Lenzing AG buy gerihouse

Die Hoffnung stirbt zuletzt!

So, einmal probiere ich es noch mit einer Buy Empfehlung, denn viel tiefer kann es ja wirklich nicht mehr gehen!

Der Börsenexpress schreibt: Nachdem Lenzing aufgrund niedriger Preise bereits vergangenen Monat ein 120 Mio. Euro Kostenreduktionsprogramm bekanntgab, sanken Viskose-Faserpreise auch zuletzt noch weiter. Dies, obwohl sich der Preis für den wichtigsten Rohstoff, Chemiezellstoff, zuletzt sogar etwas verteuerte. Aufgrund dieser negativen Preisentwicklung sowie 79 Mio. Euro erwarteter Einmalaufwendungen für das Kostensenkungsprogramm im laufenden Quartal, senken wir unsere EBIT Schätzung für heuer um 50% auf 80 Mio. Euro und für die Jahre 2014/15 um 10%/4% auf 132 und 177 Mio. Euro. Wir liegen damit für 2013 auf Höhe der Unternehmensguidance und für 2014 rund 11% tiefer als die Konsensus-Schätzung.

Zum Ausblick heißt es: Viskose-Faserpreise erwiesen sich bereits zuletzt als schwer vorhersagbar. Gleichzeitig ist der operative Hebel auf die Gewinnentwicklung in Abhängigkeit der Faserpreise bei der Lenzing sehr hoch. Obwohl es Gründe gibt, davon auszugehen, dass die Preise vom derzeitigen Niveau aus nicht mehr viel Platz haben weiter zu fallen, raten wir doch zur Vorsicht, bis eine Trendwende erkennbar ist. Wir senken deshalb unsere Empfehlung von Akkumulieren auf Halten mit Kursziel 45,5 Euro