Résultats du 1er semestre 2011 : FORTE AUGMENTATION DES ACTIFS DE CROISSANCE
Cybergun, acteur mondial du tir de loisir, annonce ses résultats du 1er semestre de l’exercice 2011 (avril à septembre 2011). Le Groupe présente des performances solides dans un contexte d’investissements soutenus pour conforter ses positions dans le domaine des répliques sous licence et son potentiel de conquête dans les jeux vidéo.
En MEUR – normes IFRS Données auditées |
S1 2010 |
S1 2010 proforma | S1 2011 |
Chiffre d’affaires | 33,4 | 33,9 | 41,6 |
Excédent brut d’exploitation (Ebitda) | 3,6 | 3,8 | 4,1 |
Résultat opérationnel courant (Ebit) | 3,3 | 3,5 | 3,3 |
Résultat net, part du Groupe | 1,8 | 2,0 | 1,0 |
L’excédent brut d’exploitation (Ebitda) correspond au résultat opération courant avant dotations aux amortissements et provisions. Les comptes proforma comprennent la société I2G intégrée au 1er avril 2011.
L’élargissement continu du portefeuille et du réseau de distribution (montée en puissance des bureaux en Russie et en Italie), permet d’enregistrer un rythme élevé de croissance. Le chiffre d’affaires du 1er semestre 2011 atteint ainsi le niveau record de 41,6 MEUR contre 33,4 MEUR un an plus tôt. Compte tenu de la forte saisonnalité de son activité historique (ventes concentrées autour de Noël), la branche Jeux vidéo ne représente que 3% du chiffre d’affaires du 1er semestre 2011. En ne tenant pas compte de l’apport des dernières acquisitions (I2G-Microprose et SMK Sportsmarketing) ni des variations de change, la croissance organique du Groupe ressort à +20% à fin septembre.
La bonne maîtrise des charges opérationnelles a permis d’améliorer l’excédent brut d’exploitation (Ebitda) qui s’élève à 4,1 MEUR sur le semestre. Le résultat opérationnel courant (Ebit) reste stable à 3,3 MEUR par rapport au 1er semestre 2010 publié en raison d’augmentations des dotations aux amortissements et provisions. La contribution de la division Jeux vidéo reste modeste (9% du résultat opérationnel) et ne reflète pas le potentiel en année pleine.
Après prise en compte du coût de l’endettement financier net (1,2 MEUR), des autres charges financières (0,3 MEUR) et de l’impôt (0,8 MEUR), le bénéfice net semestriel, part du Groupe, s’établit à 1,0 MEUR.
Au cours du 1er semestre 2011, Cybergun a significativement renforcé ses actifs afin d’accompagner sa croissance et de consolider ses barrières à l’entrée. Le Groupe a ainsi légèrement augmenté son stock de répliques d’armes factices du fait de l’entrée dans le périmètre de SMK Sportsmarketing. A périmètre constant, le stock exprimé en jours de chiffre d’affaires a diminué de 5%.
En parallèle, Cybergun a accéléré ses investissements dans la production de jeux vidéo dont la sortie est prévue au cours des prochains mois. D’ici à septembre 2012, une dizaine de nouveaux jeux en cours de développement seront commercialisés Au 30 septembre 2011, le montant cumulé des productions de jeux vidéo s’élève à 9,4 MEUR (1,6 MEUR au 31 mars).
Le financement de ces actifs a été réalisé grâce à la capacité d’autofinancement (cash flow) du semestre (3,4 MEUR) et à la souscription de nouveaux emprunts bancaires en USD sans covenants amortissables sur 5 ans. Cybergun confirme ainsi ses bonnes relations avec ses partenaires financiers tant en France qu’à l’international.
Au 30 septembre 2011, les fonds propres consolidés de Cybergun s’élèvent à 38,7 MEUR pour un endettement financier net de 44,8 MEUR. Le gearing publié a ainsi été réduit de 25 points en 6 mois et le ratio dette / actif s’est amélioré de 6 points à 44%. En outre, le Groupe dispose à ce jour de lignes de crédit autorisées mais non utilisées pour un montant total de 3,8 MEUR.
