Eurasian Natural Resources buy ValueFreak

Starke Marktstellung

Eurasian Natural Resources hat eine herausragende Stellung als Premium und zugleich Low Cost Produzent für Ferrochrom. Das integrierte Bergbauunternehmen fördert jedoch auch Eisenerz, Bauxit, Manganerz, Kohle, Kupfer sowie Kobalt, stellt eigenen Strom her und verhüttet die Erze. Strategisch werden die Fertigung in Kasachstan modernisiert und die Beteiligungen in Afrika und Brasilien ausgebaut. Insbesondere die Betriebe in Kasachstan sind mit Rohstoff Resourcen abgesichert, die für 30-50 Jahre ausreichen. 

Es gibt hin und wieder aufkeimende Gerüchte, dass Glencore an einer Übernahme der Firma interessiert ist. Trotzdem wird ENRC an der Börse wegen den Befürchtungen eines Abschwungs preiswert gehandelt.

Lesenswert ist die Präsentation zum Halbjahresergebnis. Hier sind ein paar ausgewählte Punkte:

• Die im Bau befindliche Anlage mit 4 Gleichstrom Öfen in Aktobe wird in 2013 in Betrieb genommen und bringt Kosteneinsparungen von 15-20% in der Produktion von Ferrochrom
• Bis 2014 wird die Kapazität der Eisenerz Gewinnung in Kasachstan auf 23 mtpa erhöht
• Die Eisenerz Gewinnung in Brasilien soll erst in 2014 in Betrieb gehen, nachdem die neue staatliche Eisenbahnlinie in 2013 fertiggestellt sein wird - hier würde ich vorsichthalber annehmen, dass die Produktion erst in 2015 kommt
• In 2013 wird die Kupferherstellung in Afrika 130 ktpa erreichen, das ist etwas mehr als die Kapazität von OZ Minerals - statt Gold wird hier Kobalt als Beiprodukt hergestellt (immerhin ist OZL zur Zeit 2,52 Mrd. EUR wert, ENRC wird mit 9,76 Mrd. EUR gehandelt)
• Als bereits abgeschlossen in 2011 wird die Kapazitätserweiterung für Tonerde und der Bau des 325 MW Kraftwerkes berichtet
• Das Unternehmen hat Barmittel in Höhe von 1,6 Mrd USD