Euro / USD: Das passiert hier gerade.
Liebe Leser,
der dynamische Anstieg im EURUSD-Kurs bedingt durch die EZB-Pressekonferenz und dem FOMC-Meeting in den letzten beiden Wochen, scheint sich teilweise wieder zu relativieren. Zu Erinnerung: Die EZB hat das volle Programm an Maßnahmen aufgefahren, von der Senkung der Zinsen bis hin zur Ausweitung des monatlichen Volumens bei den Anleihekäufen und sogar der Instrumente. Erstmals will die EZB auch Unternehmensanleihen kaufen.
Dennoch stieg der Euro in Folge eines kleinen aber nicht unwichtigen Satzes des EZB-Präsidenten Draghi an. Nämlich in dem es hiess, den Leitzins nicht in den negativen Bereich senken zu wollen. Kurz darauf verkündete die FED, dass es in diesem Jahr mit hoher Wahrscheinlichkeit nur zwei Zinsschritte geben wird.
Das wurde zwar bereits erwartet, sicher war man sich dessen allerdings nicht. Die FED goss somit noch weiter Benzin ins Feuer und schwächte damit den US-Dollar. Nach den harschen Reaktionen scheinen sich allerdings innerhalb der EZB Sorgen breit zu machen, dass das Ganze nicht so funktioniert hat wie man es sich vorstellte. Also mussten kurzerhand einige hochrangige EZB-Mitglieder zu Wort kommen und das Feuer eindämmen. Das hat teilweise funktioniert. Der Euro gab vorerst nach. Auch einige der FED-Mitglieder haben in ihren Reden nun einen Zinsschritt im Juni wahrscheinlicher gemacht.
Aber es gibt noch weitere Gründe warum der Euro nachgibt und das ist zum einen die Sorge um Brüssel und Brexit. Beide Risiken haben sich in dieser Woche deutlich verstärkt. Zum einen steht nun nach den Anschlägen in Brüssel die Frage im Raum, wie die EU weiterhin mit der Flüchtlingspolitik verfährt, zum anderen ist das eine Bestätigung für EU-Gegner in Großbritannien und damit Wind in den Segeln für ein Austritts-Votum. Zumal sich immer mehr Politiker in Großbritannien für diesen aussprechen. Und das wiederum, stellt die ganze EU in Frage, womit wir beim systemischen Risiko wären, das keine positiven Erwartungen an den Euro hegen sollte.
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Herzliche Grüße
Ihr Robert Sasse
Quelle: Robert Sasse
