L'ANR atteint EUR 12,31 au 30 juin 2012

Paris, le 2 août 2012

L’ANR atteint €12,31 au 30 juin 2012 grâce à

la performance opérationnelle des sociétés du portefeuille

Progression de l’ANR au premier semestre 2012

L’Actif Net Réévalué^[1] par action s’élève à €12,31 au 30 juin 2012^[2], en progression de 1,7% par rapport au 31 décembre 2011 (€12,10) et en recul de 1,5% par rapport au 31 mars 2012 (€12,50). Sans l’impact du versement du dividende de €0,20 par action en avril, l’ANR par action aurait été de €12,51, soit une hausse de 3,4% par rapport au 31 décembre 2011.

La progression de l’ANR sur le premier semestre s’explique par la performance opérationnelle des sociétés non-cotées, et par la hausse des cours de bourse des sociétés cotées du portefeuille et par la revalorisation des sociétés en cours de cession (principalement Alain Afflelou). Le recul de 1,5% par rapport au 31 mars 2012 s’explique par une baisse des cours de bourse d’Altran, Séchilienne-Sidec et GFI Informatique sur le trimestre.

Au total, l’Actif Net IFRS (capitaux propres) au 30 juin 2012 s’élève à €449,4M^[3] (contre €441,8M au 31/12/2011, et €456,3M au 31/03/2012).

Une cession majeure et cinq petites cessions

La cession de la société Alain Afflelou à Lion Capital a été négociée au cours du premier semestre. La vente s’est conclue en juillet. Les produits de cession de cette opération atteignent €30,3M et seront encaissés au titre du troisième trimestre de l’année. L’écart entre le prix de vente et la valorisation de la participation dans nos livres au 31 décembre 2011 est de €3,5M, soit un « uplift » de +12,9%. 

Par ailleurs, Altamir Amboise a cédé quatre participations pour €0,2M d’encaissement: Season (la chaîne de magasin Heytens), la société ASK et les deux sociétés de biotechnologies Hybrigenics et Newron Pharma. Enfin, la cession de la société Arkadin à Axa Private Equity a été signée et doit être finalisée au début du mois d’août. Les produits de cession attendus sont d’environ €1M.

Des investissements complémentaires significatifs

Au cours du premier semestre de 2012, il n’y a pas eu de nouveaux investissements. Néanmoins, la société a réalisé des investissements et engagements complémentaires pour un montant total de €14,6M : Numericable Belgique/Luxembourg (à travers la société holding Codilink) a acquis 40% du deuxième câblo-opérateur portugais, Unilabs a continué à réaliser de petites acquisitions conformément à sa stratégie de création de valeur, quelques investissements complémentaires ont été réalisés dans les sociétés GFI Informatique et DBV Technologies ,
et €3,2M ont été engagés dans Financière Hélios/séchilienne-Sidec dans le cadre d’une renégociation de la dette bancaire permettant de reporter son écheance. Ces emplois ont été compensés à hauteur de €5,3M par un remboursement de collatéral, suite à la hausse du cours de bourse d’Altran au premier semestre.

Portefeuille d’Altamir Amboise

Au 30 juin 2012, le portefeuille d’Altamir Amboise comprend 21 sociétés (contre 25 au 31 décembre 2011) pour une valeur IFRS totale de €352,0M (contre €321,2M fin 2011), dont 17 sociétés non-cotées (84% du portefeuille en valeur) et 4 sociétés cotées (16%). Une fois les cessions des sociétés Alain Afflelou et Arkadin réalisées, le portefeuille sera composé de 19 sociétés.

Les 10 premières participations représentent 87% de la valeur totale du portefeuille (contre 86% fin 2011) avec par ordre décroissant : Maisons du Monde, THOM Europe (Marc Orian/Histoire d’Or), Numericable Belgique/Luxembourg, InfoPro Communications, Buy Way Personal Finance, Alain Afflelou, Capio, Financière Hélios/Séchilienne-Sidec, Unilabs et Altran. Après la sortie d’Alain Afflelou du portefeuille, Amplitude deviendra la dixième participation la plus importante sur la base des valorisations au 30 juin 2012.

