Discuss Hebel + 3faches Risikomanagement (WF)
Nach der Entscheidung der EZB ein europäisches QE-Programm durchzuführen ist das Risikomodell nun neben den USA auch für Europa wieder auf Grün gesprungen. Die Position im DAX wurde aufgebaut und kurzfristige Gelegenheiten in europäischen Aktien werden nun auch wahrgenommen. Bis dato wurden hauptsächlich kurzfristige Positionen in US-Aktien eröffnet.
Das Risikomodell zeigt nach wie vor für Europa und Amerika den Status Grün an. Der US-Markt hinkt zwar hinterher, befindet sich aber immer noch im Status Grün. Wegen der US-Schwäche wurden zuletzt einige Verkaufssignale ausgelöst und Positionen aufgelöst während sich gleichzeitig nur vereinzelt neue Opportunitäten ergeben haben.
Gewinn beim Trade auf Kraft Foods wurde realisiert. Nachdem die Fusion mit Heinz Ketchup bekannt wurde stieg der Kurs von Kraft Foods um über 30%. Dies hat ein Verkaufssignal ausgelöst, das Zertifikat im Wikifolio wurde mit über 100% Gewinn verkauft.
Die europäischen Indizes haben zuletzt stärker korrigiert, nach einer zuvor starken Rallye. So gesehen ist diese Korrektur nichts ungewöhnliches. Die amerikanischen Indizes, die sich zuvor eher seitwärts bewegten, sind im Vergleich auch weniger stark gefallen. Das spricht eher für eine gewöhnliche Korrektur und keinen übergeordneten Trendwechsel. Die Risikomodelle für die Regionen Europa, Asien, USA und Welt sind entsprechend alle noch auf Status grün.
In der letzten Woche wurden 7 Einzelpositionen aufgelöst nachdem Verkaufssignale ausgelöst wurden. 5 Positionen konnten mit Gewinn verkauft werden wovon eine nur ein leichtes positives Vorzeichen hatte. 2 Positionen mussten mit Verlust veräußert werden.
Die Aktienmärkte sind seit einigen Wochen weltweit unter Druck. Ab heute ist nun auch der Risikostatus für alle beobachteten Regionen auf Rot bestätigt worden. Als Konsequenz wurden sämtliche gehebelten Positionen aufgelöst und die Aktienquote des Wikifolios reduziert.
Nachdem der Status für das Marktrisiko auf Grün gewechselt ist, wurde die Investitionsquote wieder erhöht. In den letzten Wochen wurden zusätzlich erste gehebelte Positionen auf einzelne Aktien aufgebaut.
Der Marktrisikostatus ist seit der vergangenen Woche wieder auf Rot gewechselt. Aus diesem Grund wurden sämtliche Positionen aufgelöst.
Der Risikostatus ist weiterhin auf Rot. Der für viele Indizes schlechteste Jahresstart ihrer Geschichte hat die Risikosituation weiter verschärft. Bis die Lage sich beruhigt hat und das Risikomodell umspringt wird weiterhin Cash gehalten.
Der Risikostatus ist mittlerweile wieder auf Grün. Das Basis-Investment wurde wieder aufgebaut.
Dem starken Juni mit +7.2% folgte ein starker Juli mit +6.2%. Year-to-Date beträgt die Performance +25.6%. Einige gehebelte Positionen wurden zuletzt nach mehreren Verkaufssignalen teilweise aufgelöst. Kaufsignale gab es zuletzt nur wenige. Da der gesamte Marktrisikostatus weiterhin auf Grün ist, werden bei vorliegenden Kaufsignalen neue gehebelte Positionen aufgebaut werden.
Nach dem Eintreten von Verkaufssignalen für die Positionen auf Newmont Mining und Halliburton wurden beide Positionen veräußert.
