Hebel Multistrategien
Hebel Multistrategien
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Aktuelle Marktlage
Seit meinem letzten Kommentar zeigten sich die Märkte zunächst von ihrer Sonnenseite. Dies führte mancherorts bereits zu einer regelrechten Börseneuphorie, standen einige Indizes seit Jahresbeginn bei sogar schon über +40% Performance. Solche Börsennachrichten waren jedoch trügerisch und gefährlich, wie die letzten zwei Wochen gezeigt haben.
Diverse Aktienmärkte haben ihre Jahreshöchststände wieder verlassen und befinden sich in den letzten Tagen in einem kontinuierlichen Abwärtsstrudel, bedingt durch den Anstieg der US Zinsen.
Nehmen wir den Nasdaq 100, welcher zuletzt die grössten Bewegungen sowohl nach oben als auch nach unten hin zeigte. Bei knapp 11'000 Punkten zu Jahresbeginn gestartet, auf knapp 16'000 Punkte gestiegen und nun wieder bei 14'700. Das sind +45% year-to-date und zuletzt knapp -10%. Recht bullish, sollte man meinen. Um sich von kurzfristen Trends nicht blenden zu lassen, ist es hilfreich ein wenig heraus zu zoomen.
Sein Allzeithoch erreichte der Nasdaq Ende 2021 bei knapp 16'600 Punkten. Von diesem setzte es bis zu 11'000 einen Verlust von -32%. Der Anstieg auf 16'000 entsprach den erwähnten +45%. Wie die Punktestände des Nasdaq zeigen, sind +45% nicht genug gewesen um einen -32% Verlust aufzuholen.
Insgesamt muss man festhalten, dass der Bärenmarkt seit Ende 2021 damit weiterhin Bestand hat, und die letzte Rallye eher als Bärenmarktrallye einzuordnen ist. Es bleibt somit ein risikoreiches Marktumfeld in welchem Kapitalerhalt wichtiger ist, als auf grossartige Renditen zu setzen. Das gibt der generelle Markttrend noch nicht her, auch wenn manche ausgewählte Phasen wie die seit Jahresbeginn einen anderen Eindruck vermitteln.
Quantitatives Risikomodell
Das quantitative Risikomodell ist seit Frühling kontinuierlich auf dem Status Grün verblieben. Die zuletzt breite Abwärtsbewegung hat allerdings bereits zu einigen Ausschlägen des Modells geführt, welche aber noch nicht bestätigt wurden.
Ein Wechsel auf den Status Gelb und anschliessend auf Rot ist im aktuellen Umfeld nicht unwahrscheinlich, sollte die Abwärtsbewegung nicht bald ein Ende finden.
News zum wikifolio
Dank der im Frühling und Sommer guten Marktverfassung, gab es auch einige Einstiegssignale in Einzelaktien. So wurden Positionen auf Nvidia, Tesla, Apple und die Deutsche Post aufgebaut. Abgesehen von einer Gewinnmitnahme bei Tesla im Juni, mussten die meisten Positionen aktuell mit Verlust aufgelöst werden. Auch die Positionierung in den Indizes weisen im Zuge der aktuellen Abwärtsbewegung ein negatives Vorzeichen aus. Bei einer anhaltanden Abwärtsbewegung und einer dann wahrscheinlichen Reaktion des Risikomodells, werden die Positionen aufgelöst oder abgesichert.
Zusätzliche Informationen auf meiner Webseite
Aktuelle Performancekennzahlen dieses wikifolios als auch der regelmässige aktualisierte Risikostatus und die Crashrisiko-Weltkarte können auf meiner Webseite verfolgt werden.
- Risikostatus: https://www.systinvest.com/letzter-stand.html
- Performancezahlen: https://www.systinvest.com/hebel-multistrategien.html
Aktuelle Marktlage
Seit meinem letzten Kommentar Mitte März, hat sich nicht sonderlich viel an den Märkten getan. Die meisten Aktienindizes stehen nur leicht über den damaligen Niveaus, nachdem im März ein kurzer Preisrückgang einsetzte dem eine Bullenrallye folgte. Diese ebbte zuletzt wieder ab.
