Tenbagger – 900% Kursgewinn für Investoren
Wer von uns hätte nicht gerne einen Tenbagger im Depot? Oder alternativ gleich mehrere Aktien, die sich im Kurs mindestens verzehnfacht haben. Wir wären dann um einiges reicher und könnten bei Gefallen wunderbar mit unseren Investments prahlen. Kein Wunder also, dass sich die Jagd nach Tenbaggern einer gewissen Beliebtheit erfreut. Doch ich werde dir zeigen, dass Tenbagger nicht gleich Tenbagger ist. Aus meiner Sicht gibt es zwei Varianten, die sich im Risiko-Chance-Verhältnis deutlich voneinander unterscheiden. Und nur eine Variante erscheint mir für dich als langfristigen Anleger geeignet.
Welche Tenbagger-Variante für dich als langfristigen Anleger vermutlich die Beste ist, sieht du auch im folgenden Video auf dem Aktienfinder YouTube-Kanal:
Tenbagger „in the wild“ – Auf den Zeitraum kommt es an
Wenn du im Aktienfinder nach Tenbaggern suchst, findest du entweder keinen einzigen oder über 60 Stück. Abhängig davon, welchen Zeitraum du betrachtest. Denn der Begriff Tenbagger sagt zunächst nichts über den Zeitraum aus, innerhalb dessen sich der Kurs zu verzehnfachen hat. Eine Kursverzehnfachung innerhalb weniger Monate oder gar Tage ist höchst unwahrscheinlich. Doch je länger der Betrachtungszeitraum ausfällt, desto wahrscheinlicher wirst du fündig, da die Aktienmärkte, und damit verbunden die Aktienkurse, global betrachtet, langfristig steigen.
Der Aktienfinder zeigt dir unter anderem die Kursgewinne für Zeiträume zwischen einem und fünfzehn Jahren an. Auf Ein-Jahressicht gibt es noch keinen einzigen Tenbagger. Auf Fünf-Jahressicht immerhin schon vier:
Tenbagger innerhalb eines Zeitraums von maximal fünf Jahren
Bei diesen Senkrechtstartern verteilten sich die Kursgewinne jedoch nicht annähernd gleichmäßig auf die fünf Jahre. So fuhr man mit Xilam Animation, einem französischen Studio für Zeichentrickfilme, innerhalb von nur zwei Jahren (2016 und 2017) die ganze Ernte ein:
Kursgewinn und -verlust pro Jahr für Aktionäre von Xilam Animation
Auch für Aktionäre von Advanced Micro Devices war 2016 ein außergewöhnlich erfolgreiches Jahr, während die Jahre davor und danach deutlich weniger ertragreich waren:
Kursgewinn und -verlust pro Jahr für Aktionäre von Advanced Micro Devices
Bei Nvidia wiederum hätte man die Aktie über das Jahr 2017 halten sollen:
Kursgewinn und -verlust pro Jahr für Aktionäre von Nvidia
Von der TAL Education Group abgesehen, erzielten all diese Tenbagger ihre massiven Kursgewinne innerhalb von nur zwei oder drei Jahren. Falls du diesen Zeitraum verpasst hättest, wären dir nicht nur exorbitant hohe Kursgewinne entgangen, sondern wärst du zudem in Gefahr gelaufen, massive Kursverluste zu erleiden. Denn die Kursentwicklung dieser „aggressiven“ Tenbagger verläuft oft sehr volatil. So brach die Aktie von Xilam Animation in den Jahren 2003 und 2008 um jeweils rund 70 Prozent ein. Aktionäre von AMD verloren in den Jahren 2002, 2007, 2008 und 2012 jeweils mehr als 50 Prozent und bei Nvidia ging es 2004 und 2009 um über 70 Prozent und im Geschäftsjahr 2019 um immerhin 40 Prozent bergab.
