Österreichische Post AG buy Riccardo

Österreichische Post AG: kaufen

Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie der Österreichischen Post mit "kaufen" ein. Nach den guten Zahlen, die das Unternehmen vorletzte Woche präsentiert habe, hätten die Analysten das Kursziel auf EUR 33 anheben und ihre Kaufempfehlung bestätigen können. Ihre Gewinn/Aktie-Schätzungen für 2008 und 2009 würden gleich bleiben (EUR 1,70 bzw. 2,00). Für 2010 rechne man mit einem Gewinn/Aktie in Höhe von EUR 2,17. Der Hauptgrund für das leicht angehobene Kursziel liege in der Ankündigung des Unternehmens, die Kapitalstruktur verbessern zu wollen. Dies beinhalte sowohl eine Bonusdividende für das Jahr 2007 in Höhe von EUR 1,00 (fällig im September) zusätzlich zu der bereits angekündigten Dividende von EUR 1,40 (fällig im Mai), als auch ein möglicher Aktienrückkauf, der nun in dem Modell der Analysten berücksichtigt sei. Rechne man zudem die auch bereits für das nächste Jahr angekündigte Mindestdividende von EUR 1,40 dazu, so ergebe das insgesamt eine Ausschüttung von EUR 3,40 in den nächsten 14 Monaten, was auf den aktuellen Kurs bezogen immerhin eine "Yield" von 12,4% bedeute. Die optimierte Kapitalstruktur (in ihrem Modell würden die Analysten nun mit einer langfristigen Fremdkapitalquote von 20% rechnen) bedeute auch einen niedrigeren Diskontierungsfaktor, was sich letztendlich in der DCF Berechnung der Analysten positiv auf den Fair Value auswirke. Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Erste Bank die Aktie der Österreichischen Post mit dem Rating "kaufen" und erhöhen das Kursziel auf 33 EUR.