Momentan bestimmt die US Schuldendebatte die Medien. Davon sollte man sich nicht allzu stark beeinflussen lassen. Alle Jahre wieder kommt es zu diesem Politschauspiel, am Ende wurde bisher stets ein Kompromiss gefunden.
Die Inflation ist das wichtigere Thema. Diese ging in den USA zuletzt deutlich zurück, auf unter 5% mittlerweile. Der unerwartete rasche Anstieg im letzten Jahr mit bis zu 9% ist damit vorerst einmal beendet. Langfristig ist das Inflationslevel weitaus weniger relevant, als die Inflationsentwicklung selbst. Insbesondere die unerwartete. Dieser negative Einfluss auf die Aktienmärkte dürfte daher abgeschwächt sein. Abzuwarten bleibt, wie rasch die Fed auf diese Situation reagieren wird und wo die Geldpolitik letztlich zum Stehen kommen wird.
Quantitatives Risikomodell
Das Risikomodell ist für sämtliche Regionen durchgehend auf Grün verblieben. Einzig in den USA gab es einige wenige Zuckungen, allerdings nicht ausreichend um auf einen roten Status zu wechseln. Zumindest gemäss Risikomodell, scheinen die Crashrisiken im Augenblick nicht erhöht.
News zum wikifolio
Der generellen eher optimistischen Marktentwicklung zum Trotz, blieben Tradingsignale in Einzelaktien in den letzten Wochen aus. Einzig in Engie und zuletzt in Nvidia wurden Positionen aufgebaut.
Zusätzliche Informationen auf meiner Webseite
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Aktuelle Marktlage
Aus aktuellem Anlass ein schnelles Update zur Marktlage. Nachdem die Fed nun wieder die Inflationsängste befeuert, haben die Märkte Abkehr von der Hoffnung eines Ende der Inflation genommen. Aktuell befinden sie sich auf breiter Front auf seichtem Abflug. Ein Panikverkauf hat allerdings bisher nicht statt gefunden.
Nichtsdestotrotz sollten Anleger jetzt wieder vermehrt Vorsicht walten lassen, die Reise gen Süden kann nun auch rasch Fahrt aufnehmen. Einmal mehr zeigt sich, dass die Märkte auch in 2023 im Klammergriff der Inflation und eventuell umso mehr, in der Einschätzung der Fed zur Inflation, gehalten werden.
Aus diesem Grund dürfte der pragmatische Beobachter die Selbstregulierung der Märkte durch die unsichtbare Hand gemäss Adam Smith vergeblich suchen, da die Sicht durch die Fed getrübt ist, in der der Vorsitzende Powell wild mit der Inflation- und Rezessionsfahne hin- und herwedelt.
Auch 2023 dürfte eine Achterbahnfahrt werden, und im Fall eines echten Wirtschaftabschwungs könnte 2022 erst der Vorgeschmack auf die bevorstehende Krise gewesen sein.
Quantitatives Risikomodell
Trotz der eher pessimistischen Einschätzung zeigt das Risikomodell aktuell noch keinen Grund an zur Tat zu schreiten. Nichtsdestotrotz, die Triggerpunkte für eine graduelle Reduktion der Aktienquote rücken näher und könnten in einigen Tagen und Wochen unterschritten werden.
Noch ist es nicht so weit, alle Regionen stehen aktuell noch auf Status Grün.
News zum wikifolio
Im wikifolio wurde die Aktienquote infolge eines Verkaufssignals auf die Commerzbank reduziert. Diese Position war die zuvor rentabelste und konnte mit einem Gewinn von ca. +117% verkauft werden.
Neben der Reduktion der Aktienquote durch den Verkauf dieser Position wurde auch eine Put Option zu kleinem Budget auf den Nasdaq 100 erworben.
Zusätzliche Informationen auf meiner Webseite
Aktuelle Performancekennzahlen dieses wikifolios als auch der regelmässige aktualisierte Risikostatus und die Crashrisiko-Weltkarte können auf meiner Webseite verfolgt werden.
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