Deutsche Telekom: 10-Jahres-Hoch!

Lieber Leser,

am vergangenen Freitag zum Handelsende sprang die Aktie der Deutschen Telekom um über +5% nach oben. Grund hierfür waren neu aufgekommene Spekulationen über einen möglichen Verkauf des US-Geschäfts. So hieß es in einem Medienbericht, dass der japanische Softbank-Konzern unter Leitung von Masayoshi Son einen neuen Versuch zur Übernahme von T-Mobile US, die aus der 2001 übernommenen VoiceStream hervorgegangen ist, wagen könnte. So habe es bereits informelle Kontakte zwischen den Japanern und der Konzernmutter Deutsche Telekom gegeben.

Softbank möchte sein US-Geschäft verstärken

Softbank besitzt bereits die Nummer 4 auf dem US-Mobilfunkmarkt, die Sprint Corp., und möchte gerne die Marktposition der Tochter verbessern. Schon in der Vergangenheit zeigte man daher Interesse an einem Zusammenschluss mit T-Mobile US, der Deal kam jedoch nicht zustande. Jetzt, nachdem der neue US-Präsident Donald J. Trump heißt, glaubt Masayoshi Son offensichtlich an bessere Erfolgsaussichten für einen Deal.

So hatte Masayoshi Son nach einem ersten Treffen von Präsident Trump regelrecht geschwärmt und ihm Milliardeninvestitionen zur Schaffung neuer Arbeitsplätze in den USA versprochen. Gut möglich, dass sich die Trump-Administration dafür mit einer wohlwollenden Kartellprüfung erkenntlich zeigt. Generell erscheint eine weitere Konsolidierung des US-Mobilfunkmarktes ohnehin notwendig. Sollte den Japanern gelingen, diese aktiv voranzutreiben, dürften mittel- bis langfristig die Kassen klingeln. Denn der US-Mobilfunkmarkt ist der wichtigste Mobilfunkmarkt der Welt, zumal andere wichtige Märkte – wie China oder Russland – aus politischen Gründen nicht so leicht zugänglich sind.

Fazit: Spekulationen treiben T-Aktie auf 10-Jahres-Hoch

Dennoch möchte sich die Deutsche Telekom bekanntlich schon seit längerem aus dem sehr wettbewerbsintensiven US-Markt zurückziehen. So hatte man schon in der Vergangenheit mehrfach versucht, die in Bonn eher ungeliebte US-Tochter zu veräußern, was jedoch an den Kartellbehörden scheiterte. Aus diesem Grund erfolgte seinerzeit ein Börsengang, durch den man den Wert der US-Tochter den Anlegern besser kenntlich machen wollte. Aktuell wird T-Mobile US an der NASDAQ mit knapp 55 Mrd. US-Dollar (knapp 50 Mrd. Euro) bewertet. Im Falle eines Übernahmeangebots müsste Softbank/Sprint sicherlich noch etwas drauf legen. Dabei gehören rund 2/3 des Unternehmens dem ehemaligen Staatskonzern.

Demnach würde ein Deal den Bonnern wohl rund 35 Mrd. Euro in die Kassen spülen, bei einem aktuellen Börsenwert von nicht ganz 82 Mrd. Euro. Dies deutet auf eine deutliche Unterbewertung der T-Aktie hin. Das Kursziel liegt nach Meinung von Analysten auf Sicht von 12 Monaten bei mindestens 21 Euro, hinzu kommt eine attraktive Dividende in Höhe von knapp 4%. Es scheint, als würde bei der einst als Volksaktie gefeierten Aktie nun alles gut.

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Ein Beitrag von Sascha Huber.

Quelle: Robert Sasse