Trésorerie

Au 30 juin 2012, Altamir Amboise dispose d’une trésorerie nette de €111,0M, (contre €132,3M au 31 décembre 2011). Ce montant n’inclut pas les €30,3M encaissés en juillet 2012 suite à la cession de la société Alain Afflelou.

Rappelons qu’Altamir Amboise dispose par ailleurs de lignes de crédit d’un montant total de €26M, non utilisées au 30 juin 2012.

Engagement pour investir jusqu’à €90M dans le fonds Apax VIII géré par Apax Partners LLP

Conformément à sa volonté d’élargir sa politique d’investissement à l’international, de saisir de nouvelles opportunités de croissance, et de faire croître ses actifs pour atteindre une taille critique, Altamir Amboise a signé début juillet un engagement pour investir jusqu’à €90M sur quatre ans dans le fonds Apax VIII, un fonds international géré par Apax Partners LLP basé à Londres.

Avec 40 ans d’expérience, Apax Partners LLP est un des leaders mondiaux du private equity, investissant aux Etats-Unis, en Europe (sauf dans les pays francophones) et dans les principaux marchés émergents (Chine, Inde et Brésil). Son positionnement est donc complémentaire de celui d’Apax Partners France qui investit dans les pays Européens francophones. Apax Partners LLP et Apax Partners France investissent dans les mêmes secteurs : Technologies, Télécoms, Media, Distribution & Biens de Consommation, Santé, et Services aux Entreprises & Services Financiers. Les deux sociétés prennent des positions d’actionnaire majoritaire ou de référence dans des entreprises avec un fort potentiel de croissance et avec des projets ambitieux de création de valeur.

Pour Altamir Amboise, la croissance des actifs résultant de cette stratégie d’expansion, associée au maintien de la bonne performance des investissements, devrait contribuer à réduire sensiblement la décote du cours de bourse par rapport à l’ANR sur la durée. 

Prochaine publication

8 novembre 2012: ANR au 30 septembre 2012

A propos d'Altamir Amboise

Altamir Amboise est depuis sa création, en 1995, une société cotée de private equity, qui dispose aujourd’hui de près de €500 millions d’actifs sous gestion. Jusqu’à présent, elle a investi exclusivement dans les fonds gérés par Apax Partners France, un acteur de référence qui a 40 ans d’expérience dans le métier de l’investissement. A partir de juillet 2012, Altamir Amboise investit aussi dans les fonds levés et gérés par Apax Partners LLP, une société de private equity basée à Londres.

Altamir Amboise donne accès à un portefeuille diversifié d’entreprises à fort potentiel de croissance, dans les secteurs de spécialisation d’Apax: Technologies, Telecom, Media, Distribution & Biens de Consommation, Santé, Services aux Entreprises & Services Financiers.

Les fonds Apax réalisent des opérations de capital transmission (LBO) et de capital développement, dans lesquelles ils sont majoritaires ou actionnaires de référence. En alignant avec les siens les intérêts des équipes dirigeantes qu’il accompagne, Apax Partners est à même de fixer des objectifs ambitieux de création de valeur.

Altamir Amboise est cotée sur NYSE Euronext Paris, Compartiment B, mnémonique : LTA, code ISIN : FR0000053837. La société est présente dans les indices CAC Small (ex CAC Small 90) et CAC All-Tradable (ex SBF 250). Le nombre total d’actions ordinaires d’Altamir Amboise est de 36 512 301 au 30 juin 2012.

Pour en savoir plus: www.altamir-amboise.fr

Contact

Raquel Lizarraga

Tel: +33 1 53 65 01 33

Email: [email protected]

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