Highland Gold Mining buy ValueFreak

Preiswertes Gold

Update 23.4.2013: Der Finanzbericht ist endlich da - 3 Pence zusätzliche Dividende
Im zweiten Halbjahr 2012 wurde Boden wieder gut gemacht, so daß ein höherer Nettogewinn als 2011 erzielt wurde. Die Cashkosten werden mit 749 USD/Oz für das Gesamtjahr angegeben. Der Aktienkurs hat positiv auf den Bericht reagiert. Die Tabellen habe ich entsprechend aktualisiert.

Update 3.4.2013: Kommentar von Fox-Davies zu der Aquisition

Update 2.4.2013: Highland Gold aquiriert ein weiteres Goldvorkommen in der Chukotka Region (2,89 Mill. Oz mit 8,69g/to Indicated & Inferred). Den Börsenkurs hat die Nachricht angetrieben (+13% in London).

Update 30.1.2013: Trading Update FY2012
Highland hat in 2012 mit 216,9 kOz 18% mehr Gold als im Vorjahr produziert. Für 2013 werden 225-240 kOz in Aussicht gestellt. Dazu wird das Belaya Gora Bergwerk voraussichtlich ab April 2013 beitragen. In der zweiten Jahreshälfte wurden ca. 10 kOz bei geringerem Waste Stripping gewonnen. Damit sind die Aussichten für einen guten finanziellen Jahresabschluss nicht schlecht. Allerdings liegen die Cash Bestände mit 52,6% niedriger als zur Jahreshälfte - wahrscheinlich eine Folge der Investitionen in Belaya Gora.und Klen.

Am Freitag (10.8.2012) hat Highland Gold über den Verlauf des ersten Halbjahre informiert. Die Goldproduktion konnte gegenüber dem Vorjahr um 9,5% gesteigert werden. Ohne Hedging profitierte die Firma unmittelbar vom Goldpreis und erzielte im Schnitt 1641 USD pro Unze (+13%). Die Resourcen (JORC) konnten durch Exploration und Zukäufe um 16% auf 12,9 mill. Unzen gesteigert werden. Am Ende von 2011 war die Gesellschaft mit einer Eigenkapitalquote von 90,5% und einem Current Ratio von 12,5 (!) solide durchfinanziert, man könnte sagen überkapitalisiert und damit für weiteres Wachstum gerüstet. Der mit konservativem Ansatz (Graham und Dodd) errechnete Liquidationswert der Firma war Ende 2011 201 mill. USD und der Buchwert 695 mill. USD bei heutiger Marktkapitalisierung von 593 mill. USD. Damit wird am Markt jede Unze der Resourcen mit ca. 46 USD bewertet.

Heute (19.9.2012) wurden die finanziellen Ergebnisse des Halbjahres veröffentlicht. Trotz des höheren Goldpreises ging der Gewinn pro Aktie um 36% zurück, da insbesondere höhere Kosten zur Beseitigung des Abraums im Werk Mnogovershinnoye anfielen. Dadurch erhöhten sich die Kosten für die Goldförderung von 531 USD/Unze in der Vorjahresperiode auf 804 USD/Unze.

Die Diagramme und Tabelle zeigen die Daten vom Jahresbericht 2012:

Fiscal year ending 31 Dec 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Balance Sheet (000) USD Current Liabilities 68,849 106,215 94,384 67,333 24,582 18,111 34,007 Noncurrent Liabilities 82,489 132,448 129,392 77,900 50,635 55,141 85,647 Total Equity 248,456 454,611 413,875 492,635 613,556 695,088 791,750 Stockholders Equity 248,456 454,611 413,875 492,635 613,556 691,697 789,513 Total Assets 399,794 693,274 637,651 637,868 688,773 768,340 911,404 Current Assets 86,448 304,827 274,699 314,678 303,101 226,073 183,759 Cash 31,576 211,275 173,062 196,695 167,568 90,635 7,251 Revenue & Profit (000) USD Revenue 91,980 112,100 149,147 164,747 243,629 300,181 351,828 Net Income (Total) -94,889 18,099 -232,423 78,843 122,328 103,823 122,982 Net Income (Stockholder) -96,656 18,099 -232,423 78,843 122,328 103,823 122,902 Free Cashflow -41,232 -98,801 -122,605 11,474 57,728 45,934 -3,175 Share Data Number of Shares (000) 325,197 325,197 325,197 325,197 325,222 325,222 325,222 Period End Price (USD) 3.13 3.16 0.52 1.44 2.94 2.92 1.56 Ratios Equity / Share 0.76 1.40 1.27 1.51 1.89 2.14 2.43 Liquidationvalue / Share -0.11 0.30 0.23 0.56 0.75 0.60 0.37 Diluted Earning / Share -0.57 0.09 -0.72 0.24 0.37 0.32 0.38 Dividend / Share 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.08 0.13 Dil. EPS with reinv. Dividend (USD) -0.57 0.09 -0.72 0.24 0.37 0.32 0.39 Price / Earnings n/a 35.46 n/a 5.98 7.86 9.19 4.13 Price / Bookvalue 4.10 2.26 0.41 0.95 1.56 1.37 0.64 Equity Ratio 62.1% 65.6% 64.9% 77.2% 89.1% 90.5% 86.9% Current Ratio 125.6% 287.0% 291.0% 467.3% 1233.0% 1248.3% 540.4% Long Term Debt / Free Cashflow -2.00 -1.34 -1.06 6.79 0.88 1.20 -26.98 Key Performance Indicators (KPI's) ROI -28.67% 3.08% -42.78% 13.82% 18.42% 13.84% 14.02% Net Margin -103.16% 16.15% -155.83% 47.86% 50.21% 34.59% 34.96% Revenue Growth   21.87% 33.05% 10.46% 47.88% 23.21% 17.21% EPS Growth (with reinv. dividend)   -115.53% -908.99% -133.47% 55.19% -14.97% 22.03% Free Cashflow Growth   139.62% 24.09% -109.36% 403.12% -20.43% #ZAHL!

 

 

 

 

(Stop Loss Kurs erreicht)