Schaeffler: Fiasko oder Chance?

Lieber Leser,

dieser Deal dürfte den Schaeffler-Aktionären am Dienstag gründlich die Laune verhagelt haben. Am Dienstag schmiss das Unternehmen 94,4 Mio. Vorzugsaktien auf den Markt, die für einen Bezugspreis von 13,10 Euro je Aktie ausschließlich an institutionelle Anleger veräußert wurden.

Bezugspreis drückt den Kurswert der Aktie

Pikant: Am Montag lag der Kurspreis der Schaeffler-Aktie noch bei knapp 14 Euro. Der Kurs rauschte natürlich angesichts dieses niedrigen Kaufpreises umgehend in den Keller. Die privaten Anleger dürften sich deshalb brüskiert fühlen. Doch gemach: Meiner Ansicht nach wird der Kurs auf mittlere Frist von diesem Handel noch profitieren.

Forcierte Emission

Das Geschäft lief folgendermaßen ab: Am Montag gab die Schaeffler Holding bekannt, dass die Tochter Schaeffler Verwaltungs GmbH ihr Aktienpaket an der zweiten Tochter Schaeffler AG abstoßen würde. Das Ganze erfolgte in Form einer forcierten Emission. Am Dienstag war das komplette Paket bereits verkauft. Die Schaeffler AG strich 1,24 Mrd. Euro aus dem Verkauf ein.

Anstandsfrist gerade so gewahrt

Das Aktienpaket umfasste 14,2 % der Anteile an der Schaeffler AG. Diese sind nun Teil des Streubesitzes geworden. Die Schaeffler Holding hält aber weiterhin drei Viertel der Beteiligung und damit die strategische Kontrolle über die Schaeffler AG. Anders ausgedrückt: Der Konzern hat die Anstandsfrist von sechs Monaten nach dem Börsengang im vergangenen Oktober gewahrt, um zum frühestmöglichen Termin die überschüssigen Aktien zu veräußern.

Die positive Nachricht dieses Deals

Die Schaeffler Holding will die Einnahmen nun „ zur weiteren Rückführung von Verbindlichkeiten nutzen“, wie das Unternehmen offiziell mitteilte. Und in dieser Bemerkung steckt meiner Meinung nach die positive Nachricht dieses Deals aus Aktionärssicht.

Die Werthaltigkeit des Gesamtunternehmens hat durch das Geschäft zugenommen. Man darf auch nicht vergessen, dass Schaeffler nach wie vor knapp die Hälfte aller Continental-Aktien hält. Es könnte also gut sein, dass die Schaeffler-Aktie demnächst wieder kräftig zulegt.

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Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Quelle: Robert Sasse