mein HighTech-Wikifolio aufgenommen. Ich denke, dass das Unternehmen nach dem Kurssturz seit dem IPO ander Börse mittlerweile deutlich weniger wert ist als die Summe seiner Beteiligungen. Die Bodenbildung kann durchaus noch eine längere Zeit dauern, hier ist Geduld gefragt. Aber spätestens wenn die derzeit wohl beste Beteiligung HelloFresh an die Börse gebracht oder verkauft wird, sollte eine Neubewertung erfolgen. Denn eine Bewertung von Rocket Internet weit unter Buchwert ist hier wirklich nicht zu verstehen und sollte langfristig korrigiert werden.

Bemerkenswert ist in dieser Woche auch die Entwicklung von LendingClub nach den Quartalszahlen und dem Abgang der CFO. Mit einigen Tagen Verspätung reagierte die Aktie mit einem ersten Kurssprung, da die Zahlen zeigen, dass das Schlimmste nach dem unrühmlichen Abgang des CEO vor einigen Monaten wohl überstanden ist. Ich hatte auch mit kurzfristig schlechteren operativen Zahlen gerechnet und denke, dass die Aktie dem Wikifolio noch viel Freude bereiten wird :-)

Hurra, mein High-Tech Wikifolio hat gerade den Status "investierbar" erhalten. Ich werde selbstverständlich auch dieses zweite Wikifolio als Real Money-Wikifolio führen und werde schon in den kommenden Tagen hier selbst investieren. Das Wikifolio befindet sich immer noch im Aufbau, ich tue mich etwas schwer damit, erstklassige Wachstumswerte zu vernünftigen Preisen zu finden. Gerade die NASDAQ ist m.E. hochgradig rückschlaggefährdet, daher halte ich immer noch eine Cashquote von über 50% in der Hoffnung auf bessere Kaufkurse.

Rocket Internet hat miserable Halbjahreszahlen aufgrund von Firmenwertabschreibungen vorgelegt und die Aktie hat dadurch heute deutlich an Wert verloren. Eventuell werden in den kommenden Tagen hier neue Tiefstände getestet. Ich denke weiterhin, dass die Aktie im kommenden Jahr mit dem möglichen IPO der ein oder anderen Beteiligung (zB von HelloFresh oder Delivery Hero) den Turnaround schaffen kann und sehe Kurse unter 18€ als Kaufkurse an.

Hurra, mein High-Tech Wikifolio hat gerade den Status "investierbar" erhalten. Ich werde selbstverständlich auch dieses zweite Wikifolio als Real Money-Wikifolio führen und werde schon in den kommenden Tagen hier selbst investieren. Das Wikifolio befindet sich immer noch im Aufbau, ich tue mich etwas schwer damit, erstklassige Wachstumswerte zu vernünftigen Preisen zu finden. Gerade die NASDAQ ist m.E. hochgradig rückschlaggefährdet, daher halte ich immer noch eine Cashquote von über 50% in der Hoffnung auf bessere Kaufkurse.

Rocket Internet hat miserable Halbjahreszahlen aufgrund von Firmenwertabschreibungen vorgelegt und die Aktie hat dadurch heute deutlich an Wert verloren. Eventuell werden in den kommenden Tagen hier neue Tiefstände getestet. Ich denke weiterhin, dass die Aktie im kommenden Jahr mit dem möglichen IPO der ein oder anderen Beteiligung (zB von HelloFresh oder Delivery Hero) den Turnaround schaffen kann und sehe Kurse unter 18€ als Kaufkurse an.

