Zusammenfassung
Diese Einschätzung ist aktuell noch aktiv. Herbe Verluste von -88,15 % verzeichnet die BUY Einschätzung von Sievi. Diese Einschätzung hat aktuell eine Laufzeit bis zum 19.12.24. Die Laufzeit kann von Sievi jederzeit geändert werden. Sievi hat 80% Zuversicht bei dieser EinschätzungRendite ohne Dividenden (%)
| Name | 1W | 1M | 1J | 3J |
|---|---|---|---|---|
| Exasol AG | - | - | - | - |
| iShares Core DAX® | -0,87 % | -1,70 % | 10,56 % | 13,13 % |
| iShares Nasdaq 100 | -5,56 % | -3,60 % | 34,33 % | 39,86 % |
| iShares Nikkei 225® | -6,14 % | -7,73 % | 16,21 % | 0,04 % |
| iShares S&P 500 | -3,14 % | -2,01 % | 24,53 % | 39,86 % |
Kommentare von Sievi zu dieser Einschätzung
In der Diskussion Exasol AG diskutieren
Die EXASOL AG ist ein deutsches Unternehmen mit Sitz in Nürnberg, das im Jahr 2000 zunächst als GmbH gegründet wurde und sich mit der Analyse und Auswertung von Daten beschäftigt. Das Unternehmen hat die extrem schnelle In-Memory-Analytics-Datenbank „EXASolution“ aufgebaut, die speziell für Enterprise Warehouse-Anwendungen und Business-Intelligence-Lösungen konzipiert wurde. Das Unternehmen bezeichnet sich selbst als disruptiven Akteur auf dem dynamischen Datenanalysenmarkt. Dabei verweist es auf einen schnell wachsenden globalen Kundenstamm, der von einer geringen Abwanderungsrate gekennzeichnet ist.
Das Unternehmen ging im Mai 2020 an die Börse. Bei einem Ausgabepreis von 9,5 Euro konnte der Wert bereits am ersten Handelstag rund 50% zulegen und schloss bei 14,04 Euro. Zu beachten ist, dass nach Angaben des Unternehmens nur die Hälfte der 9,2 Millionen ausgegebenen Aktien aus einer Barkapitalerhöhung stammte, die restlichen Papiere befanden sich zumeist im Besitz von Altaktionären, die damit ordentlich verdienten. An das Unternehmen selbst ging nach diesem Börsengang ein Bruttoerlös von 48,45 Millionen Euro.
Nach einem guten Lauf der Aktie bis über 20 Euro, beschloss das Management überraschend schnell im Dezember 2020 eine weitere Kapitalerhöhung, die unter Ausschluss des Bezugsrechts der Aktionäre stattfand und einen Bruttoemissionserlös von rund 43,3 Millionen Euro in die Kasse des Unternehmens spülte. Insgesamt wurde mit den zwei Kapitalmaßnahmen zum einen die Bilanz gestärkt und zum anderen wurden Mittel verfügbar gemacht, um die Wachstumsstrategie auch im internationalen Bereich fortzusetzen. Der Aktienkurs zeigte sich von der schnellen Kapitalerhöhung zunächst unbeirrt und stieg im Dezember noch über 30 Euro bevor eine Konsolidierung einsetzte, die den Kurs bis Anfang März 2021 bis in den Bereich von 20 Euro zurückführte.
Die Exasol AG strebt eine aggressive Expansion in den dynamischen Wachstumsmärkten Data Analytics, Big Data und Data Science an, in welchen schon große Player wie Oracle, IBM, SAP oder Microsoft gut positioniert sind. Die Expansionsziele richten sich insbesondere auf die USA, die DACH-Region und Großbritannien. Bei den Expansionsbestrebungen setzt die Exasol AG auf die Fähigkeit, durch ihren technologischen Wissensvorsprung Analysen unter Nutzung von In-Memory-Technologie (IMDB) und Massive Parallel Processing (MPP) wesentlich schneller durchführen zu können als die etablierten Konkurrenten. Dabei wird dieser Wissensvorsprung von der Exasol AG als so komplex eingeschätzt, dass er nicht schnell aufzuholen sein wird.
Die Exasol AG setzt auf ein abonnementbasiertes Modell. Entsprechend wichtig sind die Kundenzufriedenheit für die wiederkehrenden Umsätze und die Weiterempfehlungsquote für das Geschäftswachstum. Laut eigenem Bekunden liegt Exasol im Rahmen des „Dresner Analytical Data Infrastructure Report 2021“ bei Kundenzufriedenheit und Weiterempfehlungsquote im vierten Jahr in Folge bei 100 %. Die wichtigste Finanzkennzahl der Exasol AG, die jährlich wiederkehrenden Umsätze, stieg im Geschäftsjahr 2020 um 37 % auf 24,1 Mio. Euro. Bis Ende 2021 erwartet das Unternehmen jährlich wiederkehrende Umsätze von mehr als 35 Mio. Euro. Das würde einem Wachstum von mehr als 45% entsprechen. Aktuell schreibt das Unternehmen keine Gewinne, im Gegenteil, der Wachstumskurs verursacht vermutlich im laufenden und im kommenden Jahr jeweils einen Verlust von ca. 13 Mio. Euro. Dennoch liegt die Bewertung der Aktie in einem vertretbaren Rahmen. Mit einem KUV von ca. 14 ist man weit von den Bewertungen einer Snowflake Inc. entfernt, deren Aktien aktuell mit einem KUV von rund 130 bewertet werden.
