Cybersecurity Innovators

Oracle meldet für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 deutlich beschleunigtes Wachstum im Cloud-Geschäft. Der Cloud-Umsatz steigt um 33 % auf 8 Mrd. USD, die Cloud-Infrastruktur (OCI) sogar um 66 % auf 4,1 Mrd. USD. Besonders stark wächst der GPU-bezogene Umsatz (+177 %) sowie der Multicloud-Datenbank-Konsum (+817 %). Insgesamt steigen die Erlöse um 13 % auf 16,1 Mrd. USD, das Non-GAAP-EPS legt um 51 % auf 2,26 USD zu (inkl. Sonderertrag aus dem Ampere-Verkauf).

Gleichzeitig baut Oracle seinen Auftragsbestand massiv aus: Die Remaining Performance Obligations (RPO) liegen bei 523,3 Mrd. USD (+433 % YoY), mit großen Verträgen u. a. mit Meta und NVIDIA. Diese Backlog-Dynamik stützt die Prognose von zusätzlich rund 4 Mrd. USD Umsatz in FY27.

Die Kehrseite: Der Free Cashflow ist mit –10 Mrd. USD klar negativ, getrieben von 12 Mrd. USD CapEx für neue Rechenzentrums- und AI-Infrastruktur. Oracle plant für FY26 rund 15 Mrd. USD höhere Investitionen als bisher – setzt damit aber konsequent auf die Monetarisierung des AI- und Cloud-Booms in den kommenden Jahren.

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Cloudflare ist wieder down – Lufthansa, Eurowings und viele andere sind betroffen. Die Vorfälle häufen sich in letzter Zeit spürbar. Ich frage mich, wann das Thema Cybersecurity endlich wieder politisch relevanter wird und mehr in den Fokus rückt.

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CrowdStrike meldet für Q3 FY26 ein Rekordquartal mit stark beschleunigtem Wachstum, getrieben durch AI-Nachfrage, Plattform-Konsolidierung und Next-Gen SIEM – bei zugleich hohen Margen und starkem Cashflow.

• 🚀 Wachstumsschub bei ARR und Umsatz: Net New ARR erreicht ein Rekordniveau von 265 Mio. USD (+73 % YoY), das Gesamt-ARR steigt auf 4,92 Mrd. USD (+23 % YoY). Der Quartalsumsatz liegt bei 1,23 Mrd. USD (+22 % YoY), davon 1,17 Mrd. USD aus Subscriptions.

• 💸 Hohe Profitabilität und Cash-Generierung: Non-GAAP Operating Income liegt bei 265 Mio. USD (21 % Marge), Subscriptions erreichen eine Bruttomarge von 81 %, Free Cashflow beträgt 296 Mio. USD (24 % Marge). Für das Gesamtjahr FY26 erwartet CrowdStrike 4,80 Mrd. USD Umsatz (+21–22 %) und 950 Mio. USD non-GAAP-Gewinn.

• 🧩 Plattformstrategie & Flex-Modell als Wachstumstreiber: Über 1,35 Mrd. USD ARR stammen von Kunden mit Falcon Flex (+200 %+ YoY), die durchschnittlich mehr Module nutzen (49 % der Kunden mit ≥6 Modulen, 34 % mit ≥7, 24 % mit ≥8). Flex wird zum Standard-Lizenzmodell und erhöht Wallet-Share, Vertragsvolumen und -laufzeiten.

• 🤖 Agentic AI & Next-Gen SIEM als strategischer Kern: CrowdStrike positioniert sich als „Operating System of Cybersecurity“ für das agentische Zeitalter:

  • Falcon Next-Gen SIEM liefert Rekord-Net-New-ARR, ersetzt u. a. Splunk und „Firewall-Vendor-SIEMs“ und wird tief in die Plattform integriert (ein Datenbackend, ein Sensor, eine Konsole).

  • Charlotte AI fungiert als agentischer SOC-Orchestrator (inkl. FedRAMP High), automatisiert SOC-Aufgaben und verkürzt Analysezeiten drastisch.

  • Übernahmen Onum (Telemetry-Pipeline) und Pangea (AI-Infra-Security) erweitern die Datenbasis und schützen AI-Infrastruktur Ende-zu-Ende.

• ☁️ Starke Traktion in Cloud, Identity & SaaS-Security:

  • Cloud Security: Rekord-Net-New-ARR, mehrere Wiz-Verdrängungen, 8-stellige Deals (u. a. „neo cloud“/Token-Factory), Fokus auf Cloud-Runtime-Protection (CSPM, ASPM, CIEM, CDR in einer Plattform).

  • Identity & Falcon Shield: Deutliches Wachstum, Falcon Shield als SaaS-Security-Modul deckt Missbrauch durch menschliche und nicht-menschliche Identitäten ab, generiert 7-stellige Expansionen und erlaubt Landings ohne vorheriges Endpoint-Deployment.

• 🤝 Ökosystem- und Hyperscaler-Partnerschaften skalieren Reichweite:

  • AWS macht Falcon Next-Gen SIEM zum Default-SIEM in der AWS Security Hub Console – Millionen AWS-Kunden bekommen SIEM-Funktionalität „by default“, inklusive föderierter Suche und vorbefüllter AWS-Daten.

  • GSIs & MSSPs (EY, Deloitte, Wipro, Kroll) standardisieren ihre SIEM- bzw. MXDR-Praxis auf Falcon, migrieren von Legacy-SIEM und nutzen Falcon Complete als SOC-Layer; ein Dollar Produktumsatz erzeugt laut Canalys bis zu 7 USD Service-Umsatz im Ökosystem.

  • F5-Partnerschaft erweitert den adressierbaren Markt: CrowdStrike-Agent läuft auf BIG-IP-Appliances und sichert Netzwerkperimeter-Infrastruktur – ein neuer „Endpoint“-Typ.

• 🖥️ Endpoint-Geschäft re-akzeleriert durch AI-Adoption: AI-Tools (z. B. Claude Desktop, ChatGPT, neue AI-Browser wie Comet und Atlas) werden direkt auf Endgeräten genutzt und machen den Endpoint zum zentralen Risiko-, Produktivitäts- und Opportunity-Punkt. Das treibt Modernisierung von Legacy-AV und erzeugt große Deals, u. a. eine große Regierungsbehörde (75.000+ Endpoints) und ein Fortune-500-Healthcare-Kunde, bei dem Defender for Endpoint und zwei SIEMs ersetzt wurden.

• ⚠️ Negative Punkte & Risikofaktoren:

  • Trotz starker operativer Zahlen weist CrowdStrike ein GAAP-Nettoverlust von 34 Mio. USD aus, u. a. durch 26,2 Mio. USD Kosten im Zusammenhang mit dem Incident vom 19. Juli sowie 5,6 Mio. USD akquisitionsbezogene Aufwendungen; der Vorfall belastet auch den Free Cashflow (ca. 53 Mio. USD Zahlungen im Quartal, weitere ~33 Mio. USD in Q4).

  • Das Geschäftsmodell bleibt stark akquisitionsgetrieben (Onum, Pangea, frühere Zukäufe wie Humio), was Integrationsrisiken und die Notwendigkeit hoher F&E-Investitionen mit sich bringt.

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