Patterson Companies: Allmählich zahlt sich die neue Strategie aus!

Liebe Leser,

Patterson meldete für die ersten 9 Monate einen Umsatzanstieg von 5,5%. Der Gewinn ging dagegen um 10,2% zurück. Wegen einer geringeren Anzahl Aktien fiel der Rückgang pro Anteilsschein etwas geringer aus. Der Konzern hat im Jahresverlauf insgesamt 157,8 Mio $ in Form von Aktienrückkäufen und Dividenden an seine Anleger ausgeschüttet. Das Rückkaufprogramm läuft noch bis März 2018. Im weitergeführten Geschäft schrumpfte der Gewinn nur um 4,1%. Ende August hatte Patterson seine Reha-Sparte (Patterson Medical) für 717 Mio $ verkauft.

Die langfristigen Aussichten sind gut

Wachstumstreiber waren erneut die VeterinärProdukte mit einem Zuwachs von 12,1% auf 2,33 Mrd $. Dem zunehmenden Preisdruck bei einigen Medikamenten begegnet Patterson erfolgreich mit neuen Marketingstrategien und einem effizienteren Vertrieb. Die langfristigen Aussichten sind gut, zumal sich immer mehr Menschen ein Haustier halten. In der DentalSparte ging der Umsatz um 1,7% auf 1,78 Mrd $ zurück. Im 1. Quartal waren es noch 3,5% weniger.

Dies zeigt: Allmählich zahlt sich die neue Strategie aus, die Zahnarztpraxen mit einem noch breiteren Service- und Produktangebot zu versorgen. Zudem steigt die Investitionsbereitschaft der Zahnärzte. Im Gesamtjahr erwartet das Management im weitergeführten Geschäft einen Gewinn von 1,71 bis 1,77 $ pro Aktie. Den Umsatz schätzen wir auf gut 5,6 Mrd $. Die Bilanz ist trotz der umfangreichen Aktienrückkäufe immer noch robust. Die Eigenkapitalquote liegt aktuell bei 39%.

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Ein Beitrag von Volker Gelfarth.

Quelle: Robert Sasse