Dividenden-Aktien mit Rabatt â Januar 2020. Fundamentalanalyse ist keine Raketenwissenschaft đ
Je mehr Dividende, desto besser? Also nichts besser, als Dividenden-Aktien mit einer auĂergewöhnlich hohen Dividende zu kaufen? Vorsicht. Eine hohe Dividendenrendite kann eine Anlegerfalle sein. Um eine Aktie als Investment einzuschĂ€tzen, bedarf es der Fundamentalanalyse, was glĂŒcklicherweise keine Raketenwissenschaft ist. In diesem Artikel zeige ich dir am Beispiel der Simon Property Group mit einer saftigen Dividendenrenditen von 5,7 Prozent, wie du mit wenig Aufwand zu einer ersten fundierten EinschĂ€tzung gelangst. Mit diesem Wissen gewappnet, kannst du die Liste der 15 Aktien mit einer auĂergewöhnlich hohen Dividendenrendite selbstĂ€ndig abarbeiten und auf Dividendenjagd gehen.
Aktien mit einer historisch auĂergewöhnlich hohen Dividende wecken das Interesse vieler AktionĂ€re, sind aber oft das Ergebnis eines KursrĂŒckgangs. Die da Börse oft zur Ăbertreibung neigt, kann die hohe Dividende im optimalen Fall ein Kaufsignal sein. Um dieses Signal zu bestĂ€tigen, ist jedoch eine Fundamentalanalyse von Nöten. Dabei solltest du unbedingt darauf achten, dass das langfristige Gewinnwachstum des Unternehmens weiter intakt ist.
Nur langfristig steigende Gewinne fĂŒhren zu langfristig steigenden Kursen und Dividenden.
Dividenden-Aktien mit auĂergewöhnlich hoher Dividende
Die folgende Liste basiert auf den Algorithmen des Dividenden-Turbos, der fortlaufend fĂŒr Hunderte der beliebtesten Dividenden-Aktien der Welt die aktuelle mit der historischen Dividendenrendite vergleicht. Aus diesem Vergleich ermittelt der Dividenden-Turbo fortlaufend Kauf- und Verkaufssignale. Besser noch: falls dich eine Dividenden-Aktie interessiert, dir die Dividendenrendite aber noch nicht hoch genug ist, kannst du bereits mit kostenloser Mitgliedschaft einen Dividenden-Alarm hinterlegen. Bei Erreichen deiner Ziel-Dividendenrendite wirst du noch am selben Tag automatisch per Mail informiert.
In dieser Auswertung werden nur Dividenden-Aktien berĂŒcksichtigt, die folgenden Kriterien erfĂŒllen:
- Die aktuelle Dividendenrendite betrĂ€gt ĂŒber 2 Prozent. Andernfalls ist die Aktie fĂŒr viele Dividendeninvestoren nicht interessant.
- Die Analysten gehen im laufenden GeschĂ€ftsjahr von einer weiteren Dividendenerhöhung aus. So soll eine unmittelbare DividendenkĂŒrzug im Vornherein ausgeschlossen werden. Sonderdividenden werden dabei nicht berĂŒcksichtigt.
Diese Kriterien werden von derzeit 283 der beliebtesten Dividenden-Aktien weltweit erfĂŒllt.
