Cardinal Health Inc. Aktie

Cardinal Health zeigt im Geschäftsjahr 2026 eine bemerkenswerte Umsatzerholung auf 254,2 Milliarden Dollar, nachdem der Verlust der OptumRx-Verträge im Vorjahr noch belastet hatte. Das Unternehmen scheint die entstandene Lücke durch organisches Wachstum bei Marken- und Spezialpharmazeutika sowie durch eine Reihe gezielter Zukäufe mehr als geschlossen zu haben. Die Nettogewinne steigen moderat auf 1,71 Milliarden Dollar, während die operative Marge auf niedrigem Niveau verharrt.

Die Bruttomarge hat sich im Dreijahresverlauf von 3,27 auf 3,84 Prozent spürbar verbessert, was auf einen vorteilhafteren Produktmix und die Integration margenstärkerer Spezialsegmente hindeuten könnte. Dieser positive Effekt wird jedoch durch einen überproportionalen Anstieg der Vertriebs- und Verwaltungskosten weitgehend aufgezehrt. Auffällig ist das Fehlen der im Vorjahr verbuchten bedeutenden Erträge aus Kartellrechtsstreitigkeiten; während 2025 noch 185 Millionen Dollar an Nettorückflüssen anfielen, sind es im Berichtsjahr nur noch 10 Millionen. Ohne diesen Sondereffekt und unter Berücksichtigung gestiegener Abschreibungen aus den Akquisitionen dürfte das zugrunde liegende operative Ergebnis deutlich kräftiger gewachsen sein, als es die ausgewiesene Stagnation der operativen Marge bei etwa 1,03 Prozent vermuten lässt.

Das Segmentbild zeigt eine klare Dynamik: Das Pharmageschäft steigert seinen Segmentgewinn um fast ein Viertel auf 2,78 Milliarden Dollar, während das lange schwächelnde Medizinproduktesegment (GMPD) mit einem Gewinn von 258 Millionen Dollar eine regelrechte Trendwende andeutet – noch 2024 hatte es bei lediglich 92 Millionen gelegen. Die unter „Other“ gebündelten Wachstumsbereiche (Nuclear & Precision Health, at-Home Solutions, OptiFreight) wachsen beim Gewinn um mehr als ein Drittel und erreichen 707 Millionen Dollar, befeuert durch die Akquisitionen von ADS und den Management-Service-Organisationen.