VTG: Lässt die Gewinndynamik nach?

Lieber Leser,

bei der VTG AG handelt es sich um einen Unternehmen für Schienenlogistik mit den Spezialgebieten Kesselwagen sowie Großraumgüter- und Flachwagen. Die Fahrzeugflotte kommt dabei nicht nur in Europa, sondern auch in Asien, Russland und Nordamerika zum Einsatz. Das Management hat für das laufende Jahr ein moderates Wachstum beim operativen Ergebnis prognostiziert. Vier unterschiedliche Aktienanalysen haben sich in diesem Monat bereits des Themas angenommen.

Philip Saliba (HSBC) hat seine Kaufempfehlung zwar gestrichen, sieht das Kursziel aber noch deutlich über dem aktuellen Niveau. Der Experte sagt steigende Investitionskosten voraus. Die Gewinndynamik aus dem Vorjahr dürfte nun etwas nachlassen. Ähnlicher Meinung ist Christian Cohrs (Warburg Research), der sein „Kaufen“-Votum jedoch beibehält.

Adrian Pehl (Commerzbank) bleibt unterdessen bei seiner neutralen Einschätzung. Der Ausblick des Managements liege im Rahmen der Erwartungen. Die angekündigten Investitionen verschlechterten das Chance-/Risiko-Verhältnis jedoch etwas. Wolfgang Donie (NordLB) verweist in seiner Studie auf die allgemeine Entwicklung der Wirtschaft, die einer höheren Dynamik bei VTG im Weg stehe.

Neue Analystenempfehlungen im Überblick

(Analyst: Einstufung – Kursziel in Euro (Abstand zum Kurswert in Prozent)

Warburg Research: „Buy“ – 37,50 Euro ( 26 %)
HSBC: „Hold“- 36,00 Euro ( 21 %)
NordLB: „Halten“ – 32,00 Euro ( 8 %)
Commerzbank: „Hold“ – 30,00 Euro ( 1 %)

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