Dividenden-Aktien mit Rabatt
In dieser Tabelle findest du die Top 15 Aktien, deren Dividendenrendite deutlich höher ist als im Durchschnitt der letzten 12 Monate. Die Delta-Spalte ganz rechts zeigt dir an, um wie viel Prozent die aktuelle Dividendenrendite ĂŒber dem historischen Mittel liegt:
GB0007188757 | Rio Tinto PLC | Mineralstoffe | 1 | 10.95% | 3 | 0.91 | 1.42% |
GB0004544929 | Imperial Brands | Lebensmittel | 2 | 10.07% | 9 | 0.97 | 0.69% |
US8288061091 | Simon Property Group | Immobilien | 3 | 5.69% | 9 | 0.93 | 0.68% |
US3448491049 | Foot Locker | Handel Diverse | 4 | 3.86% | 8 | 0.98 | 0.66% |
US92276F1003 | Ventas | Immobilien | 5 | 5.55% | 3 | 0.99 | 0.65% |
US6745991058 | Occidental Petroleum | Energie | 5 | 6.94% | 17 | 0.98 | 0.65% |
US9026811052 | UGI Corporation | Versorger | 7 | 2.75% | 33 | 0.98 | 0.59% |
DE0007446007 | Takkt | Technologie AusrĂŒstung | 8 | 6.54% | 0 | 0.95 | 0.56% |
BE0974256852 | Colruyt | Handel Nahrung/Medizin | 9 | 2.87% | 3 | 0.95 | 0.54% |
US26884U1097 | EPR Properties | Immobilien | 10 | 6.40% | 9 | 0.95 | 0.53% |
FR0000130577 | Publicis Groupe | Zyklische Dienste | 11 | 5.04% | 7 | 0.94 | 0.47% |
US46284V1017 | Iron Mountain | Immobilien | 11 | 7.88% | 9 | 0.94 | 0.47% |
US6361801011 | National Fuel Gas | Versorger | 11 | 3.80% | 50 | 1 | 0.47% |
US8794338298 | Telephone & Data Systems | Kommunikation | 14 | 2.68% | 28 | 0.99 | 0.41% |
ES0175438003 | Prosegur | Industrielle Dienste | 15 | 3.49% | 4 | 0.93 | 0.38% |
Auf Platz 1 und 2 liegen die Aktien von Rio Tinto und Imperial Brands. Beide Aktien habe ich bereits in der Dezemberausgabe von Dividenden-Aktien mit Rabatt analysiert und meine Meinung zum Besten gegeben, ob diese Aktien fĂŒr dich interessant sein könnten.
Diesmal schauen wir uns die Aktie der Simon Property Group an. Beispielhaft hangeln wir uns an dieser Aktie die wichtigsten Fragen entlang, die da lauten:
- Ist die Aktie ein erfolgversprechendes Investment?
- Ist die Dividende sicher?
- Ist die Aktie ĂŒber- oder unterbewertet?
Bei der Simon Property Group handelt es sich um einen REIT, was bei der Fundamentalanalyse einige Besonderheiten mit sich bringt. Eine dieser Besonderheiten ist mir ĂŒbrigens erst beim Schreiben dieses Artikels bewusst geworden. Ăber diese âGeistesblitzeâ freue ich mich immer besonders. Davon abgesehen kannst du das Folgende aber auf alle QualitĂ€tsaktien ĂŒbertragen. Also, los gehtâs!
Simon Property Group
Bei der Simon Property Group handelt es sich um einen REIT, d.h. das Unternehmen besitzt Einkaufszentren und erzielt seine Gewinne aus deren Vermietung und Verpachtung. Angesichts einer Börsenhausse, die insbesondere Technologieaktien nach oben treibt und aufgrund einer befĂŒrchteten Disruption durch den Online-Handel von Amazon & Co ist der stationĂ€re Einzelhandel schon seit Jahren auĂer Mode. Bietet sich hier eine Gelegenheit zum antizyklischen Einstieg mit einer extra hohen Dividende an?
Ist die Simon Property Group Aktie ein erfolgversprechendes Investment?
KlĂ€ren wir zunĂ€chst die allerwichtigste Frage, ob die Aktie ĂŒberhaupt als langfristiges Investment taugt. Das tut sie nur dann, wenn die Gewinne langfristig steigen. Nur in diesem Fall wird das Unternehmen sowie die Aktie als Anteil am Unternehmen auf Dauer auch mehr wert.
Hier die langfristige Gewinnentwicklung der Simon Property Group:
Das sieht rein optisch schon sehr vielversprechend aus. Der Funds from Operations (FFO) ist in der Vergangenheit deutlich gestiegen. Momentan stagniert der Gewinn zwar, allerdings gehen Analysten schon fĂŒr das nĂ€chste GeschĂ€ftsjahr von erneut steigenden Gewinnen aus. WĂ€hrend der Finanzkrise 2009 gingen die Gewinne im EinzelhandelsgeschĂ€ft allerdings zurĂŒck, was zu zwei DividendenkĂŒrzungen in Folge fĂŒhrte, die nach weiteren zwei Jahren allerdings wieder wettgemacht wurden.
