Öl-Aktien: Diese beiden Unternehmen bieten derzeit gute Chancen

Lieber Leser,

Lukoil hat vergleichsweise solide Halbjahreszahlen präsentiert. Der Umsatz ging um 13,7% zurück und der Gewinn um 36,1%. Verantwortlich für die Umsatzentwicklung waren die niedrigen Preise für Öl und Raffinerie-Produkte. Leicht gewachsen sind nur die kleineren Sparten Petrochemie und Energieerzeugung. Den Gewinn haben im Wesentlichen Währungsverluste nach unten gedrückt. Gegenüber Dollar und Euro hat der Rubel deutlich an Wert verloren. Die operative Marge hat sich dagegen von 8,6 auf 9% verbessert. Profitiert hat Lukoil zum einen von niedrigeren Fördersteuern in Russland, zum anderen konnten die Förderkosten um 7% auf 3,41 $ pro Barrel gesenkt werden. Die tägliche Öl- und Gasproduktion schrumpfte um 4,8% auf 2,26 Mio Barrel. In nahezu allen Regionen ging die Förderung zurück.

Trotz der Sparerfolge wird Lukoil weiter an der Kostenschraube drehen

Denn der russische Staat plant die Erhöhung der Fördersteuern, um den Haushalt zu sanieren. Schon im 1. Halbjahr wurden die Investitionen um 21% auf 241 Mrd RUB gekürzt. Zur Disposition steht jetzt eine Petrochemie-Tochter in der Ukraine. Lukoil erwartet einen Verkaufserlös von 100 bis 350 Mio $. Zudem werden nicht-strategische Aktivitäten in Italien, Rumänien und Bulgarien abgestoßen. Auch aus Saudi-Arabien zieht sich der Konzern zurück. Im Zuge der Optimierung des Downstream-Geschäfts wurden 230 Tankstellen in Polen, Lettland und Litauen verkauft. Mit dem Erlös hat Lukoil Tankstellen in den Benelux-Staaten erworben. Für Lukoil sprechen Sparerfolge, niedrige Bewertung und hohe Dividendenrendite.

Unternehmensporträt

Lukoil ist der zweitgrößte russische Ölkonzern, der von der Ölförderung bis zum Tankstellennetz die gesamte Wertschöpfungskette abdeckt. Lukoil entstand 1991 aus drei der größten sibirischen Ölgesellschaften. Lukoil ist in 35 Ländern weltweit aktiv. An rund 5.600 Tankstellen in 22 Ländern werden die Produkte vertrieben.

Exxon Mobil glänzt mit stetiger Dividende

Niedrige Öl- und Gaspreise sowie sinkende Raffinerie-Margen aufgrund von Überkapazitäten haben auch Exxon nicht verschont. Im 1. Halbjahr gingen der Umsatz um 25% und der Gewinn um 62% zurück. Dennoch wurde die Quartalsdividende um 2,7% auf 0,75 $ pro Aktie angehoben. Upstream- und Downstream-Geschäft verzeichneten erhebliche Gewinneinbrüche. Das US-Upstream-Geschäft schrieb sogar einen Verlust von 1,35 Mrd $. Auch die Aktivitäten, die unter „Sonstiges“ gebündelt sind, meldeten einen Verlust von 1 Mrd $. Einzig die Chemie-Sparte konnte mit einem Gewinnanstieg um 15% auf 2,57 Mrd $ überzeugen. Das Geschäft wird weiter ausgebaut. Zusammen mit der saudischen Sabic plant Exxon den Bau einer riesigen Petrochemie-Anlage an der US-Golfküste. Aber auch das Kerngeschäft wird nicht vernachlässigt. Angesichts der niedrigen Ölpreise sind kleinere Konkurrenten derzeit günstig zu haben. In Papua-Neuguinea hat Exxon den Ölproduzenten Interoil im Auge.

Auch Exxon Mobil muss sparen

In den vergangenen Monaten wurden die operativen Ausgaben schon radikal gekürzt und tausende Arbeitsplätze abgebaut. Zudem wurden im 1. Halbjahr die Investitionen in Sachanlagen und in die Erschließung neuer Vorkommen um 36% auf 10,3 Mrd $ zurückgefahren. Auch in Zukunft wird Exxon den sinkenden Einnahmen mit drastischen Sparmaßnahmen begegnen. Ein Wettbewerbsvorteil ist die breite Diversifikation. In Zeiten tiefer Ölpreise erweisen sich Raffinerie- und Chemiegeschäft als Retter. In der ersten Jahreshälfte erzielten diese beiden Sparten zusammen einen Gewinn von 4,3 Mrd $.

Unternehmensporträt

Exxon Mobil ist der weltgrößte nicht staatliche Energiekonzern. Die Geschäftstätigkeit des Unternehmens umfasst die Exploration und Produktion von Öl und Gas, die Produktion von Strom und die Förderung von Kohle und Mineralien. Weitere Geschäftsbereiche sind Produktion und Vertrieb von Benzin, Ölprodukten und Chemikalien.

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