NVIDIA Corp. Aktie

NVIDIA schloss das Geschäftsjahr 2026 mit einem Umsatz von rund 216 Milliarden Dollar ab und erwirtschaftete einen Nettogewinn von 120 Milliarden Dollar – beides erneut Rekordwerte. Das Wachstumstempo blieb eindrucksvoll, wenngleich sich die Dynamik gegenüber dem vorangegangenen Jahr, in dem sich der Umsatz mehr als verdoppelt hatte, auf etwa zwei Drittel verlangsamte. Die erhöhte Bilanzsumme und die fast verdoppelte Eigenkapitalbasis deuten darauf hin, dass der Konzern in erheblichem Umfang in die eigene Infrastruktur, strategische Beteiligungen und Übernahmen investiert hat.

Auffällig ist eine leichte Eintrübung der zuvor nahezu perfekten Rentabilitätskennzahlen. Die Bruttomarge gab von fast 75 Prozent auf gut 71 Prozent nach, und auch die operative Marge sank um rund zwei Prozentpunkte auf etwa 60 Prozent. Die Nettomarge blieb dagegen mit rund 55,6 Prozent nahezu stabil. Diese Verschiebung könnte mit veränderten Produktmixen oder höheren Kosten für zugesagte, aber noch nicht abgerufene Vorratsbestellungen zusammenhängen. Die Eigenkapitalrendite sank deutlich von über 90 Prozent auf rund 76 Prozent, was vor allem auf die stark ausgeweitete Eigenkapitalbasis zurückzuführen ist und nicht auf eine nachlassende Ertragskraft hindeutet. In der Summe erscheint die Profitabilität weiterhin außergewöhnlich, doch der leichte Margenrückgang bei gleichzeitiger Wachstumsverlangsamung verdient Aufmerksamkeit.

Die Bilanz ist von extremer finanzieller Solidität geprägt. Nettoschulden bestehen faktisch nicht; die liquiden Mittel und Wertpapiere übersteigen die gesamten Finanzverbindlichkeiten deutlich. Die kurzfristige Verschuldung tauchte mit knapp einer Milliarde Dollar erstmals nennenswert auf, bleibt aber im Verhältnis zur Bilanzsumme marginal. Markant gestiegen sind dagegen die Forderungen und Vorräte, die sich beide in etwa verdoppelten – ein typischer Begleiter stark expandierender Geschäfte, der bei einer unerwarteten Nachfragedelle jedoch zu Bewertungsrisiken führen könnte. Ebenfalls bemerkenswert ist der sprunghaft gestiegene Goodwill, der sich auf knapp 21 Milliarden Dollar vervielfachte und fast ausschließlich dem Segment Compute & Networking zugeordnet ist. Dahinter stehen größere Akquisitionen, die das Potenzial, aber auch die Integrationsrisiken erhöhen.