Amgen Inc. Aktie

Amgen Inc. (AMGN.US) – Geschäftsjahr 2025

Amgen scheint ein Jahr deutlicher Erholung hinter sich zu haben: Der Umsatz stieg auf rund 36,8 Milliarden Dollar (etwa 10% über Vorjahr), während der Nettogewinn mit 7,7 Milliarden Dollar nahezu eine Verdopplung gegenüber dem schwachen Jahr 2024 verzeichnete. Bemerkenswert ist, dass der Gewinn damit über dem bisherigen Fünfjahreshoch liegt, obwohl das KGV am Stichtag bei lediglich rund 7 lag – ein Wert, der von den zuvor üblichen 20 bis 34 deutlich abweicht und primär auf den drastisch gefallenen Aktienkurs von etwa 100 Dollar zurückzuführen sein dürfte.

Bei der Rentabilität fällt die starke Schwankungsbreite auf: Die Nettomarge erholte sich von 12,2% (2024) auf knapp 21%, liegt damit aber immer noch unter den etwa 24-25% der Jahre 2021 bis 2023. Die Bruttomarge sprang von 61,5% auf 67,3% zurück, bleibt jedoch unter dem historischen Niveau von über 75%, was auf eine veränderte Produktmischung nach der Horizon-Übernahme hindeuten könnte. Auffällig ist die Verschiebung innerhalb des Portfolios: ENBREL brach in den USA weiter ein (rund ein Drittel Rückgang gegenüber 2023), während die übernommenen Wirkstoffe wie TEPEZZA und KRYSTEXXA sowie Wachstumstreiber wie Repatha, EVENITY und TEZSPIRE deutlich zulegten. Diese Diversifizierung dürfte die Abhängigkeit von reifen Produkten mindern.