Nach der Finanzkrise konnte Simon Property Group den FFO pro Aktie zweistellig um 11 Prozent pro Jahr steigern. Entsprechend stark haben sich Aktienkurs und Dividende in diesem Zeitraum entwickelt. Die jÀhrliche Rendite bestehend aus Kursgewinn und Dividende betrÀgt stolze 11,4 Prozent. Und dass, obwohl die Aktie seit Mitte 2016 deutlich nachgegeben hat.
Seit ihrem Hoch bei rund 217 USD hat die Aktie deutlich verloren und ist momentan ein Drittel gĂŒnstiger fĂŒr 146 USD zu haben. Ob das Papier Stand heute ein SchnĂ€ppchen ist, werden wir bald sehen.
Ist die Dividende der Simon Property Group sicher?
Doch zuvor prĂŒfen wir, ob die Dividende sicher ist. REITs werden in erster Linie von Dividendeninvestoren gekauft, die sich an hohen AusschĂŒttungen erfreuen. Dividenden sollten stets vom laufenden Gewinn gedeckt sein. Bei Simon Property Group ist dies der Fall. Sinkt der Gewinn, wird die Dividende gekĂŒrzt â wie wĂ€hrend der Finanzkrise geschehen. Das ist nicht bei allen Unternehmen so. Oft versucht das Management auch in schlechten Zeiten, die Dividende wenigstens kontant zu halten. Weil sich bei REITs die Höhe der Dividende an gesetzlichen Vorgaben orientiert, liegt eine DividendenkĂŒrzung im Falle rĂŒcklĂ€ufiger Gewinne jedoch nahe. Zudem verfĂŒgen REITs im Regelfall nicht ĂŒber die bilanzielle StĂ€rke, um Dividenden auf Pump zu bezahlen, weil sie gesetzlich gezwungen sind, 90 Prozent des zu versteuernden Gewinns an die AktionĂ€re auszuschĂŒtten, anstatt mit dem Gewinn die Bilanz zu stĂ€rken.
Die Höhe der Dividende hÀngt bei einem REIT also stets vom Erfolg des laufenden GeschÀfts ab. Da die Simon Property Group konjunkturabhÀngige Einkaufszentren betreibt, wirkt sich eine Wirtschaftsflaute unmittelbar negativ auf Gewinn und Dividende aus. Trotz sehr guter StabilitÀts- und Wachstumskennzahlen sollte man sich dessen bewusst sein.
Ist die Simon Property Group Aktie fair bewertet?
Rasch die rosarote Dividendenbrille aufgesetzt und im Dividenden-Turbo nachgeschaut, wie hoch die aktuelle Dividende im Vergleich zur Vergangenheit ausfĂ€llt. Die Annahme lautet, dass Aktien mit einer ĂŒberdurchschnittliche hohen Dividendenrendite gĂŒnstig bewertet sind.
Mit 5,7 Prozent wirft die Aktie eine deutlich höhere Rendite ab als in den letzten Jahren. Man muss schon bis zur Finanzkrise im Jahr 2009 zurĂŒck gehen, um auf eine höhere Dividendenrendite als heute zu kommen. WĂ€hrend des Höhepunkts der Finanzkrise konnte man die Aktie allerdings mit einer Dividendenrendite von knapp 12 Prozent einsammeln. Wunderbare Zeiten? Die AktionĂ€re von damals haben es vermutlich anders gesehen.
