Raiffeisen Bank International AG buy gerihouse

Erfolgreiche Kapitalerhöhung

Die Kapitalerhöhung um 2,78 Milliarden Euro hat die Raiffeisen Bank International ins Rampenlicht gerückt. An der Börse hat die Bank nun deutlich mehr Gewicht. Ihr Wert ist schlagartig auf rund 9,5 Milliarden Euro gestiegen. Höher bewertet sind nur noch die Erste Group (12,6 Milliarden Euro) und der Öl- und Gaskonzern OMV (11,1 Milliarden Euro). Nach Börsewert ist die RBI nun Nummer drei in Wien.

Seit Jahresbeginn hat sich die RBI-Aktie um rund 25 Prozent verteuert. Besser performt keine andere Bank-Aktie in Europa. Ob sich Anleger auf weitere Kursgewinne einstellen dürfen? Analysten sind da unterschiedlicher Meinung. Manuela Meroni von Banca IMI setzte am Donnerstag das Kursziel auf 29,82 Euro, Johannes Thormann von HSBC glaubt an 35 Euro. Thomas Neuhold von Kepler Cheuvreux ist noch optimistischer. Er stufte Raiffeisen von Hold auf Buy hoch und setzte das Kursziel von 25 auf 37 Euro.

 "Der Gordische Knoten wurde gelöst", heisst es in seiner Analyse, nachdem die Kapitalerhöhung erfolgreich platziert worden war. Das Volumen fiel laut Analysten dank der jüngsten starken Kursentwicklung deutlich höher aus, als die ursprünglich angekündigten 2,0 bis 2,25 Milliarden Euro. Der Kapitalausstattung scheint nun angemessen zu sein. Auch der Verwässerungseffekt blieb relativ gering, hieß es weiter bei Kepler Cheuvreux.

Der Investoren-Fokus sollte nun auf die operative Entwicklung gerichtet sein, nachdem das Thema Unterkapitalisierung gelöst worden ist. Der Ausblick auf die nächsten paar Jahre schaue positiv aus. Die Experten verwiesen auf ein erwartetes Kreditwachstum in Russland und Polen, einen weiteren Rückgang der Risikokosten und eine stabile Kostenbasis. Dies sollte in starken Gewinnanstiegen je Aktie in den Jahren 2014 und 2015 resultieren.

Beim Gewinn je Aktie erwarten die Analysten nun 1,76 Euro für 2013, sowie 3,21 bzw. 3,75 Euro für die beiden Folgejahre. Ihre Dividendenschätzung je Titel beläuft sich auf 1,05 Euro für 2013, sowie 1,05 bzw. 1,10 Euro für 2014 bzw. 2015.

(Quelle Wirtschaftswoche)