Discuss Marktzyklen (WF)

Aufgrund einer ohnehin geplanten Umschichtung sowie der aktuellen Stimmungslage habe ich die Position geschlossen.

Aufgrund einer ohnehin geplanten Umschichtung sowie der aktuellen Stimmungslage habe ich die Position reduziert.

Wegen zunehmenden Risiken im Markt wird ein Teil der Positionen aufgelöst.

Wegen weiterhin steigender Risiken wurden die Positionen in den ETFs auf den SDAX und den MDAX geschlossen.

Die Wahrscheinlichkeit dass es sich bei den letzten Kursrückschlägen lediglich um eine Konsolidierung gehandelt hat überwiegt aktuell das Risiko eines bevorstehenden Crashes. Daher werden die Positionen wieder vorsichtig aufgebaut.

Die momentane Lage an den Märkten lässt sich meines Erachtens wie folgt zusammenfassen. Die Kurserholung hat an Schwung verloren, die Ukraine-Krise belastet weiterhin, wir sind in der Phase des Jahres die zuletzt öfter für Schwäche und Fehlsignale gesorgt hat, die mittel- bis langfristigen Aufwärtstrends sind noch intakt. Aus diesem Grund wird die Investitionsquote des Wikifolios auf 70% reduziert.

Mehrere Indizes haben die monatelange Seitwärtsphase nach oben hin aufgelöst. Das ist ein bullishes Signal. Die Investitionsquote wird abhängig vom weiteren Verlauf der Märkte wieder erhöht.

Abgesehen von kurzfristigen Korrekturen sind die mittel- bis langfristigen Aussichten bullish einzuschätzen. Das Wikifolio ist seit Monatsanfang wieder zu 100% investiert.

Die neue Marktkonstellation gibt ebenfalls Entwarnung in einigen Emerging Markets, daher wurden 5% im Lyxor SET50 ETF aufgebaut.

Nach den Turbulenzen zu Beginn des Monats ist es wieder ruhiger geworden. Mit der Ukraine-Krise besteht für Europa allerdings weiterhin ein Risikofaktor. Aus diesem Grund wurde das Wikifolio global stärker diversifiziert.

Mit dem Ende der vergangenen Woche ist das Risikomodell nun global auf Rot gesprungen, sodass sämtliche Positionen in risikoreicheren Wertpapieren aufgelöst wurden. Diese wurden durch risikoärmere Wertpapiere ersetzt.

Die Panik aus der ersten Hälfte des Monats scheint verflogen zu sein, die Risikosituation hat sich weltweit etwas beruhigt und in den USA gelegt. Aus diesem Grund wurden die Positionen auf die vermeintlich sichereren ETFs teilweise aufgelöst.

Das Risikomodell ist für die Region USA auf Grün gesprungen. Wegen der Downside-Risiken wurde jedoch der günstigere ETF auf den BlueChip-Index S&P 500 anstelle eines SmallCap-ETFs erworben. Insgesamt ist die Risikolage zwar nicht mehr so kritisch, allerdings für die Regionen Europa und Asien nach wie vor auf Status Rot. Ein Aufbau europäischer oder asiatischer Aktien erfolgt daher noch nicht.

Nach der Entscheidung der EZB ein europäisches QE-Programm durchzuführen ist das Risikomodell nun für die Regionen USA, Europa und Asien auf Grün. Die Investitionsquote ist seitdem wieder bei ca. 100%.

Das Risikomodell zeigt nach wie vor für alle Regionen Status Grün an. Einzig der US-Markt hinkt hinterher, befindet sich aber nach wie vor im Status Grün. Für eine Portfolioumschichtung besteht somit kein Bedarf.

Die europäischen Indizes haben zuletzt stärker korrigiert, nach einer zuvor starken Rallye. So gesehen ist diese Korrektur nichts ungewöhnliches. Die amerikanischen Indizes, die sich zuvor eher seitwärts bewegten, sind im Vergleich auch weniger stark gefallen. Das spricht eher für eine gewöhnliche Korrektur und keinen übergeordneten Trendwechsel. Die Risikomodelle für die Regionen Europa, Asien, USA und Welt sind entsprechend alle noch auf Status grün.

Der Risikostatus für die Region Asien ist auf Rot gesprungen. Der Asien-ETF wurde durch einen S&P500-ETF ersetzt. Gleichzeitig wurden die auseinander gelaufenen Portfoliogewichte wieder angepasst.

Die Aktienmärkte sind seit einigen Wochen weltweit unter Druck. Ab heute ist nun auch der Risikostatus für alle beobachteten Regionen auf Rot bestätigt worden. Als Konsequenz wurden erste Positionen im Wikifolio aufgelöst.

Der Risikostatus für die globalen Märkte ist nach wie vor auf Rot. Es wird weiterhin Cash im Wikifolio Marktzyklen gehalten. Die Regionen Asien und USA sind aktuell näher daran wieder auf Grün zu wechseln, mit den jüngsten Kursrückgängen lässt eine nachhaltige Erholung jedoch auf sich warten.

Der Risikostatus für die Regionen USA, Asien und Welt ist inzwischen auf Grün gewechselt. Positionen in entsprechenden ETFs wurden wieder aufgebaut. Da Europa noch nicht auf Grün ist, wurde die Position nur teilweise aufgebaut.