Wirtschaftsnachrichten und Marktausblicke
Was passiert gerade an den Märkten? Hier gibt es die Antworten.
Fed-Chef Jerome Powell hat sich auf die Seite jener geschlagen, die vor Problemen am Arbeitsmarkt warnen. Der Streit um die Zukunft der amerikanischen Geldpolitik geht jedoch weiter.
DrMabuse schrieb am 10.12.25:
Das Fed senkt den US-Leitzins nochmals, ist aber so zerstritten wie kaum je zuvorFed-Chef Jerome Powell hat sich auf die Seite jener geschlagen, die vor Problemen am Arbeitsmarkt warnen. Der Streit um die Zukunft der amerikanischen Geldpolitik geht jedoch weiter.
@DrMabuse
Es wurden nicht nur die Zinsen um 1/4 Prozent gesenkt, sondern auch Anleihekäufe im kurzfristigen Bereich angekündigt
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20251210a1.pdf
The Committee judges that reserve balances have declined to ample levels and will
initiate purchases of shorter-term Treasury securities as needed to maintain an ample supply of
reserves on an ongoing basis.
Damit wurde die Tür zu einer Inflationsfördernden FED Politik weiter geöffnet.
Link zu den FED Statements
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm#42827
Link zu den FED Statements
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm#42827
ValueFreak schrieb am 10.12.25:
DrMabuse schrieb am 10.12.25:Das Fed senkt den US-Leitzins nochmals, ist aber so zerstritten wie kaum je zuvorFed-Chef Jerome Powell hat sich auf die Seite jener geschlagen, die vor Problemen am Arbeitsmarkt warnen. Der Streit um die Zukunft der amerikanischen Geldpolitik geht jedoch weiter.
@DrMabuse
Es wurden nicht nur die Zinsen um 1/4 Prozent gesenkt, sondern auch Anleihekäufe im kurzfristigen Bereich angekündigt
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20251210a1.pdfThe Committee judges that reserve balances have declined to ample levels and willDamit wurde die Tür zu einer Inflationsfördernden FED Politik weiter geöffnet.
initiate purchases of shorter-term Treasury securities as needed to maintain an ample supply of
reserves on an ongoing basis.
Link zu den FED Statements
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm#42827
@ValueFreak
Auf die Anleihenkäufe geht auch Prof. Malinen, Chefökonom von GnS Economics in Finnland, ein, der vor einer neuen Finanzkrise warnt, weil die Zinssätze am Repo-Markt wieder steigen.
https://mtmalinen.substack.com/p/the-road-to-perdition-fed
DrMabuse schrieb am 13.12.25:
ValueFreak schrieb am 10.12.25:DrMabuse schrieb am 10.12.25:Das Fed senkt den US-Leitzins nochmals, ist aber so zerstritten wie kaum je zuvorFed-Chef Jerome Powell hat sich auf die Seite jener geschlagen, die vor Problemen am Arbeitsmarkt warnen. Der Streit um die Zukunft der amerikanischen Geldpolitik geht jedoch weiter.
@DrMabuse
Es wurden nicht nur die Zinsen um 1/4 Prozent gesenkt, sondern auch Anleihekäufe im kurzfristigen Bereich angekündigt
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20251210a1.pdfThe Committee judges that reserve balances have declined to ample levels and will
initiate purchases of shorter-term Treasury securities as needed to maintain an ample supply of
reserves on an ongoing basis.Damit wurde die Tür zu einer Inflationsfördernden FED Politik weiter geöffnet.
Link zu den FED Statements
https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm#42827
@ValueFreak
Auf die Anleihenkäufe geht auch Prof. Malinen, Chefökonom von GnS Economics in Finnland, ein, der vor einer neuen Finanzkrise warnt, weil die Zinssätze am Repo-Markt wieder steigen.
https://mtmalinen.substack.com/p/the-road-to-perdition-fed
@DrMabuse
Die Kernaussage von Malinen:
"Es besteht die große Gefahr, dass sich 2026 als das neue Jahr 2008 herausstellt."
Damals explodierte alles im Repo-Markt. Schlechte Immobilienkredite wurden in Pakete geschnürt und als Sicherheiten verwendet. Als klar wurde, dass diese Pakete wertlos sein könnten, gerieten die Banken in Panik. Sie lehnten Kredite ab oder verlangten riesige Extrasicherheiten. Das führte zu einem "Run on Repo" – einem Massenansturm, bei dem sogar Großbanken wie Lehman Brothers pleitegingen. Das System fror ein, Banken fielen um, Millionen verloren Jobs, und Staaten pumpten Hunderte von Milliarden an Steuergeldern rein, um den großen Kollaps abzuwenden.
Und in der Krise von 2019/2020 gab es Repo-Zinsspitzen von bis zu zehn Prozent, und die täglichen Repo-Operationen ab dem 17. September 2019 lagen bei bis 75 Milliarden Dollar. Zugleich verkauften die Geldhäuser US-Schatzbriefe im Wert von 60 Milliarden Dollar pro Monat, um ihre Liquidität zu verbessern. Im ersten Quarta 2020l machte die Liquidität im US-Repo-Markt vor dem Hintergrund großer staatlicher Liquiditätsmaßnahmen, die mit der COVID-19-Pandemie gerechtfertigt wurden, einen Sprung auf über fünf Billionen Dollar. Diese Tabelle zeigt, wie die Fed im März 2020 das Finanzsystem Tag für Tag mit 500 Milliarden Dollar Repos geradezu zugeworfen hat.
Im Gegensatz zu 2019, als die Fed Interventionen reaktiv kamen, stoppte die Zentralbank seit dem 1. Dezember 2025 die Entziehung von Liquidität mithilfe ihrer QT-Politik proaktiv und startete Käufe von US-Schatzbriefen, um eine Eskalation zu vermeiden.
Die Optimisten argumentieren, es gebe diesmal keinen externen Schock wie die Pandemie. Daher sei der aktuelle Stress 2025 rein "finanztechnischer" Natur und sage nichts über den fundamentalen ökonomischen Ausblick aus.
Diesbezüglich ist Professor Malinen jedoch anderer Meinung, denn er sieht auch jenseits des Repo-Marktes zunehmend Zeichen einer sich rasch nähernden Wirtschaftskrise.
Der "Repo-Stress" zeige, so Malinen, dass große Banken in Schwierigkeiten stecken, und damit die ganze US-Wirtschaft. "Es ist wie eine rote Flagge, dass etwas im System kurz davor ist, zu brechen", sagt er. Die Ursachen? Möglicherweise versteckte Risiken in der Privatkreditbranche oder allgemeine Liquiditätsknappheit. Malinen fürchtet: Ohne schnelles Handeln droht Chaos, und es gibt keinen einfachen Ausweg.
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