Discuss Minus Sinus Value Select (WF)

Clinuvel als Kernposition aufgenommen. Aktie aktuell deutlich unterbewertet, mittelfristig (12 Monate) 200+% Potential. Markteinführung Scenesse für EPP in Europa ist endlich geglückt, dadurch ab diesem Quartal erstmals positive Cash-flows. Weiteres Wachstumspotenzial für EPP in den USA sowie für Vitiligo. Mehr Details unter http://minussinus.de/clinuvel-unterbewertetes-pharmaunternehmen-startet-markteinfuehrung/

Hugo Boss ist nach starker Distributionsausweitung in Schieflage; Probleme bei Durchsetzung von Premium-Preisen in Asien, teilweise USA. Gleichzeitig aber in Sippenhaft für die gesamte Modebranche - Hugo Boss ist hier von Markenstärke & Premiumanspruch noch am besten aufgestellt, aktuelle Bewertung ergibt für mich ca 25% Aufwärtspotenzial, wenn die Restrukturierungsmaßnahmen in den nächsten 6-9 Monaten greifen.

Dong Energy - dänischer Energieversorger, größtenteils noch in Staatsbesitz. Einer der wenigen europäischen Player, die sich sehr vorrausschauend auf den Trend zu erneuerbaren Energien eingestellt haben. Dong ist der größte Entwickler von Offshore-Windkraftanlagen weltweit, und generiert sehr gute Renditen in der Planungs- und Bauphase, um dann Anteile der Parks an Investoren zu verkaufen. Solides Geschäftsmodell, geographisch diversifiziert (inkl Wachstumspotenzial US und Asien), sowie solides Management. Leider schon einiges an Wachstum eingepreist - trotzdem verschleiern die hohen Abschreibungen durch kürzlich in Betrieb genommene Windparks die "echte" Profitabilität.

PNE Wind hat neben dem klassischen Entwicklungsgeschäft ca. 150 MW fertig erstellte Windkraftprojekte im Portfolio, geschätzter Marktwert ca. 300 Mio EUR. Enterprise Value bei 420 Mio, d.h. das reine Entwicklungsgeschäft gibt es für ca 120 Mio EUR - trotz einiger Unsicherheiten (Offshore-Projektpipeline mit 22 mEUR in den Büchern, die ggf. abgeschrieben werden müssen; Veränderungen im Kernmarkt Deutschland zu Auktionsmodellen) ist dies ein deutlicher Preisabschlag gegenüber Fair Value.

Blue Cap ist eine Beteiligungsgesellschaft, die insbesondere auf Mehrheitsbeteiligungen an Unternehmen setzt, die sich gerade in Turn-around-Situationen befinden. Blue Cap hat zuletzt die operativen Aktivitäten der Neschen AG aus der Insolvenz gekauft; bei den bisherigen Aktivitäten im Bereiche Klebstoffe, Druckverarbeitung, Medizintechnik u.a. hat Blue Cap ein gutes Händchen bewiesen - der aktuelle Wert des Portfolios ist noch nicht im Aktienkurs reflektiert. Kursziel 13-14 EUR mit Sicht auf 12 Monate.

Clinuvel ist seit Einstieg um mehr als 20% angestiegen. Nach aktueller Bewertung liegt der faire Wert bei 13-15 EUR; bei Erreichen dieser Schwelle werde ich mich vermutlich von der Hälfte dieser Position trennen.

PNE hat bislang in Aussicht gestellt, dass 150 MW Portfolio noch in diesem Jahr an institutionelle Investoren zu verkaufen. Ich hoffe auf positive News in den nächsten 8 Wochen! Eine nachhaltige Wertsteigerung der Aktie ist aber tatsächlich erst zu erwarten, wenn der Großteil des Portfolios verkauft ist. Die erzielten Einnahmen sollten helfen, die aktuell teure Fremdfinanzierung zu reduzieren und/oder eine Sonderdividende auszuschütten. Ein Mix aus beidem wäre für die nachhaltige Entwicklung des Unternehmens und des Börsenkurses hilfreich.

Dong verkauft das dänische Gas-Verteilnetz an Energienet.dk. Auch wenn der Verkauf relativ bewertungsneutral ist, unterstreicht er den zunehmenden Fokus Dongs auf erneuerbare Energien und stellt Liquidität für weitere Investitionen im Bereich Offshore bereit. http://www.dongenergy.com/en/media/newsroom/company-announcements-details?omxid=1492932

Dong Energy überlegt, sich von seinem fossilen Geschäft zu trennen und zu einem reinen grünen Unternehmen zu werden: http://uk.reuters.com/article/dong-energy-oil-idUKFWN1CW0I6 Auch wenn die zu erzielenden Preise für fossile Aktivitäten im Moment nicht sonderlich hoch sind, sollte dies dem Unternehmen strategisch Auftrieb geben.