OBJECTIFS FINANCIERS ANNUELS
Après ce 1er semestre 2011 robuste, Cybergun dispose de fondamentaux solides et de potentiels importants de développement. Toutefois, la prudence observée au cours des dernières semaines chez les distributeurs et le démarrage moins rapide que prévu d’un jeu vidéo lancé à l’automne poussent le Groupe à adopter une position prudente à court terme. Cybergun se fixe ainsi pour nouveaux objectifs de réaliser un chiffre d’affaires de l’ordre de 90 MEUR et une marge opérationnelle courante (Ebit
) d’au moins 8%. Les objectifs initiaux (100 MEUR et 10% de marge) devraient être atteints ou dépassés dès le prochain exercice. En parallèle, le Groupe va s’attacher à maîtriser ses équilibres financiers et à maintenir un ratio dette / actif dans la zone historique des 50%.
MISE EN PLACE DE SYNERGIES ENTRE LES JOUETS ET LES JEUX VIDEOS
Les récents développements du Groupe dans l’univers des jeux vidéo, principalement dans le domaine en pleine expansion du « free to play », confirment le bien fondé de la stratégie mise en œuvre. Ces jeux, notamment War Inc., sont totalement en phase avec les attentes des consommateurs (appétit pour les jeux de tir en réseau) comme des industriels (distribution numérique, revenus récurrents liés à l’achat d’options).
Ils permettront également de générer des synergies avec l’activité historique de vente de répliques d’armes factices. L’insertion de répliques fidèles dans les jeux valorise le portefeuille exclusif de licences et augmente la fréquentation des points de vente par la diffusion de cartes prépayées de monnaie virtuelle.
Le groupe Cybergun publiera le chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2011 (période octobre – décembre 2011) mardi 10 janvier prochain, après Bourse.
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Coté sur NYSE Euronext à Paris, Cybergun est un acteur mondial du tir de loisir. Le Groupe connait une croissance moyenne de son chiffre d’affaires proche de 20% par an depuis 15 ans. En 2010, Cybergun a réalisé un chiffre d’affaires de 73 MEUR, dont 54% aux Etats-Unis et 36% en Europe. Qualifiée « Entreprise Innovante » par OSEO innovation, Cybergun est éligible aux FCPI. L’action Cybergun fait partie de l’indice CAC Small.
Action Cybergun : FR0004031839 – CYB
Obligation Cybergun 8% / OCT16 : FR0010945725 – CYBO
Contacts : Actus Finance
Analystes – Investisseurs : Jérôme Fabreguettes-Leib au 01 77 35 04 36
Journalistes : Nicolas Bouchez au 01 77 35 04 37
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Les procédures d’audit sur les comptes consolidés du 1er semestre 2011 ont été effectuées. Le rapport de certification sera émis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier semestriel.
BILAN CONSOLIDE
ACTIF en KEUR | 30/09/2011 publié |
31/03/2011 proforma |
31/03/2011 publié |
Immobilisations corporelles | 2 557 | 2 277 | 2 270 |
Goodwill | 26 035 | 24 777 | 9 562 |
Autres immobilisations incorporelles | 16 569 | 7 580 | 6 680 |
Participations entreprises associées | 5 109 | 1 151 | 28 |
Autres actifs non courants | 554 | 456 | 456 |
Actifs d'impôts différés | 1 305 | 974 | 974 |
TOTAL ACTIFS NON COURANTS | 52 129 | 37 214 | 19 970 |
Stocks et en-cours | 33 874 | 29 461 | 29 436 |
Créances clients | 15 002 | 13 736 | 13 321 |
Actifs d'impôt courants | 1 175 | 587 | 587 |
Autres actifs courants | 2 732 | 1 986 | 1 839 |
Trésorerie et équivalent de trésorerie | 5 459 | 9 013 | 8 846 |
TOTAL ACTIFS COURANTS | 58 243 | 54 783 | 54 030 |
TOTAL ACTIF | 110 372 | 91 997 | 74 000 |
PASSIF en KEUR | 30/09/2011 publié |
31/03/2011 proforma |
31/03/2011 publié |
Capital émis | 1 531 | 13 814 | 1 056 |
Autres réserves | 36 144 | 15 341 | 15 341 |
Résultat de l'exercice | 977 | 4 005 | 4 005 |
TOTAL CAPITAUX PROPRES | 38 653 | 33 159 | 20 402 |
Emprunts et dettes financières à long terme | 28 363 | 26 141 | 22 141 |