Knapp 3 Monate nach Start meines HighTech-Wikifolios liegt dieses 4% im Plus. Nicht schlecht, aber auch nicht berauschend würde ich sagen. Allerdings ist diese positive Entwicklung durchaus erstaunlich, wenn man bedenkt, dass ich ja immer noch mehr als 50% Cashquote halte wg. der derzeit hohen Bewertung an der NASDAQ. Etliche meiner Techwerte (BOX, Rackspace, LendingClub, Atlassian) haben schon 20-35% zugelegt in den vergangenen Monaten. Dadurch steigt natürlich auch die Rückschlagsgefahr. Hier ist viel Geduld gefragt beim Aufbau des Wikifolios, um nicht zu hohe Einstiegskurse zu bezahlen. Mittelfristig will ich natürlich die Cashquote deutlich senken, aber die Einstiegspreise müssen passen.

Knapp 3 Monate nach Start meines HighTech-Wikifolios liegt dieses 4% im Plus. Nicht schlecht, aber auch nicht berauschend würde ich sagen. Allerdings ist diese positive Entwicklung durchaus erstaunlich, wenn man bedenkt, dass ich ja immer noch mehr als 50% Cashquote halte wg. der derzeit hohen Bewertung an der NASDAQ. Etliche meiner Techwerte (BOX, Rackspace, LendingClub, Atlassian) haben schon 20-35% zugelegt in den vergangenen Monaten. Dadurch steigt natürlich auch die Rückschlagsgefahr. Hier ist viel Geduld gefragt beim Aufbau des Wikifolios, um nicht zu hohe Einstiegskurse zu bezahlen. Mittelfristig will ich natürlich die Cashquote deutlich senken, aber die Einstiegspreise müssen passen.

Ich habe heute mit Hortonworks einen echten "Fallen Angel" ins High-Tech Wikifolio aufgenommen. Das OpenSource Software Unternehmen wurde erst in 2011 gegründet und hat es in Rekordzeit mit rasanten 3-stelligen Wachstumsraten in 2014 an die NASDAQ geschafft. Dort wurde es hoch gehandelt (Unternehmenswert war weit > 1Mrd$) bis vor ca 1 Jahr der Kursrückgang begann auf eine Marktkapitalisierung von derzeit nur noch gut 400Mio$ bei einem geplanten Umsatz von ca 180Mio$ in 2016. Der Grund für den Absturz des Börsenkurses ist eine Verlangsamung des Wachstums auf zuletzt "nur" noch ca. 45-50% und eine Verfehlung der Planzahlen. Der Markt ist offenbar besorgt, das Unternehmen könnte eine weitere Kapitalerhöhung benötigen auf dem Weg zur Profitabilität. M.E. ist das Unternehmen jetzt aber deutlich unterbewertet und könnte leicht zum Übernahmeziel werden. Hortonworks arbeitet mit etlichen Softwaregiganten wie Microsoft und EMC zusammen, die an dem Big Data- Unternehmen genauso interessiert sein könnten wie RedHat.

Ich habe heute mit Hortonworks einen echten "Fallen Angel" ins High-Tech Wikifolio aufgenommen. Das OpenSource Software Unternehmen wurde erst in 2011 gegründet und hat es in Rekordzeit mit rasanten 3-stelligen Wachstumsraten in 2014 an die NASDAQ geschafft. Dort wurde es hoch gehandelt (Unternehmenswert war weit > 1Mrd$) bis vor ca 1 Jahr der Kursrückgang begann auf eine Marktkapitalisierung von derzeit nur noch gut 400Mio$ bei einem geplanten Umsatz von ca 180Mio$ in 2016. Der Grund für den Absturz des Börsenkurses ist eine Verlangsamung des Wachstums auf zuletzt "nur" noch ca. 45-50% und eine Verfehlung der Planzahlen. Der Markt ist offenbar besorgt, das Unternehmen könnte eine weitere Kapitalerhöhung benötigen auf dem Weg zur Profitabilität. M.E. ist das Unternehmen jetzt aber deutlich unterbewertet und könnte leicht zum Übernahmeziel werden. Hortonworks arbeitet mit etlichen Softwaregiganten wie Microsoft und EMC zusammen, die an dem Big Data- Unternehmen genauso interessiert sein könnten wie RedHat.