Leerverkäufer-Alarm! Massiver Aufbau bei ElringKlinger, alstria office und SGL Carbon – bei Aurubis deutlicher Aufbau – bei Aurelius deutlicher Abbau – insg. 13 Veränderungen

Liebe Leser,

hier finden Sie einen Überblick über die aktuellen Veränderungen bei den Leerverkaufspositionen deutscher Aktien am 9. Mai.

Seit geraumer Zeit sind die Aktien deutscher Unternehmen verstärkt ins Visier internationaler Hedgefonds gerückt, die auf fallende Kurse wetten. Ich will Sie an dieser Stelle regelmäßig über aktuelle Entwicklungen bei den Leerverkaufspositionen der betroffenen Unternehmen unterrichten. Denn solche Veränderungen können ein wichtiges Alarmsignal für Anleger sein, dass in Kürze ein Kursabsturz bevorsteht. Umgekehrt kann ein verstärkter Rückzug der Hedgefonds aus den Shortpositionen ein Indiz dafür sein, dass sich der Kurswert nachhaltig stabilisiert und eine klare Aufwärtstendenz zeigt.

Noch eine Erläuterung zu den Begriffen „Netto-Veränderungen“ und „Gesamtstand“. Die Netto-Veränderung gibt an, um wie viele Prozentpunkte sich die Leerverkaufs-Positionen einer Aktie an einem bestimmten Tag verändert haben. Wenn es zu einem Unternehmen mehrere Veränderungen gegeben hat, rechne ich diese Werte zusammen. Also: 0,10 % und -0,02 % ergibt dann bei mir 0,08 %.

Der Gesamtstand zeigt lediglich die Summe aller Leerverkaufs-Positionen im sichtbaren, meldepflichtigen Bereich von 0,50 % oder mehr an. In der Praxis bedeutet dies: Wenn ein Hedgefonds seine Position von 0,50 % auf 0,49 % reduziert, beträgt die Netto-Veränderung -0,01 %, der Gesamtstand sinkt jedoch um 0,50 %. Es lässt sich schlichtweg nicht mehr nachvollziehen, was der Hedgefonds anschließend mit seiner Position von 0,49 % macht. Behält er sie bei oder baut er sie komplett ab? Der Bundesanzeiger liefert dazu keine Daten.

Daher entferne ich diese Positionen aus der Gesamtrechnung. Das heißt jedoch im Umkehrschluss, dass Sie im Gesamtstand mitunter lediglich die Spitze des Eisberges sehen. Darunter kann noch ein größeres, nicht meldepflichtiges „Schattenreich“ an Short-Positionen lauern.

Netto-Veränderungen am 9.5.2017

1. ElringKlinger 0,52 %
2. alstria office 0,50 %
3. SGL Carbon 0,50 %
4. Aurubis 0,26 %
5. ThyssenKrupp 0,11 %
6. LEG Immobilien 0,10 %
7. GEA Group 0,10 %
8. Norma Group 0,09 %
9. Cancom 0,05 %
10. SHW 0,04 %
11. K S -0,09 %
12. Qiagen -0,09 %
13. Aurelius -0,12 %

Gesamtstand

DAX

1. Deutsche Lufthansa 4,76 %
2. Commerzbank 2,82 %
3. Volkswagen 2,02 %
4. RWE 1,40 %
5. ThyssenKrupp 0,92 %
6. ProSiebenSat.1 Media 0,9 %
7. Vonovia 0,60 %

MDAX

1. K S 13,50 %
2. alstria office 5,46 %
3. Ströer 4,77 %
4. Bilfinger 4,77 %
5. Deutsche Wohnen 4,37 %
6. Aurubis 3,92 %
7. Hugo Boss 3,87 %
8. Leoni 3,71 %
9. Dürr 3,30 %
10. Deutsche EuroShop 3,08 %

SDAX

1. Heidelberger Druckmaschinen 10,72 %
2. SAF-Holland 3,96 %
3. Klöckner & Co 2,90 %
4. ElringKlinger 2,79 %
5. Rhön-Klinikum 2,12 %
6. Hamburger Hafen und Logistik 1,88 %
7. Rocket Internet 1,84 %
8. SGL Carbon 1,84 %
9. Bertrandt 1,83 %
10. Gerry Weber 1,70 %

TecDAX

1. Wirecard 10,79 %
2. Aixtron 9,75 %
3. Nordex 6,20 %
4. Qiagen 5,05 %
5. MorphoSys 4,87 %
6. Cancom 4,74 %
7. Drillisch 4,63 %
8. SMA Solar 3,83 %
9. Drägerwerk 2,74 %
10. RIB Software 2,62 %

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Ein Beitrag von Mark de Groot.

Quelle: Robert Sasse