Für das wikifolio-Zertifikat zu diesem wikifolio wird durch Lang&Schwarz seit Oktober kein Bid- und kein Ask-Kurs mehr gestellt. Grund ist dieser Optionsschein, der nicht mehr zum Kauf angeboten wird. Ein Verkaufspreis existiert jedoch nach wie vor, wie der aktuelle Bid-Kurs an der Börse Stuttgart zeigt. An der Börse Stuttgart kann auch die Wertentwicklung dieses wikifolios anhand des Bid-Kurses für das entsprechende wikifolio-Zertifikat nachverfolgt werden. Auf wikifolio.com erfolgt seit Oktober leider kein Update mehr. Ändern wird sich dies, sobald der AT&T-Turbo verkauft wird, ein Verkaufssignal liegt allerdings aktuell noch nicht vor.
wikifolio hat verkündet, dass Derivate auf US-Aktien bis auf weiteres nicht mehr handelbar sein werden. Die bestehenden Produkte in diesem wikifolio wurden verkauft. Als Grund gibt wikifolio an, dass Banken aufgrund steuerrechtlicher Änderungen in den USA diese Derivate aktuell nicht unter Berücksichtigung von Dividendenzahlungen bewerten können. Es bleibt zu hoffen dass im Lauf des Jahres Klarheit einkehrt und die Produktpalette nicht auf hauptsächlich Europa eingeschränkt bleibt. Die Performance dieses wikifolios sollte dadurch nicht allzustark beeinträchtigt sein, da die Anzahl an riskanten Trades ohnehin strikt begrenzt werden soll. Einige US-Opportunitäten werden jedoch vorübergehend nicht genutzt werden können.
Als Folge der aktuellen Marktverluste kann das Risikomodell in einigen Tagen oder Wochen umschlagen. Aufgrund der hohen Gewinne die mit dem Turbo Call auf Twitter (DE000TR0RDF4) erzielt wurden beträgt dessen Depotanteil ca. 11%. Zur Reduzierung des Konzentrationsrisikos habe ich diesen Put-Optionsschein auf Twitter zur Teilabsicherung der bisher erzielten Gewinne und zur Reduktion des Konzentrationsrisikos aufgebaut.
Nachdem das Marktrisiko-Modell Alarm geschlagen hat, sind nun alle Ampeln auf Rot. Sämtliche Positionen in Produkte auf Aktienindizes und Aktienwerte wurden daher aufgelöst. Aktuell wurde ca. 60% in einen doppelt gehebelten Bund-Future-ETF investiert. Im Fall von heftigen Schocks hat der Bund Future als traditioneller sicherer Hafen in der Vergangenheit überdurchschnittliche Renditen erzielt. Sobald das Marktrisiko-Modell wieder auf Grün sprüngt, was aktuell relativ kurzfristig möglich ist, können neue Aktienindex-Produkte wieder aufgebaut sowie neue Aktienwerte mit vielversprechenden Rendite-/Risikoaussichten gesucht werden.
Das Marktrisiko-Modell ist weiterhin auf Rot, trotz kurfristiger Markterholung. Vorerst bleibt die Aktienquote weiter bei 0%. Im Fall wieder steigender Märkte kann die Aktienquote innerhalb einiger Tage auch wieder erhöht und attraktive gehebelte Trades eröffnet werden.
Das Marktrisiko-Modell ist aktuell von Status Rot auf Gelb gewechselt. Die Aktienquote wurde daraufhin auf ca. 50% erhöht. Gehebelte Positionen werden aktuell noch nicht aufgebaut.
Das Marktrisiko-Modell ist aktuell von Status Gelb auf Grün gewechselt. Die Aktienquote der Basis-Investitionen wurde daraufhin auf ca. 100% (ohne darüber hinaus gehende gehebelte Positionen) erhöht. Darüber hinaus gehende gehebelte Positionen können ebenfalls wieder aufgebaut werden.
Das Marktrisiko ist wieder innerhalb kurzer Zeit auf Rot gewechselt, woraufhin sämtliche Positionen im wikifolio geschlossen wurden. Als klassischer Safe Asset wurden Positionen mit dem Basiswert Bund Future aufgebaut. Aktuell scheint die Risikolage wieder entschärft zu sein, sodass in der kommenden Woche der Aufbau der Aktienquote sowie das Eröffnen neuer gehebelter Positionen möglich erscheint.
Betrachtet man die aktuelle Marktlage aus einem etwas grösseren Blickwinkel, so kann man sagen dass der starke Bullenmarkt der vergangenen Jahre vorübergehend ein Ende gefunden hat. Aus diesem Grund reagiert das Risikomodell nun häufiger als es zuvor der Fall war. Eine nachhaltige Marktbewegung sowohl nach oben, als auch nach unten, können die Risikoeinschätzung in den nächsten Wochen massgeblich beeinflussen. Aktuell stehen wir sozusagen "auf der Kippe".
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