Coca-Cola Co. buy gerihouse

Volumen- und Umsatzsteigerungen

Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Coca-Cola unverändert mit "kaufen" ein.

Coca-Cola habe den Geschäftsbericht 2012 präsentiert: Umsatz 48,017 Mrd. USD (+3,2%); op. Ergebnis 10,779 Mrd. USD (+6,0%); ber. Gewinn/Aktie 2,01 USD (+4,7%).

Der Getränkekonzern habe mit dem gestrigen Jahresabschluss die Markterwartungen umsatzseitig (Konsens: 48,17 Mrd. USD) verfehlt, jedoch den Konsens im Ergebnis je Aktie mit 2,01 USD um 1 Cent übertroffen. Im Gesamtjahr hätten sich höhere Rohstoffkosten in Höhe von 225 Mio. USD sowie unvorteilhafte Währungsveränderungen (3% im Umsatz, 5% im op. Ergebnis) ausgewirkt. Ein positives Merkmal sei jedoch der fortgesetzte Trend der Volumensteigerungen (+4% Q4 / +3% Geschäftsjahr 2012) geblieben. So sei der Umsatz auf vergleichbarer und währungsneutraler Basis um 6% geklettert.

Für Impulse hätten mit einem Zuwachs von 10% insbesondere die stillen Getränke wie Wasser, Tee, Säfte und Energiedrinks gesorgt. Zudem habe Coca-Cola unverändert von seiner globalen Aufstellung profitiert. Hervorzuheben seien dabei die währungsbereinigten Zuwächse in der Region Eurasien/Afrika (Umsatz: +13%, op. Gewinn +16%) mit Ländern wie Indien, Türkei und Russland. Konzernweit hätten nur in Europa Umsatz- und Ergebnisrückgänge hingenommen werden müssen.

Einen konkreten Ausblick habe Coca-Cola wie üblich nicht geäußert. Positiv würden die Analysten jedoch beurteilen, dass sich die Sondereffekte durch Rohstoffkosten und Währungseffekte bereits zum Jahresende verringert hätten. Gleichzeitig habe sich ein strafferes Management in Europa erfreulich ausgewirkt, so dass in Q4 konzerweit ein währungsbereinigter operativer Gewinnanstieg von 14% (prozentual zweistellig in allen Regionen) erzielt worden sei.

Die Analysten der National-Bank AG bestätigen auf Basis der soliden Quartalszahlen und ihres Erachtens verbesserter Perspektiven ihr Kursziel von 44 USD und das "kaufen"-Votum für die Coca-Cola-Aktie.