Etwas gemächlicher geht es bei den „konservativen“ Tenbaggern zu. Davon gibt es im Aktienfinder auf Sicht von zehn Jahren immerhin über 50 Stück. Diese brauchen für die Kursverzehnfachung zwar länger, dafür geht es in schlechten Jahren mit dem Kurs aber auch weniger steil bergab. Denn hier verteilen sich die Kursgewinne gleichmäßiger über mehrere Jahre, weil auch die dem Kursanstieg zugrunde liegenden Unternehmensgewinne innerhalb desselben Zeitraums gleichmäßiger steigen.
Die langfristige Gewinnentwicklung eines Unternehmens erkennst du im Aktienfinder anhand der Kennzahlen Gewinnstabilität und Gewinnzuwachs. Das folgende Bild zeigt die Aktien mit den höchsten Kursgewinnen auf 10 Jahre inklusive Gewinnstabilität sowie der durchschnittlichen Gewinnsteigerung auf 10-Jahressicht:
Tenbagger innerhalb eines Zeitraums von maximal 10 Jahren
Die Kennzahl „Stabilität Gewinn“ nimmt Werte zwischen -1 und +1 an, wobei +1 der Spitzenwert ist. Allgemein zeichnen sich die hier gezeigten Tenbagger durch stabil und dynamisch steigende Gewinne mit zweistelligem Gewinnwachstum im jährlichen Mittel aus. Xilam Animation hat mit +0,68 die niedrigste Gewinnstabilität, was mit einer erhöhten Volatilität des Aktienkurses im Einklag steht.
Natürlich können wie bei allen anderen Aktien auch bei den konservativen Tenbaggern, beispielsweise während eines Aktiencrashs, hohe Kursverluste anfallen. Doch treten diese bei Unternehmen mit stabil steigenden Gewinnen seltener auf und fallen diese in der Regel auch weniger krass aus. Zudem erscheint es ratsam, aggressive Tanbagger zum richtigen Zeitpunkt auch wieder zu verkaufen. So hättest du als Buy-And-Hold Investor von Xilam Animation nicht nur eine Durststreckte mit negativer Rendite über 14 Jahre ertragen müssen, sondern hättest du nach dem starken Anstieg ab dem Jahr 2016 zwischenzeitlich erneut knapp 50 Prozent vom Hoch verloren (rot gestrichelte Linie):
Trotz Tenbagger scheint die Aktie von Xilam Animation für Buy-And-Hold eher ungeeignet
Konservative Tenbagger gehen dagegen in Richtung Buy-And-Hold, weil die Kursgewinne sich sehr viel gleichmäßiger über die Jahre verteilen, wie am Beispiel der Sartorius Vorzugsaktie zu sehen:
Ein konservativer Tenbagger erscheint eher Buy-And-Hold-Kompatibel
Die Suche nach dem Tenbagger
Peter Lynch, der sich das Konzept der Tenbagger erdachte, suchte nach diesen Kursraketen, indem er schaute, welche Aktien:
- günstig bewertet waren und
- ihre Gewinne dynamisch steigerten
Günstig bewertet schien eine Aktie zu sein, wenn Sie ein niedrigeres KGV als konkurrierende Unternehmen in derselben Branche hatte und zudem ein niedrigeres KGV auswies als in den Jahren zuvor. Das dynamische Gewinnwachstum wiederum ließ sich über Steigerungsraten des Gewinns messen.
Soweit die allgemein verständliche Theorie, die allerdings nur für konservative Tenbagger zu gebrauchen ist. Denn aggressive Tenbagger zeichnen sich gerade nicht durch stabil steigende Gewinne aus. Stabil steigende Gewinne sind jedoch notwendig, damit die Nutzung des KGVs einen Sinn ergibt. Wenn der Gewinn in einem Jahr explodiert und im anderen Jahr einbricht, fehlt dem KGV die Aussagekraft. Dann hast du heute eine Aktie mit einem KGV von 30 und im nächsten Jahr von zehn oder überhaupt keinem, weil das Unternehmen Verluste macht.
