RWE: Der Boss versteckt sich nicht

Lieber Leser,

keinesfalls die beleidigte Leberwurst spielte RWE Vorstand Peter Terim nach einer lesenswerten Analyse, in der die Wirtschaftsredaktion der FAZ den RWE-Konzern in der vergangenen Woche wortwörtlich als „Pleitekandidaten“ bezeichnete.

Nun legte die Zeitung in ihrer Sonntagsausgabe (FAS) nach und veröffentlichte ein Interview mit dem RWE-Boss Peter Terium. Den durchaus unangenehmen Fragen stellte er sich mit erstaunlicher Eloquenz. Er konnte gar einige naheliegende Ängste entschärfen. Teriums Hoffnung ruht auf drei wesentlichen Faktoren. Zum ersten besitzt der Energiekonzern durch den Verkauf der DEA offenbar noch einige Milliarden an liquiden Mitteln. Zudem stimmt der Cashflow dank des regulierten Netzbetriebs. Das gebe dem Unternehmen auf rund sieben Jahre hinaus Planungssicherheit, so Terium. Schließlich spekuliert RWE auf einige Milliarden aus dem Börsengang der Tochter Innogy, der für das 4. Quartal geplant ist. Die FAS schätzt, dass der Mutterkonzern dann nur noch 8 Mrd. Euro wert sein wird, die Ökostrom-Tochter hingegen 15 bis 16 Mrd. Euro. Terium wollte diese Zahlen nicht bestätigen. Er dementierte sie jedoch auch nicht. Im günstigsten Fall kann RWE also mit einem Erlös von 1,5 bis 2 Mrd. Euro rechnen, wenn man die kolportierten 10 % der Anteile an Innogy veräußert.

Den Konzern drückt derzeit eine Nettoverschuldung in Höhe von 28 Milliarden Euro. Hinzu kommen noch die Folgekosten für den Atomausstieg, die weitere Milliarden kosten werden. Die FAS sieht die Bewertung seitens der Ratingagenturen knapp über Ramschniveau. Terium konterte, damit besäßen sie immer noch Investment-Grade.

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Herzliche Grüße

Ihr Robert Sasse

Source: Robert Sasse