NANOSTART AG

Nanostart AG ist eine Beteilungsgesellschaft , die sich an zukunftsweisenden Unternehmen im Bereich Nano - Technologie beteiligt .  Der Nanotechnologie wird meiner Meinung in Zukunft noch viel zu hören sein .

Turnaround

Es wird demnächst eine große Hausse geben. Die Hausse meisten Technologieaktien, die dann aufgrund Ihre Verluste schnell wieder steigen.

Erholung

Nach den letzten 2 Tagen sollten die Kurse u. Umständen wieder anziehen sollte uns die USA nicht einen Strich durch die Rechnung machen.

Erholung

Unterirdische Preise. Übertreibungen wie 2001. Aktien sollten sich nach einem hoffentlich letztem Selloff bald massiv erholen.

Beteiligungen zum Nulltarif

Nanostart: Beteiligungen zum Nulltarif (EuramS)

Reif für den Neustart

von Jens Castner

Nanostart offenbart die Schizophrenie der aktuellen Börsenbewertun­gen: Die Tochter Magforce verfügt über eine aussichtsreiche Technologie zur Behandlung von Gehirntumoren und anderen Krebsarten, weshalb der Unternehmenswert an der Börse auf mehr als 100 Millionen Euro taxiert wird. Der Mutter hingegen wird nur eine Marktkapitalisierung von 35 Millionen zugestanden, obwohl allein die Magforce-Beteiligung das Doppelte wert ist. Den Rest des Beteiligungsportfolios mit etlichen weiteren aussichtsreichen Unternehmen gibt’s geschenkt. Curiox Biosystems, ein Spezialist für Augenheilkunde, zum Beispiel meldete kürzlich den erfolgreichen Markteintritt in Singapur.

Fazit: Auch wenn die Beteiligung an ITN Nanovation derzeit wenig Freude macht, ist die Bewertung ein Witz. Mutige steigen ein.

Gefunden in der Euro am Samstag und ich denke mal die werden recht haben.

Wiedereinstieg

Wiedereinstieg. Weiteres Potenzial vorhanden                                                                                             

Nanostart AG

HIGHLIGHTS:
+ Konzentration auf das Megathema Nanotechnologie + Glänzender Track-record + Einzigartige Positionierung + Größte Beteiligung vor Zulassung einer revolutionären Krebstherapie - Portfolio einseitig von MagForce dominiert - Hohe Abhängigkeit von Schlüsselpersonen

unterbewertet

25 | Fazit Nanostart AG | 07. Januar 2010_ Research-Studie

sung und Markteinführung der neuen Krebstherapie wie geplant gelingen. Vor diesem Hintergrund vergeben wir für die Nanostart-Aktie unverändert das Ur-teil „Kaufen".

26 |

Potenzialwert von 56,36 Euro je Aktie

Für das gesamte Portfolio resultiert hieraus ein Potenzialwert von 316,2 Mio. Euro bzw. 56,36 Euro je Aktie, wobei auch diese Größe, wie schon der NAV, vor allem von dem Medizintechnikspezialisten MagForce geprägt wird, auf den über 200 Mio. Euro bzw. rund 70 Prozent des Wertes entfallen. Entscheidend für diese Schätzung ist dabei unsere Annahme, dass die Zulassung für die Behand-lung des Hirntumors tatsächlich im Laufe dieses Jahres erteilt wird und dass die Berliner damit sukzessive zunächst den europäischen und anschließend – nach der erforderlichen FDA-Zulassung – auch den amerikanischen Markt erobern. Potenzielle Einnahmen aus der Behandlung anderer Krebsarten haben wir noch nicht unterstellt. Aber auch für die übrigen Gesellschaften impliziert unsere Schätzung die Annahme einer planmäßigen Weiterentwicklung und einer erfolg-reichen Markteinführung der jeweiligen Produkte und Technologien, wobei die damit verbundenen Risiken teilweise durch überdurchschnittlich hohe Diskon-tierungsraten berücksichtigt wurden.

Fazit

Unser Anlageurteil: „Kau-fen"

Mit dem Portfolio aus zehn Nanotechnologieunternehmen zählt Nanostart un-ter den Beteiligungsgesellschaften, die ihren Fokus auf die potenzialträchtige Querschnittstechnologie gerichtet haben, weltweit zur ersten Garde. Anders als die Konkurrenz können die Frankfurter dabei bereits auf eine lange Reihe erfolg-reicher (Teil-)Exits verweisen, die die Werthaltigkeit der Beteiligungen objektiv belegen. Dementsprechend ist Nanostart seit dem ersten vollen Geschäftsjahr profitabel gewesen. Nichtsdestotrotz notiert die Aktie deutlich unter dem NAV, obwohl dieser die Beteiligungen aufbauend auf den Ansätzen in der HGB-Bilanzierung nur äußerst konservativ erfasst. Der Potenzialwert des Portfolios, der auf der Annahme einer planmäßigen Weiterentwicklung der Firmen fußt, liegt dementsprechend deutlich höher. Allein die größte Position MagForce birgt für die Nanostart-Aktie mindestens ein Verdopplungspotenzial, sollte die Zulas-

Überbewertet

Die Firma ist ungefähr mit dem 5-fachen des Eigenkapitals bewertet und schloss das erste Halbjahr 2009 mit Verlust ab. Eines der Unternehmen im Portfolio (die Magforce Nanotechnologies) ist nicht mehr liquide und hat negatives Eigenkapital. Das sieht mir stark nach Phantasiebewertung aus.

NANOSTART AG

Eine Wand bei 17?                                                                                                                               

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