Nun habe ich geschrieben, dass man sich bei der Bewertung einer Aktie nicht auf die Dividendenrendite verlassen sollte. Speziell bei REITs jedoch hat die Dividendenrendite allerdings eine höhere Aussagekraft bezĂŒglich der Bewertung als bei gewöhnlichen Aktien, weil die Dividende und Gewinn, bzw. der FFO, aufgrund gesetzlicher Vorgaben im Gleichschritt marschieren. Zieht die Dividendenrendite stark an, ist zwar der Kurs gefallen. Der Gewinn jedoch nicht â zumindest noch nicht offiziell. Denn wie es um den Gewinn tatsĂ€chlich steht, wird in der Regel nur quartalsweise kundgetan.
Sei es drum. Egal ob REIT oder nicht. Bei der Bewertung von QualitĂ€tsaktien, also Aktien mit langfristig möglichst stabil steigenden Gewinnen, halte ich die Dynamische Aktienbewertung fĂŒr optimal, weil sie einfach anzuwenden und dennoch aussagekrĂ€ftig ist.
FĂŒr unsere Bewertung habe ich den Zeitraum von 2006 bis Stand heute gewĂ€hlt. WĂ€hrend dieses Zeitraums war die Aktie mit einem durchschnittlichen KGV (auf dem FFO basierend) von 15,9 bewertet und lag die durchschnittliche Dividendenrendite bei 3,8 Prozent. Wenden wir diese historischen GröĂen auf den heutigen FFO sowie die Dividende an, erfahren wir, was die Aktie kosten sollte, wenn sie wie in der durchschnittlichen Vergangenheit bewertet wĂ€re.
WĂ€re die Aktie Stand heute mit dem historischen KGV von 15,9 bewertet, mĂŒsste sie eigentlich 192 USD kosten. Du bekommst sie aber fĂŒr 146 USD, was einem âRabattâ von 24 Prozent entspricht. Ăhnlich sieht es aus, wenn du flankierend auf die Dividendenrendite schaust. Demnach wĂ€re die Aktie sogar 220 USD wert. Und da die Analysten von weiter steigenden Gewinnen und Dividenden ausgehen, zieht der faire Wert der Aktie fĂŒr die kommenden Jahre weiter an.
Meine Meinung zur Simon Property Group Aktie
Ich komme nicht umhin, die Aktie als langfristig erfolgversprechend und unterbewertet anzusehen (Disclaimer: ich habe die Aktie nicht in meinem Depot). Allerdings rieche ich schon die EinwĂ€nde von wegen sterbendem Einzelhandel durch die Online-Konkurrenz. Doch âDisruptionâ ist auch im Einzelhandel nichts neues. Ich empfehle an dieser Stelle einen Blick in den GeschĂ€ftsbericht 2018. Auf Seite 4 fĂŒhrt der CEO David Simon (man beachte den Namen) Disruptionen der letzten 25 Jahre auf, die das Unternehmen bereits gemeistert hat. Das gröĂte unmittelbare Risiko sehe ich in einem Konjunkturabschwung, der den Einzelhandel direkt treffen wĂŒrde. Aber das wĂ€re vermutlich nur temporĂ€r, weshalb ich langfristig fĂŒr die Aktie positiv gestimmt bin.
Fazit: Fundamentalanalyse ist keine Raketenwissenschaft
Immer wieder begegne ich an Aktieninteressierten, die die Fundamentalanalyse fĂŒr eine Raketenwissenschaft halten. NatĂŒrlich lĂ€sst sich alles verkomplizieren. Doch Antworten auf die wesentlichen Fragen findet man auch ohne ein Studium der Wirtschaftswissenschaften. Etwas Einarbeitung und das passende Tool vorausgesetzt. Denn selbst ein ExcelfĂŒchslein wird mit Aktienwissen wird scheitern, wenn die grundlegenden Zahlen nicht stimmen oder erst gar nicht vorhanden sind. Ganz offensichtlich wird dies bei REITs. Wo in den Weiten des Internets findest du beispielsweise die FFO der letzten 20 Jahre inklusive Prognosen oder kannst du mit der Maus spielerisch den fairen Wert einer Aktie bestimmen? Der Aktienfinder nimmt dir nicht nur eine Menge Arbeit ab, sondern ermöglicht dir fundamentale Einblicke, die dir ansonsten verwehrt blieben.
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Quelle Aktienfinder