Einhell Germany VZO buy Putcall
Zusammenfassung
Diese Einschätzung wurde am 04.11.10 mit einem Endkurs von 35,60 € beendet. Die BUY Einschätzung von Putcall konnte mit einer Rendite von -4,56 % nicht überzeugen. Putcall hat 50% Zuversicht bei dieser EinschätzungEinhell (WKN 565493) ist ein an der Börse gelistetes, international agierendes Unternehmen mit Hauptsitz in Landau an der Isar, Deutschland, das sich auf die Entwicklung, Produktion und den Vertrieb von hochwertigen Werkzeugen und Elektrogeräten für Heim, Garten und Freizeit spezialisiert hat. Gegründet im Jahr 1964, deckt das Produktsortiment eine breite Palette von Geräten ab, darunter Hand- und Elektrowerkzeuge, Garten- und Reinigungsgeräte, sowie Klima-, Heiz- und Stromversorgungsgeräte. Mit einem starken Fokus auf Qualität, Nachhaltigkeit und Kundenzufriedenheit strebt Einhell kontinuierlich nach Innovation und Expansion, wobei es seine Präsenz in über 90 Ländern weltweit ausgebaut hat und dabei sowohl private als auch professionelle Anwender anspricht.
Rendite ohne Dividenden (%)
| Name | 1W | 1M | 1J | 3J |
|---|---|---|---|---|
| Einhell Germany VZO | -0,76 % | -0,76 % | -2,61 % | 19,09 % |
| iShares Core DAX® | -1,67 % | -1,00 % | 10,86 % | 12,56 % |
| iShares Nasdaq 100 | -4,18 % | -1,15 % | 37,46 % | 41,08 % |
| iShares Nikkei 225® | -4,97 % | -5,78 % | 18,83 % | 0,65 % |
| iShares S&P 500 | -2,83 % | -0,57 % | 25,88 % | 39,96 % |
Kommentare von Putcall zu dieser Einschätzung
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Kauf
Gut für Einhell ist, dass sich die Kernmärkte in Europa nach der Krise stabilisiert haben. Immerhin werden in Deutschland knapp 39 Prozent und im restlichen Europa knapp 42 Prozent der Umsätze erwirtschaftet. Der südamerikanische Markt bietet jedoch ungemein hohe Wachstumschancen, der Markteintritt in Brasilien kommt genau zum richtigen Zeitpunkt. Der mit über 191 Millionen Einwohnern bevölkerungsmäßig fünftgrößte Staat der Erde befindet sich in einer wirtschaftlichen Boomphase, die Einhell zügig Erfolge bescheren sollte.
Wie das aussehen kann, hat bereits der Testmarkt Chile gezeigt. Nach dem Markteintritt im Jahr 2007 dürfte Einhell 2009 im Andenstaat 15 bis 16 Millionen Euro erwirtschaftet haben. Brasilien ist gemessen an der Bevölkerung rund zehnmal größer. Ein Umsatzbeitrag im dreistelligen Millionenbereich sollte also möglich sein. Bei fünf Prozent Vorsteuermarge könnte dies einen zusätzlichen Gewinnbeitrag von einem Euro je Aktie zur Folge haben.
Höhere Schätzungen nötig?
Die ohnehin schon günstige Aktie dürfte bei einem entsprechenden Erfolg bei der Expansion noch günstiger werden. Im laufenden Jahr erwarten die Analysten von SES Research einen Umsatzanstieg um fünf Prozent auf 332 Millionen Euro. Der Gewinn je Aktie wird bei 3,30 Euro erwartet, das laufende KGV beläuft sich demnach auf günstige 11. 2011 reduziert sich das Gewinnmultiple auf 10, wobei ein Markterfolg in Brasilien in den Ergebnisschätzungen noch nicht eingepreist sein dürfte.