Commerzbank: Die Experten sind voll des Lobes!

Liebe Leser,

im Oktober erschienen 10 neue Analysteneinschätzungen zur Commerzbank. Zentrales Thema der Studien waren natürlich die Pläne zum Umbau der Bank, welche der Vorstand im Oktober präsentiert hatte.

Analysten voll des Lobes

Die Reaktion auf dieses Vorhaben fiel durchweg positiv aus. Praktisch alle Analysten lobten, dass die Commerzbank den Hebel an der richtigen Stelle ansetzt. Der Konzern habe das Hauptproblem erkannt, nämlich die zu geringe Profitabilität, so Philipp Häßler von der Investmentbank Equinet.

Die Experten sind jedoch uneins, ob die Ertragsziele, welche die Commerzbank formuliert hat, realistisch sind. Denn angesichts der negativen Zinsen im EU-Raum, verschärfter Regularien für Banken und einer niedrigen Wirtschaftsdynamik könne man kaum erwarten, dass der Markt für notwendige Impulse sorgt.

Kein Verständnis für Dividendenstreichung

Kian Abouhossein von JPMorgan rechnet damit, dass sich die Einsparungen erst ab 2018 positiv auf die Ertragslage auswirken werden. Andreas Hakansson von Exane BNP Paribas ist noch pessimistischer: Er nennt 2020 als Wendejahr. Benjamin Goy vom Konkurrenten Deutsche Bank findet es vor diesem Hintergrund unverständlich, dass die Commerzbank auf die Ausschüttung einer Dividende verzichtet. Solch ein Signal wäre wichtig, um nun die Aktionäre bei der Stange zu halten und von einem langfristigen Investment zu überzeugen.

Neue Analystenempfehlungen im Überblick

(Analyst: Einstufung – Kursziel in Euro (Abstand zum Kurswert in Prozent)

• Lampe: „Kaufen“ – 8,50 Euro ( 36 %)
• NordLB: „Kaufen“ – 7,50 Euro ( 20 %)
• Equinet: „Buy“ – 7,50 Euro ( 20 %)
• Oddo Seydler: „Neutral“ – 7,30 Euro ( 17 %)
• Goldman Sachs: „Neutral“ – 7,00 Euro ( 12 %)
• JPMorgan: „Neutral“ – 6,50 Euro ( 4 %)
• Exane BNP: „Neutral“ – 6,50 Euro ( 4 %)
• HSBC: „Hold“ – 6,00 Euro (-4 %)
• Deutsche Bank: „Hold“ – 6,00 Euro (-4 %)
• DZ Bank: „Halten“ – 5,60 Euro (-10 %)

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Ein Gastbeitrag von Mark de Groot.

Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse