Oracle Corp. buy ValueFreak

Nach Preisrückgang kaufenswert

 

Aufgrund der aktuellen Börsenschwäche ist auch dieser Wert wieder interessant - näheres findet sich in meinen alten Empfehlungen.

Update 19.6.: Am 18.6. hat Oracle überraschend frühzeitig den Bericht über das abgelaufene 4te Quartal geliefert. Offenbar hat es ein wenig Panik gegeben, da der anstehende Abgang des US Vertriebschefs Keith Block durch die Presse ging und es vorher bereits verschiedentlich Gerüchte um eine unzufriedene Vertriebsmannschaft gab. Normalerweise hatte das Oracle Management angekündigte Termine bei der Berichterstattung stets penibel eingehalten.

Hier sind nun ein paar Auswertungen zu den Daten in meiner neuen Standard Ausführung. Das über die vergangenen 7 Geschäftsjahre ermittelte EPS Wachstum (mit Dividendenkorrektur) beträgt 19,61%. Wird für Ende 2016 das durchschnittliche KGV von 20,5 (GAAP) angenommen, so ergibt sich ein Wert der Aktie von 87,76 USD. Mit 12% Festzins in die Gegenwart diskontiert sind das 49,80 USD. Der heutige Preis liegt bei 56,2% dieses Wertes und damit sollte der Kurs noch ausreichend Luft nach oben haben. 

Oracle konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr die Umsätze mit neuen Software Lizenzen um 7% steigern - führend haben sich dabei die Umsätze im Bereich der Anwendungssoftware entwickelt (+13%), wo Oracle in Konkurrenz zu SAP steht. Trotz geringerer Hardwareverkäufe in einem rückläufigen Markt wurde im ersten Kalenderquartal der Marktanteil im Server Markt wieder auf 6,1% gesteigert nach 5,2% in 2011Q4. Die Engineered Systems und Cloud Umsätze entwickeln sich nach den Aussagen des Managements in dem Bericht ausserordentlich gut (jeweils 1 mrd. Revenue) und werden die Geschäftsentwicklung in FY2013 signifikant beeinflussen. Mit 27% Umsatzrendite in FY2012 steht das Unternehmen jedenfalls gut da und das ist für die zurückliegenden 7 Jahre ein Rekordwert. In FY2012 wurden 29,4% der Umsätze im Q4 erwirtschaftet gegenüber 30,2% im Vorjahr. Die Umsatzsteigerungen wurden in amerikanischen und asiatischen Märkten realisiert, während der euopäische Markt eher stagnierte.

Update 20.9.2012:
Im ersten Quartal 2013 hat Oracle bei rückläufigen Umsätzen (-2%) den Nettogewinn um 11% steigern können. Der Gewinn pro Aktie nahm um 15% zu. Die Umsätze mit neuen Software Lizenzen und Cloud Subscriptions konnten um 5% verbessert werden. Das Unternehmen hält zur Zeit flüssige Mittel in Höhe von 15,7 Mrd. USD in der Kasse.
Quelle: Earnings Release

 

Fiscal year ending 31 May 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2012.25 Balance Sheet (mill. USD) Current Liabilities 9,387 10,029 9,149 14,691 14,192 15,388 13,955 Noncurrent Liabilities 8,266 14,214 13,177 15,688 19,098 18,852 18,867 Total Equity 16,919 23,025 25,090 31,199 40,245 44,087 43,736 Stockholders Equity 16,919 23,025 25,090 30,798 39,776 42,873 43,736 Total Assets 34,572 47,268 47,416 61,578 73,535 78,327 76,558 Current Assets 12,883 18,103 18,581 27,004 39,174 40,023 38,172 Cash 6,218 8,262 8,995 9,914 16,163 14,955 15,667 Revenue & Profit (mill. USD) Revenue 17,996 22,430 23,252 26,820 35,622 37,121 36,928 Net Income (Total) 4,274 5,521 5,593 6,135 8,547 9,981 10,175 Net Income (Stockholder) 4,274 5,521 5,593 6,135 8,547 9,981 10,175 Free Cashflow 5,201 7,159 7,726 8,451 10,764 13,095 13,366 Share Data Number of Shares (mill.) 5,269 5,229 5,130 5,073 5,128 5,015 4,867 Period End Price (USD) 19.38 22.84 19.59 22.52 34.22 26.47 31.65 Ratios Equity / Share 3.21 4.40 4.89 6.15 7.85 8.79 8.99 Diluted Earning / Share 0.81 1.06 1.09 1.21 1.67 1.96 2.01 Dividend / Share 0.00 0.00 0.05 0.20 0.21 0.24   Dil. EPS with reinv. Dividend (USD) 0.81 1.06 1.09 1.21 1.69 1.99 2.06 Price / Earnings 23.93 21.55 17.97 18.61 20.49 13.51 15.75 Price / Bookvalue 6.04 5.19 4.01 3.66 4.36 3.01 3.52 Equity Ratio 48.9% 48.7% 52.9% 50.7% 54.7% 56.3% 57.1% Current Ratio 137.2% 180.5% 203.1% 183.8% 276.0% 260.1% 273.5% Long Term Debt / Free Cashflow 1.59 1.99 1.71 1.86 1.77 1.44 1.41 Key Performance Indicators (KPI's) ROI 16.97% 14.83% 14.62% 13.08% 14.40% 15.86% 16.25% Net Margin 23.75% 24.61% 24.05% 22.87% 23.99% 26.89% 27.55% Revenue Growth   24.64% 3.66% 15.34% 32.82% 4.21% -2.06% EPS Growth (with reinv. dividend)   30.86% 2.83% 11.29% 39.24% 18.09% 14.67% Free Cashflow Growth   37.65% 7.92% 9.38% 27.37% 21.66% 8.54%

(Laufzeit überschritten)