Teranga Gold Corp. buy Vassago
Zusammenfassung
Diese Einschätzung wurde am 15.04.13 mit einem Endkurs von 3,04 € beendet. Die BUY Einschätzung von Vassago schloss mit einer Rendite von -34,16 %. Vassago hat 50% Zuversicht bei dieser EinschätzungRendite ohne Dividenden (%)
| Name | 1W | 1M | 1J | 3J |
|---|---|---|---|---|
| Teranga Gold Corp. | - | - | - | - |
| iShares Core DAX® | -0,99 % | -3,23 % | 11,66 % | 16,54 % |
| iShares Nasdaq 100 | -0,22 % | -3,34 % | 36,49 % | 43,33 % |
| iShares Nikkei 225® | -0,74 % | -7,86 % | 18,60 % | 4,25 % |
| iShares S&P 500 | -0,51 % | -2,98 % | 26,34 % | 40,91 % |
Kommentare von Vassago zu dieser Einschätzung
In der Diskussion Teranga Gold Corp. diskutieren
Goldproduzent in Senegal
Teranga Gold betriebt die "Sabodala-Mine" im Südosten von Senegal.
Reserven & Resourcen:
Bei einem durchschnittlichen Abbau von 200.000 Unzen Gold pro Jahr, ergibt sich (unter Berücksichtigung der Reserven und der M+I Resourcen) eine Minen-Nutzungsdauer von mindestens 10 Jahren alleine für das Sabodala Gebiet.
Desweiteren ist die hochgradige "Gora" Liegenschaft interessant:
- est. Capital Costs 45 - 50 Mio. $
- est. Total Cash Costs 675-700 $ /oz
- Reserven ca. 285.000 Unzen (4,2gpt)
- erwartete Nutzungsdauer: 4 Jahre
- geplanter Produktionsbeginn 2014
Die P+P Reserven von Teranga sind bei einer MK von derzeit 300 Mio. $ mit rund 189 $ / oz günstig bewertet.
Cash Costs/ Unze:
- GJ 2011: ca. 900 $/oz
- Q1/2012: ca. 673 $/oz
- Q2/2012: ca. 645 $/oz
- Q3/2012: ca. 594 $/oz
- Q4/2012: ca. 623 $/oz
- GJ 2012: ca. 627 $/oz
- e GJ 2013: 650-700 $/oz
Teranga kann aufgrund von Hedging-Verträgen nicht die gesamte Produktion zu Marktpreisen verkaufen. Der durchschnittlich realisierte Goldpreis lag:
- 2011 bei 1236 $/oz
- 2012 bei 1422 $/oz
Die Peer-Group erreichte 2011 einen average realized price von ca. 1560 $/oz und in 2012 ca. 1660 $/oz.
Glücklicherweise soll das Gold-Hegding bald eine Ende finden:
- 4. Quartal 2012: rund 59.800 Unzen
- 29. Januar 2013: rund 38.100 Unzen
- Juni 2013: geplantes Ende des "Gold Sales Contract"
Produktion:
- 2011: ca. 131.500 Unzen Gold
- 2012: ca. 214.300 Unzen Gold zu Cash Cost von 627 $ /oz
- e2013: 190.000 -210.000 Unzen Gold
- e2014: 200.000 - 250.000 Unzen Gold
Cash Flow:
- operativer CF 2011: rund 5,1 Mio. $
- operativer CF 2012: rund 72,4 Mio. $
Politisches Risiko:
Auf einer 6-stufigen Risikoskala von:
- geringes Länderrisiko
- geringes bis mittleres Länderrisiko
- mittleres Länderrisiko
- mittleres bis hohes Länderrisiko
- hohes Länderrisiko
- sehr hohes Länderrisiko
wird Senegal auf der 4. Stufe mit einem mittleren bis hohen Länderrisiko bewertet.
Aktie:
- ausstehende Aktien 245,6 Mio.
- ausstehende Aktienoptionen 17,1 Mio.
- Aktienpreis: 1,22 CAD
- Marktkapitalisierung: 300 Mio. CAD
Bilanz:
- Cash 39,7 Mio. $
- Equity 362,8 Mio. $
- Total Assets 550,5 Mio. $
- Equity Ratio: 66%
- Equity/ Share: 1,48 $
Zusammenfassung:
+ Gold Hegde läuft 2013 aus
+ "Tax free" bis Mai 2015
+ Umsatz- und Gewinnsteigerung in 2012
+ KGV von 3,7
+ potenzieller Übernahmekandidat
- politisches Länderrisiko
- Forderungen in Höhe von 36 Mio. $
- höhere Ausgaben 2013 (Entwicklung des Gora-Projekts)