Ein Beispiel für die fehlende Aussagekraft des KGVs ist Advanced Micro Devices, wo die Kennzahl (siehe rot umrandete Zahlenreihe) innerhalb der letzten 20 Jahre munter zwischen unter 10 und über 300 schwankte, oder während der zahlreichen Verlustjahre gar nicht zu berechnen war:
Das KGV als Glücksspiel bei Advanced Micro Devices
Die Grafik verdeutlicht zudem die Abhängigkeit des Kursverlaufs vom Gewinnverlauf. Immer wenn der Gewinn einbrach, ging es auch mit dem Aktienkurs bergab und umgekehrt.
Ob ein aggressiver Tenbagger mit entsprechend unzuverlässigem Gewinnverlauf günstig bewertet ist oder nicht, lässt sich durch ein vermeintlich niedriges KGV nicht sinnvoll erfassen. Erschwerend kommt hinzu, dass in diesem Fall auch das künftige Gewinnwachstum nicht aus der Vergangenheit abgeleitet werden kann. Die besten Chancen auf aggressive Tenbagger haben deshalb Experten auf dem Geschäftsgebiet des jeweiligen Unternehmens, die den kommenden Turnaround oder Aufstieg des Unternehmens vor dem breiten Markt erkennen.
Anders bei konservativen Tenbaggern. Zwar schwankt auch hier das KGV, doch lässt es sich wegen fehlender Verlustjahre erstens durchgehend berechnen und hat es bei einem stabilen Gewinnverlauf eine höhere Aussagekraft. Das folgende Bild zeigt den Kurs- und Gewinnverlauf der Sartorius Aktie inklusive der jährlichen KGVs:
Sartorius Aktie als konservativer Tenbagger mit zuverlässig steigenden Gewinnen
Bei Sartorius zogen sowohl das KGV als auch die Gewinne über die Jahre stetig an. Noch im Jahr 2011 war die Aktie für ein KGV von 13,1 zu haben. Aktuell ist das KGV mit 94 über sieben Mal so hoch. Selbst wenn der Gewinn nicht gestiegen wäre, stünde der Aktienkurs also sieben Mal höher als im Jahr 2011. Selbstredend ist der Aktienkurs jedoch wegen des beschleunigten Gewinnwachstum in den letzten Jahren gestiegen. Eine so zuverlässige Gewinnentwicklung macht die Aktie auch für langfristige Anleger interessant.
Davon unabhängig ist die momentane Bewertung zu sehen. Möglicherweise ist die Sartorius Aktie nun stark überbewertet und steht unmittelbar vor einer Korrektur. Doch das ist keine Eigenheit von Tenbaggern, sondern trifft in der aktuellen Marktlage auf viele Qualitätsaktien zu, deren fairen Wert du mit Hilfe in der Dynamischen Aktienbewertung bestimmen kannst.
Fazit: Welcher Tenbagger-Typ bist du?
Auf welche Tenbagger-Variante stehst du? Suchst du dein Glück in schnellen Kursgewinnen oder gehst du es eher gemächlich an und setzt auf konservative Tenbagger, bei denen zwar mehr Geduld aber dafür auch weniger Nerven und Expertenwissen gefragt sind? Hast du vielleicht sogar schon einen oder sogar mehrere Tenbagger in deinem Depot? Falls ja, lasse es uns wissen!
Aus Sicht von 10 Jahren sind im Aktienfinder derzeit etwas über 50, aus Sicht von 15 Jahren sogar knapp 100 Tenbagger enthalten. Und auch wenn es 10 Jahre oder länger dauert, stehen die Chancen gut, dass auch du irgendwann einen konservativen Tenbagger landest, falls du in Qualitätsaktien mit langfristig steigenden Gewinnen investierst. Der Aktienfinder unterstützt dich beim Aufspüren dieser Aktien. Die einfache Mitgliedschaft ist kostenlos. Und im Starterpaket erwartet dich sogar eine kostenlose Vollmitgliedschaft.
„Wir haben das Tool getestet. Der erste Aktienfinder mit dem Wow-Effekt. Von der Informationsvielfalt bis hin zur Benutzerfreundlichkeit.“ – Investing.com
The post Tenbagger – 900% Kursgewinn für Investoren appeared first on Aktienfinder.Net blog.
Quelle Aktienfinder
