Silber- besser als Gold?
Lieber Leser,
historisch betrachtet, kam es bereits oft vor, dass der Silberpreis den Goldpreis über einen längeren Zeitraum outperformt. Das erste Halbjahr ist nun vorbei und der Goldpreis hat in diesem einen Wertgewinn von 25 % verzeichnet. Der Silberpreis stieg um 54 % im selben Zeitraum an.
Genaugenommen begann der Silberpreis seine Überperformance zu Gold im März 2016. Darauf deutet die Gold-Silver Ratio hin, die seit dem Zeitpunkt nach unten tendiert, was so viel bedeutet, dass für eine Feinunze Gold immer weniger an Silber-Feinunzen gezahlt werden müssen.
Im März mussten für eine Feinunze Gold noch 83,50 Feinunzen Silber gezahlt werden. Aktuell sind es 66,27 Feinunzen Silber. Macht eine Abwertung des Goldpreises gegenüber dem Silberpreis von ca. 20 %, innerhalb von vier Monaten.
Was allerdings langsam interessant wird, ist die langfristige Betrachtung (1-3 Jahre). Denn eine kurz-bis mittelfristige Überperformance beim Silberpreis ist nicht ungewöhnlich und kann innerhalb eines insgesamt steigenden Trends bei der Gold-Silver-Ratio stattfinden.
Schaut man sich die Gold-Silver-Ratio für einen Zeitraum seit 1995 an, so ist der Bereich zwischen 80-84 Feinunzen Silber je Feinunze Gold, eine relevante Widerstandszone und markiert ein bisher in diesem Zeitraum nicht zu überwindbares Hoch. Was noch auffällt ist der Umstand, dass der Goldpreis in diesem Zeitraum so gut wie immer in Folge von Krisen, den Silberpreis outperformt hat.
So stieg die Ratio zwischen 1998-2003, den Jahren der Asienkrise sowie der Dot-Com Blase an. Zwischen 2008-2009, den Jahren der Finanzkrise und 2011-2016, den Jahren der EU-Krise. Jedes Mal wurde das Hoch bei 83 angesteuert, aber nicht überwunden. Kurz darauf stürzte die Ratio regelrecht ab, womit wir wieder bei der aktuellen Überperformance in Silber wären.
Als Fazit lässt sich festhalten: Der Goldpreis wird längerfristig gesehen und in Silber bewertet dann teurer, wenn Krisen stattgefunden haben. Silber wiederum anschließend sehr schnell an Wert gegenüber Gold gewinnen kann. Dieser Zeitpunkt könnte nun, zumindest aus der technischen Perspektive gekommen sein. Allerdings sollte man stetig im Auge behalten, dass auch der aktuelle Trend nicht ohne Schwankungen verlaufen wird, also Gold hin und wieder mal an Wert gegenüber Silber hinzugewinnen kann.
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Herzliche Grüße
Ihr Robert Sasse
Quelle: Robert Sasse
