Amadeus FiRe AG buy Covacoro

Spezialisten gesucht - Wachstum voraus

Die Amadeus FiRe AG ist ein Personal-Dienstleister mit konsequenter Spezialisierung auf kaufmännische Fach- und Führungskräfte und bietet Zeitarbeit, Personalvermittlung, Interim-/Projektmanagement und Weiterbildung an. Im Kerngeschäft geht es dabei um Lösungen für Accounting, Office, Banking und IT-Services, wobei die Stellen flexibel oder permanent besetzt werden. Das Unternehmen blickt auf eine mehr als 25jährige Geschichte zurück.

Seit 2007 konnte der Umsatz von 92,7 Mio. € auf 137,0 Mio € in 2012 gesteigert werden, das EBIT legte im gleichen Zeitraum von 13,7 Mio. € auf 19,6 Mio. € zu. Mit dem Wachstum des Unternehmens stieg auch die Personalzahl deutlich (von 1587 auf 2434 Mitarbeiter) sowie die Produktivität (Gewinn je Mitarbeiter von ca. 4700€ auf zuletzt 5400€).

Amadeus FiRe ist im SDAX notiert und bei einem Kurs von 44 € und einem erwarteten Gewinn (Mittel der Analystenschätzungen) von 2,70€ je Aktie in 2013 beträgt das KGV derzeit ca. 16.

Das Unternehmen ist für seine kontinuierliche und überdurchschnittliche Dividendenpolitik bekannt, die derzeitige Dividendenrendite für 2014 liegt bei ca. 6%.

Nach dem Halbjahresbericht 2013, der im Juli des Jahres veröffentlicht wurde, ist der Kurs derzeit im Korrekturmodus. Das Unternehmen hatte berichtet, dass die Zeitarbeit stagnierte (Umsatz +/-0 gegenüber Vorjahr), während Interim/Projektmanagement (+ 22%), Personalvermittlung/-beratung (+ 8%) und Fort- und Weiterbildung (+ 7%) wuchsen. Da gleichzeitig 2 Tage weniger fakturierbar waren, die Aufwände bzw. Kosten leicht anstiegen, konnte insgesamt zwar der Umsatz um 3% gesteigert werden, das Bruttoergebnis stagnierte aber im Vergleich zum Vorjahreshalbjahr.

Zusammen mit dem vorsichtigen und wenig sagenden Ausblick, Zitat: "Für das Geschäftsjahr 2013 erwartet der Vorstand auf Basis der derzeitigen Auftragslage, sofern sich die gesamtwirtschaftlichen Faktoren wie prognostiziert entwickeln, erneut ein positives, über dem Branchenschnitt der spezialisierten Personaldienstleister liegendes Ergebnis." führte dies zu Gewinnmitnahmen.

Da der Kurs mit 44€ um ca. 10% korrigiert hat und der Kurs nun den Bereich der 200-Tage Trendlinie erreicht hat, spreche ich eine Kaufempfehlung auf Sicht von 6-12 Monaten aus.

Dabei gehe ich davon aus, dass Amadeus FiRe ein positives 2.Halbjahr abliefern wird.

Momentan bietet Amadeus auf seiner Internetseite bundesweit insgesamt 2494 Jobs an.

Auf Accounting entfallen: 813, Office: 891, Banking: 123 und IT-Services: 667 Angebote.

Daher gehe ich davon aus, dass spezialisierte Zeitarbeit und das Unternehmen eine gute Zukunft haben.