High-Tech Stock Picking (WF) diskutieren

Vor genau 10 Jahren ist mein High-Tech Stock Picking wikifolio gestartet. Seitdem war es eine echte Achterbahnfahrt: Vervierfachung bis 2021, 55% Drawdown im Tech-Crash, massive Mittelzuflüsse, schmerzhafte Abflüsse – und nun die nächste Geduldsprobe im SaaSMageddon.

In meinem neuen Blog-Beitrag blicke ich auf diese 10 Jahre zurück und erkläre, warum ich trotz aller Rückschläge weiter an Software- und Plattformaktien im KI-Zeitalter glaube. Danke an alle, die diese Reise weiterhin mit mir gehen. https://buff.ly/SOnPwUc

Vor fünf Jahren habe ich HubSpot verkauft, weil eine Bewertung von 25x Umsatz einfach zu teuer war – selbst für ein großartiges High-Growth SaaS-Unternehmen. Heute wird $HUBS bei etwa dem 2-fachen des Umsatzes und dem 10-fachen des Cashflows gehandelt. Es ist dasselbe Unternehmen. Es ist mittlerweile viel größer, verzeichnet aber immer noch ein solides zweistelliges Wachstum. Der Cashflow ist deutlich stärker. Die Bruttomarge ist hoch. Die Bewertung ist völlig anders. Und hier kommt die HubSpot Investment Story anno 2026: 

https://hightechinvesting.substack.com/p/hubspot-aktie-nach-dem-saasmageddon?r=2t5wha

(Meine Aktienanalysen sind teilweise hinter einer Paywall. Falls Du gemeinsam mit mir ins wikifolio investiert bist, kannst Du kostenlosen Zugriff erhalten. Melde Dich bei Interesse bitte einfach mit einer DM via Substack bei mir)

Der Airbnb CEO Brian Chesky scheint meinen letzten Airbnb-Artikel gelesen zu haben. Damals hatte ich Mietwagen und Boutique-Hotels als logische Erweiterungen gefordert. Jetzt kommen genau diese Angebote in die Airbnb-App.

Der nächste logische Schritt?
Eine Partnerschaft – oder sogar Fusion – mit Lyft !

Mein Update zur Airbnb Aktie aus meinem Portfolio: https://hightechinvesting.substack.com/p/airbnb-aktie-wird-airbnb-zur-reise?r=2t5wha

Der Investment Case bei People (ehemals IAC Holding) hat sich komplett verändert. Vor ein paar Monaten war People Inc. für mich als Aktionär noch ein relativ einfacher Fall von „Sum-of-the-Parts“. Jetzt will der Großktionär und Chairman Barry Diller die Kontrolle bei MGM übernehmen – und People damit zu einer viel größeren Casino-Holding machen. Hier ist meine aktualisierte Einschätzung des neuen Chancen- und Risikoprofils:

 https://hightechinvesting.substack.com/p/people-aktie-vom-holding-discount?r=2t5wha

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PayPal ist die größte Position in meinem High-Tech Stock Picking wikifolio. Nach dem Übernahmeangebot von Stripe und Advent stellt sich daher die Frage: Nahe 60 USD verkaufen – oder warten? Meine Antwort ist klar: Ich verkaufe noch nicht. Warum das Übernahmespiel gerade erst beginnt: https://hightechinvesting.substack.com/p/paypal-im-ubernahmepoker-6050-dollar?r=2t5wha

Der Abbau von 20 % der Belegschaft bei monday.com hat auch mich überrascht. Noch vor Kurzem stellte das Unternehmen neue Mitarbeiter ein. Nun muss ungefähr jeder fünfte Beschäftigte gehen. Für $MNDY-Aktionäre wie mich gibt es keinen Grund zur Panik, da die Guidance nochmals bestätigt wurde. Doch das Management hat einiges zu erklären, wenn es in wenigen Wochen die Q2-Zahlen vorlegt. Mein neuer Artikel dazu: https://hightechinvesting.substack.com/p/mondaycom-streicht-20-der-stellen?r=2t5wha

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Viele Investoren glauben nach wie vor, dass KI die Enterprise Software verdrängen wird. Ich denke, das Gegenteil könnte eintreten. Die KI Modelle werden zunehmend austauschbar. Der eigentliche Wert könnte in der „Harness“-Schicht liegen: Workflow-Kontext, Berechtigungen, Daten, Weiterleitung, Agenten, Governance und Ausführung. Genau dort sind führende SaaS-Unternehmen bereits aktiv. Daher sind UiPath, HubSpot und Monday fester Bestandteil des High-Tech Stock Picking wikifolios. Mein neuer Artikel: https://hightechinvesting.substack.com/p/die-ruckkehr-der-totgesagten-saas?r=2t5wha

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Ein wichtiger Hinweis in eigener Sache:

Viele Follower wünschten sich von mir eine regelmäßigere Einordnung der Quartalsberichte der Werte aus meinem High-Tech Stock Picking wikifolio. Diesen Wunsch kann ich durchaus nachvollziehen, auch wenn ich immer dafür plädiere, einzelne Quartale nicht überzubewerten und beim Investieren grundsätzlich langfristiger zu denken.

Aber in der Earnings Season erscheinen nunmal innerhalb weniger Tage so viele Zahlen, Präsentationen und Conference Calls, dass selbst interessierte Aktionäre kaum noch mitkommen und nur schwer herausfiltern können, was wirklich wichtig ist.

Bisher habe ich mich meist erst dann mit einem längeren Artikel auf meinem HGI Substack bzw. Blog zu Wort gemeldet, wenn sich der Investment Case eines Unternehmens spürbar verändert hatte. Das soll grundsätzlich auch so bleiben. Denn ich möchte nicht alle drei Monate dieselbe Unternehmensgeschichte mit aktualisierten Zahlen neu erzählen.

Mit einem neuen Format, dem HGI Earnings Radar, schließe ich die Lücke dazwischen: kurze, pointierte Updates zu den Quartalsberichten meiner Werte. Im Mittelpunkt stehen nicht sämtliche Kennzahlen, denn die könnt ihr auch in meist KI-generierten Beiträgen andernorts vielfach nachlesen.

Im Mittelpunkt stehen in meinen Beiträgen vielmehr die wenigen Fragen, die für mich als Aktionär wirklich entscheidend sind:

• Entwickelt sich das operative Geschäft in die richtige Richtung
• Was passiert mit dem Free Cashflow?
• Wie setzt das Management das Kapital ein?
• Ist die Bewertung der Aktie noch attraktiv?
• Und ergibt sich daraus eine Konsequenz für mein wikifolio?

Die erste Ausgabe startet mit vier sehr unterschiedlichen Q2-Berichten:

- PayPal liefert weiterhin jede Mange Cashflow
- People Inc. (ehemals IAC) bleibt eine absurde Sum-of-the-Parts-Story
- Uber muss seine großen Robotaxi-Ambitionen finanzieren
- HubSpot verlangt seinen Aktionären mit der Agenten-Offensive viel Vertrauen ab

https://hightechinvesting.substack.com/p/hgi-earnings-radar-1-paypal-people

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