Der neue CEO Langer will Hugo Boss wieder auf Premium fokussieren ("hochwertige Anzüge für Manager") und die Ausflüge ins Luxus-Segment stoppen: http://www.handelsblatt.com/my/unternehmen/handel-konsumgueter/hugo-boss-chef-mark-langer-der-zweite-platz-ist-fuer-uns-nicht-akzeptabel/14737528.html Fokus auf Kernkompetenz sehe ich als richtig; nach der Stabilisierung ist dann entscheidend, wie Wachstum wieder beschleunigt werden kann.

Die US-amerikanische FDA (Food & Drug Administration) hat einen Workshop zum Thema EPP abgehalten, in dem Patienten und Experten sehr ausführlich über die Auswirkungen der Erkrankungen auf Ihr tägliches Leben berichtet haben. http://www.fda.gov/Drugs/NewsEvents/ucm501389.htm Dieser Workshop ist ein erster wichtiger Schritt für die Marktzulassung von SCENESSE im US-amerikanischen Markt, für die sich Clinuvel für den Fast Track qualifiziert hat: http://www.clinuvel.com/en/investors/news-publications/announcements/2016-announcements/fda-awards-scenesse-fast-track-designation-for-treatment-of-epp

Clinuvel hat wie erwartet mit den Zahlen fürs Q1 des am 1.7. begonnen Geschäftsjahres den Free-Cashflow break-even geschafft. Noch beeindruckender sind die Kostenprognosen für das nächste Quartal, die Umsätze von >18 mEUR vermuten lassen (+400%).

Clinuvel hat wie erwartet mit den Zahlen fürs Q1 des am 1.7. begonnen Geschäftsjahres den Free-Cashflow break-even geschafft. Noch beeindruckender sind die Kostenprognosen für das nächste Quartal, die Umsätze von >18 mEUR vermuten lassen (+400%).

First Solar wurde aufgrund der aktuellen Überkapazitäten im Photovoltaik-Markt deutlich abgestraft; die Wahl Donald Trumps hat weiterhin die Aussichten für Erneuerbare Energien eingetrübt. First Solar sehe ich mittelfristig als einen der aussichtsreichsten Kandidaten für eine Erholung. Wesentliches Risiko bleibt die Fokussierung auf die Dünnschicht-Cadmium-Tellurid-Technologie, die aktuell Kostenvorteile bietet; sollte jedoch die Kostensenkungen auf den Silizium-basierten Technologien stärker ausfallen, wäre dies ein möglicher Verkaufsgrund.

Rolls-Royce ist ein klassischer Turn-around Case. Das Unternehmen war in den letzten Jahren vom Erfolg verwöhnt und ist dabei offensichtlich träge geworden. Warren East als neuer CEO zeigt Durchsetzungsstärke und hat das Management radikal verdünnt. Durch das weiterhin teilweise schwierige Marktumfeld ist das Aufwärtspotenzial zunächst begrenzt, deshalb erst nur eine Einstiegsposition.

Vermögensverwalter Black Rock Inc. hat seinen Anteil an Rolls-Royce auf über 5% gesteigert: http://otp.investis.com/clients/uk/rolls-royce1/rns/regulatory-story.aspx?cid=171&newsid=820016

PNE Wind befindet sich in der Schlussphase zu Verhandlungen zum Verkauf eines mindestens 114 MW großen Windpark-Portfolios - Closing wird in den nächsten 2-3 Wochen erwartet: http://www.pnewind.com/investor-relations/ir-news/insiderinformationen/artikel/pne-wind-ag-befindet-sich-in-der-schlussphase-der-verhandlungen-ueber-den-mehrheitsverkauf-des-windp/ Damit dürfte die Guidance von 100 mEUR EBIT für 2016 sicher erreichbar sein.

Die ersten Patienten werden jetzt auch in Deutschland mit Scenesse gegen EPP behandelt: http://www.clinuvel.com/index.php?option=com_k2&Itemid=8&id=565_5f14a3af9bbdfd203288e6c182bfc3a9&lang=en&task=download&view=item Damit ist einer der größten europäischen Märkte nach langer Zeit zugänglich geworden.

Sphene Capital hat die Coverage für Clinuvel Pharmaceuticals aufgenommen, mit Kursziel von 20,67 EUR (259% Upside vom gestrigen Schlusskurs von 5,75). Das von mir vermutetete hohe Potential des aktuellen Wikifolio-Schwergewichts wird damit aus einer weiteren Quelle bestätigt: http://www.more-ir.de/d/16065.pdf

Nach den hohen Verlusten gestern abend in New York mit mehr als 12% Gewinn von Teva getrennt. Wenn die Hauptbegründung für den gestrigen Verlust Angst vor einer Zinswende ist, werden hoch verschuldete Unternehmen in Zukunft es schwer haben.