Austria Microsystems AG buy gerihouse

Zu viel gefallen

Update 09.08:

Die Analysten von Natixis bestätigen sowohl die Empfehlung Neutral als auch das Kursziel von 70 Schweizer Franken -> 57 EUR

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Die Vontobel-Analysten reduzieren nicht nur ihre Anlage-Empfehlung für ams von Buy auf Hold, sondern senken auch ihr Kursziel von 100 auf nur mehr 75 CHF. Als Gründe nennen Sie: "1) Wiederholte Enttäuschungen und Reduzierung der Vorschau spiegeln die Unsicherheit bei der Kundennachfrage wieder, wie aus verschiedenen Push-outs durch Kunden ersichtlich ist; 2) zunehmender Mangel an Visibilität hinsichtlich des Zeitablaufs und der Größe des Anlaufens und der Einführung von Kundenprodukten; 3) Unsicherheit bezüglich der CEO-Nachfolge und künftigen Zusammensetzung der Geschäftsleitung; das neue Team wird Zeit benötigen, bevor es das Vertrauen wiederherstellen und eine Erfolgsbilanz vorweisen kann."

Reduziert werden auch die Gewinnschätzungen: "Nachdem wir aufgrund der Gewinnwarnung im Juni unser EPS für die GJ13E/14E bereits um 23% bzw. 18% reduziert hatten, verringern wir unsere Zahlen um weitere 15% bzw. 11%. Die Anpassung der Prognose stützt sich auf eine Kombination aus 4-5% niedrigeren Gewinnerwartungen und eine von uns vorhergesehene, anhaltende Kostensteigerung. Unser Kursziel von CHF 75 bedeutet ein P/E 13E/14E von 13 bzw. 10, was etwa mit einer historischen 12M Bewertung in der Zukunft von 11 und einem Durchschnitt der Mitbewerber von 13-14 vergleichbar ist."