Fresenius Medical Care: Auf Erholungskurs?

Fresenius Medical Care (FMC) ist der weltweit führende Anbieter von Dialyse-Produkten und Dialyse-Dienstleistungen zur lebensnotwendigen medizinischen Versorgung von Patienten mit chronischem Nierenversagen. In rund 3.400 eigenen Dialyse-Kliniken betreut Fresenius Medical Care insgesamt rund 295.000 Patienten. FMC bietet Dialyse-Produkte wie Hämodialyse-Maschinen, Dialysatoren und damit verbundene Einweg-Produkte an.

FMC ist auf Erholungskurs. Im 1. Quartal stiegen der Umsatz um 6,2% und der Gewinn um 8,8%. Beide Sparten haben besser abgeschnitten. Die operative Marge lag mit 12,8% leicht über Vorjahresniveau. Wachstumstreiber war das US-Geschäft, das um 9,8% auf 3,04 Mrd $ zulegte. Die operative Marge verbesserte sich von 12,3 auf 14,3%. Profitiert hat der Konzern von höheren Umsätzen pro Dialyse-Behandlung bei gleichzeitig gesunkenen Behandlungskosten, dank des Einsatzes des neuen Medikaments Mircera von Roche, das das teurere Epogen von Amgen abgelöst hat. Zudem hat sich der Anteil privat versicherter Patienten erhöht.

Außerhalb der USA schrumpften die Umsätze dagegen um 1,8% auf 1,16 Mrd $. Die operative Marge brach sogar von 20,6 auf 17,8% ein. Verantwortlich war ein extrem schwaches Südamerika-Geschäft. Hinzu kamen negative

Währungseinflüsse. Die Jahresprognose wurde bestätigt: Währungsbereinigt sollen der Umsatz um 7 bis 10% und der Gewinn um 15 bis 20% steigen. Die tatsächlichen Steigerungsraten dürften jedoch geringer ausfallen. Dennoch muss FMC noch deutlich zulegen, um seine Ziele zu erreichen. Die Quartalszahlen haben zumindest gezeigt, dass die Sparmaßnahmen in den USA greifen. Zudem zahlt sich der Ausbau der Gesundheitsdienstleistungen außerhalb der Dialyse immer mehr aus. Aber auch das Dialyse-Geschäft wird gestärkt. In Japan hat FMC im Februar einen DialyseAnbieter mit 6.000 Patienten übernommen. Dieser Gastbeitrag wurde uns freundlicherweise von „Die Aktien-Analyse“ zur Verfügung gestellt.

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Source: Robert Sasse