Autres passifs non courants | 74 | 186 | 80 |
TOTAL PASSIFS NON COURANTS | 28 437 | 26 327 | 22 222 |
Fournisseurs | 10 052 | 9 005 | 8 417 |
Emprunts à court terme (dont concours bancaires courants et intérêts courus) | 17 554 | 13 465 | 13 464 |
Partie courante des emprunts et dettes financières à long terme | 4 376 | 1 829 | 1 829 |
Passifs d’impôt courant | 637 | 844 | 844 |
Provisions à court terme | 247 | 136 | 136 |
Autres passifs courants | 10 416 | 7 233 | 6 687 |
TOTAL PASSIFS COURANTS | 43 281 | 32 511 | 31 377 |
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 110 372 | 91 997 | 74 000 |
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE
COMPTE DE RÉSULTAT en KEUR |
30/09/2011 publié |
30/09/2010 proforma |
30/09/2010 publié |
6 mois | 6 mois | 6 mois | |
Chiffre d'affaires | 41 593 | 34 024 | 33 376 |
Achats consommés | -27 136 | -20 662 | -20 471 |
Marge brute | 14 457 | 13 362 | 12 906 |
Autres produits de l'activité | 399 | 216 | 216 |
Charges de personnel | -4 216 | -3 329 | -3 186 |
Charges externes | -6 892 | -6 014 | -5 983 |
Impôts taxes et versements assimiles | -161 | -272 | -272 |
Dotations aux amortissements et provisions | -805 | -320 | -320 |
Gains et pertes de change | 490 | -42 | -42 |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT | 3 274 | 3 500 | 3 318 |
Autres produits et charges opérationnels | -34 | -46 | -46 |
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL | 3 240 | 3 454 | 3 272 |
Produits/Pertes de trésorerie et d'équivalents de trésorerie | 14 | 14 | 74 |
Charge d'intérêts de l'emprunt obligataire | -777 | -777 | -351 |
Coût de l'endettement court et moyen terme | -421 | -421 | -133 |
COUT DE L'ENDETTEMENT FINANCIER NET | -1 184 | -410 | -410 |
Autres produits et charges financiers | -285 | -88 | -90 |
Charge d'impôt | -762 | -995 | -922 |
Quote Part de résultat des sociétés mises en équivalence | -32 | ||
RESULTAT NET DE LA PERIODE | 977 | 1 959 | 1 849 |
dont part revenant au groupe | 977 | 1 959 | 1 849 |
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
30/09/2011 | 31/03/2011 | |
6 mois | 12 mois | |
Résultat net consolidé | 977 | 4 005 |
Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence | 32 | |
Produits et charges comptabilisés dans les capitaux propres | -357 | 563 |
Plus et moins values de cession | 44 | 11 |
+Charge d'impôt | 762 | 1 769 |
+Coût de l'endettement | 1 184 | 1 408 |
+Amortissements et provisions | 751 | 666 |
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant variation du besoin en fonds de roulement | 3 393 | 8 422 |
Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation | -4 475 | -15 194 |
Impôts sur les résultats payés | -1 716 | -1 790 |
Flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles | -2 798 | -8 562 |
Acquisitions d'immobilisations | -10 818 | -4 479 |
Cessions d'immobilisations | 16 | 299 |
Incidence des variations de périmètre | -18 145 | -1 463 |
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissements | -28 947 | -5 643 |
Dividendes nets versés aux actionnaires et aux minoritaires | 0 | -1 567 |
Augmentation de capital reçue | 17 812 | 270 |
Autre variation des fonds propres | 134 | 1 903 |
Variation de l'endettement | 8 720 | 11 280 |
Intérêts payés | -1 153 | -1 675 |
Flux de trésorerie provenant des activités de financement | 25 513 | 10 211 |
Variation de trésorerie | -6 233 | -3 994 |
Trésorerie d'ouverture | -4 345 | -1 272 |
Trésorerie de clôture | -11 790 | -4 345 |
Incidence des variations des cours devises | -1 213 | 921 |
Variation de trésorerie | -6 233 | -3 994 |
Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente :
- Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires
Communiqué intégral et original au format PDF :
http://www.actusnews.com/documents_communiques/ACTUS-0-26074-cp-cybergun-071211.pdf
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Quelle: Actusnews