Hebel + 3faches Risikomanagement (WF) Wikifolio

Das quantitative Marktrisikosignal steht weiterhin auf Grün, die Investitionsquote im wikifolio bleibt damit weitestgehend hoch.

Sowohl die Index- als auch die Einzelaktienstrategien zeigen dieses Jahr eine gute Performance. Während alle Positionen auf Aktienindizes vergleichbar gut abschneiden, so haben sich bei den Einzelaktien-Derivaten die Positionen auf Siltronic, ABB und Qualcomm als die stärkten Performancetreiber erwiesen.

Erfreulich ist, dass es weiterhin vermehrt Handelssignale auf Einzelaktien gibt, was für ein freundlicheres Marktumfeld als noch in den vergangenen Jahren spricht.

Als Absicherung gegen kurzfristige Schocks bleibt weiterhin der Put-Optionsschein auf den DAX im Portfolio enthalten, dessen Stückzahl zuletzt aufgrund günstigerer Einstiegskurse sukzessive erhöht wurde.

Trotz der angespannten geopolitischen Lage und dem um über 30% gestiegenen Ölpreis zeigen sich die Aktienmärkte weltweit robust.


Mein quantitatives Risikomodell ist global ohne Unterbruch auf einem grünen Status geblieben. Einzig Asien stand kurz davor auf Gelb zu kippen, hat aber ebenfalls den grünen Status halten können. Gemäss Modell scheinen aktuell die Risiken für einen anhaltenden und ausgeprägten Abwärtstrend nicht überdurchschnittlich hoch zu sein.


Im wikifolio wurden daher risikoseitig keine Positionen aufgelöst. Einzig einige kleine Put-Positionen wurden eröffnet, um im Fall eines unerwarteten und rasanten Crash die Verluste abzufedern.


Erfreulich ist zudem, dass die Tradingstrategien auf Einzelaktien in diesem Jahr wieder vermehrt Signale liefern. Dies hat wesentlich zu der guten Performance über den letzten Monat beigetragen. Die Signalebbe in den Einzelaktien-Strategien hat wesentlich dazu beigetragen, dass die Performance dieses wikifolios zwischen 2022 und 2025 (-8% p.a.) nicht mehr mit der Performance der Jahre 2016 bis 2021 (+32% p.a.) mithalten konnte.


Die Aussicht für die kommenden Monate ist aktuell eher positiv zu bewerten, wobei eine geopolitische Eskalation den bereits geschädigten Welthandel weiter belasten dürfte und eine Kehrtwende an den Aktienmärkten einleuten könnte. Dieses Risikos sollte man im Hinterkopf behalten. Nach aktuellem Stand sind die quantitativen Signale meiner Strategien aber weiterhin positiv zu bewerten.

Das letzte Jahr verlief für dieses wikifolio enttäuschend. Es war sogar das zweitschlechteste Jahr nach 2022. Ursache für die auch im Vergleich zum Aktienmarkt schwache Performance war ein Umschalten des Crash-Risiko-Signals im April kurz bevor der Markt zu einer V-Korrektur ansetzte. Dadurch wurde die Aktienquote zum ungünstigsten Zeitpunkt nahe dem Tief reduziert, und die darauffolgende Erholung verpasst.
 

Seither ist das Risikomodell zwar konstant auf Grün verblieben, und die Aktienquote wurde konstant hoch gehalten. Die Selektion europäischer Indizes hat sich allerdings nicht bezahlt, da diese seither seitwärts verlaufen. Ein wenig besser lief es für US- und asiatische Indizes.

Gleichzeitig blieben weiterhin die Signale der Einzelaktien-Strategie im Vergleich zu früheren Jahren zurück, wodurch die zuvor starke Strategie zuletzt kaum zur Geltung kam. Immerhin ist seit dem zweiten Halbjahr wieder ein Anstieg der Signalaktivität zu beobachten.

Der aktuelle Risikostatus der Aktienmärkte kann auf meiner Webseite verfolgt. Die Aktualisierung erfolgt in der Regel täglich.